自去年宣布投资191亿到上下游优质公司后，动力电池龙头宁德时代再次豪掷190亿砸到动力电池产业链上。

4月27日晚间，宁德时代发布2020年年度成绩单：营业收入503.19亿元，同比增长9.9%；净利润为55.83亿元，同比增长22.43%；基本每股收益2.49元。

图片来源于宁德时代2020年年报

与此同时，宁德时代还宣布拟围绕主业，以证券投资方式对境内外产业链优质上市公司进行投资，投资总额不超过190亿元（不含本数）人民币或等值币种。

受此利好消息影响， 4月28日，宁德时代以上涨开盘，盘中涨幅一度高达7.6%。截至收盘，涨5.29%，报367.03元每股，总市值超8500亿元。

主业动力电池系统增速缓慢

储能系统业务逐步发力

动力电池系统、储能系统是宁德时代的两大主营业务。年报显示，2020年，宁德时代的动力电池系统的营收为394.25亿，同比增长2.18%，占全年营业收入78.35%。

图片来源于宁德时代2020年年报

动力电池系统良好的销售业绩与新能源汽车的市场状况息息相关。根据中国汽车工业协会数据，2020 年我国新能源车销量 136.7 万辆，同比增长 10.9%，电动化率从 2019年的 4.7%提至 5.4%，欧美地区的电动化率亦同比增长。

宁德时代在全球动力市场名列前茅。据SNE Research 统计，2020 年全球前十动力电池企业使用量占比为 92.5%，市场集中度进一步提升，宁德时代位居第一。“根据中汽研合格证数据，国内动力电池装机总量为63.6GWh，同比增长2%，其中公司装机量为31.9GWh，市场占有率为50%。”宁德时代在年报中称。

储能系统的成绩也不容小觑。财报显示，报告期内公司前期储能市场布局逐步落地，全年实现储能系统销售收入19.4亿，同比增长218.56%；占全年营业收入3.86%，占比增长了2.53%。

相较之下，锂电池材料业务下滑明显。2020年，锂电池材料共实现收入34.29亿元，同比下降20.35%。

销售毛利率连续四年下降

从宁德时代近5年来发布的年报数据可见，其销售毛利率已连续四年下降。销售毛利率是企业盈利能力的一项指标。2016-2020年，宁德时代的毛利率分别为43.70%、36.29%、32.79%、29.06%、27.76%，呈现逐年下滑的趋势。

宁德时代近五年毛利率，制图：奥一新闻

其中，宁德时代的主营业务动力电池系统的毛利率也连续三年下降。年报显示，2017-2020年，宁德时代动力电池系统的毛利率分别为35.25%、34.1%、28.45%、26.56%。

对此，宁德时代在年报中称，公司各细分产品毛利率的变动是销售单价和单位成本变动综合影响的结果。若未来市场竞争加剧或行业政策调整等因素使得公司产品售价及原材料采购价格发生不利变化，公司毛利率存在下降的风险。

宁德时代，图源其官网

再砸190亿布局产业链，目的是什么？

在发布年报的同时，宁德时代还抛出了巨额投资产业链上市公司计划。据公告，宁德时代拟围绕主业，以证券投资方式对境内外产业链优质上市公司进行投资，投资总额不超过190亿元人民币或等值币种。

宁德时代表示，当前产业链仍存在配套设施不完善、关键资源供应不足等短板，无法满足市场需求，可能制约行业长期发展。此次投资将进一步加强产业链合作及协同，提高资源利用及产出效率，提升公司市场竞争力。

去年8月，宁德时代曾发布公告称，公司将以证券投资方式对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资，投资总额不超过190.67 亿元。之后，宁德时代先后入股先导智能、永福股份、加拿大锂矿公司；在新能源汽车领域参与了拜腾的B轮融资，携手华为长安一同造车；自动驾驶领域投资了嬴彻科技，在芯片领域投资了地平线。

据行业媒体统计，2018年以来，宁德时代对外投资及合资成立的企业超过45家，设立的全资子公司超过10家，各领域项目投资总额超2000亿，涉及动力电池、储能、锂电池材料、锂电池智能装备制造、充换电、自动驾驶、新能源汽车，乃至芯片、半导体等多个领域。

奥一新闻实习记者 林少娟

记者 卢若情

编辑：卢若情

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卢若情

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南方都市报记者