智谱再次涨价。4月8日，智谱正式发布和开源其GLM-5.1模型，模型聚合平台OpenRouter显示，智谱GLM再度提价10%。调价后，GLM-5.1在Coding场景的缓存命中Token价格已接近Anthropic旗下Claude Sonnet 4.6水平。截至发稿，智谱（2513.HK）盘中涨超14%，报888.5港元，市值3961亿港元。

智谱近期三度涨价，再涨10%

这已经是智谱近期第三次涨价。今年2月12日推出新一代旗舰模型GLM-5后，智谱就曾针对其GLM Coding Plan套餐进行调价，整体涨幅30%起。在3月16日，智谱发布全球首个专为“龙虾”场景深度优化的通用大模型GLM-5-Turbo，并上调了GLM-5-Turbo的API价格，涨幅为20%。

4月8日，模型聚合平台OpenRouter显示，智谱GLM4再度提价10%。目前GLM-5 Turbo输入价格为1.2美元每百万，输出价格为4美元每百万，最新发布的GLM-5.1输入价格为1.26美元每百万，输出价格为3.96美元每百万，以此计算，GLM-5.1比上一代模型在输入价格上上涨5%，输出价格微跌1%。

最新发布的GLM-5.1在编程能力上继续保持领先，在SWE-bench Pro、Terminal-Bench、NL2Repo三大代码评测基准的综合平均分中，取得全球第三、国产第一、开源第一；在最接近真实软件开发的SWE-bench Pro基准测试中更是实现国产模型首次超越Opus 4.6，刷新全球最佳成绩。

此外，有别于当前以分钟级交互为主的模型，GLM-5.1能够在单次任务中持续、自主地工作长达8小时，这也成为此次模型发布的最大亮点。在执行任务过程中，模型能自主规划、执行、测试，碰壁时主动切换策略，出错后自行修复，最终交付完整的工程级成果。

智谱最近发布上市后首份年度报告。财报显示，截至今年3月，智谱API调用价格较去年底提升了83%，但依然供不应求。智谱CEO张鹏对此表示，市场中基于算力提供API服务的厂商非常多，客户接受智谱的涨价并持续选择说明模型能力确实领先。“我认为长期价格的本质是由价值决定的。能有效替代人力、提高转化效率和智能水平的资源是稀缺且宝贵的。我们更关注单位Token创造的价值以及给客户带来的价值，只有客户认可这种价值，才会愿意付出更高的成本来使用。我相信定价权还是由我们的技术实力以及长期趋势所带来的领先地位决定的。”

需求暴涨，国产大模型集体放弃价格战

不同于一年前弥漫在国产大模型厂商中的价格战叙事，今年以来，国产模型厂商集体开启涨价模式。就在3月，腾讯云、阿里云、百度智能云三大头部厂商在一周内相继发布调价公告，上调AI算力服务及大模型相关产品价格。其中腾讯云混元系列部分模型涨幅达463.13%，阿里云平头哥真武810E等算力卡产品涨价5%—34%，百度智能云AI算力相关服务上调5%—30%，多款此前免费公测的大模型同步结束红利期转入商用计费。

这一方面是由于多种智能体爆火带来的需求爆发，此前有知情人士透露，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34％，一大原因是Token调用量暴涨。“春节期间，AI Agent应用爆发，阿里云MaaS业务百炼在今年1-3月创下了历史最高增速”。

MaaS API是模型厂商普遍选择的商业模式，这一模式通过标准化接口提供调用模型厂商云端AI大模型的技术服务。此前在财报电话会议上智谱CEO张鹏就提到，现在AI的能力已从可用、可玩走向真正解决越来越复杂和重要的问题，使Token的API调用和消耗真正转化为经济价值。而“龙虾”等新应用形态的诞生，以及设备级原生智能的预期，也使得未来API和Token的消耗会呈现指数级增长。

他还表示，大模型行业发展了几年，行业一直在寻找一个简洁、经济有力的商业模式，使增长趋势能够快速抬升，API是把AI的基础设施能力转换成经济运行的资源的一个模式。

在腾讯2025第四季度及全年财报电话会上，腾讯管理层回应国内云计算市场涨价时还提到，CPU等基础设施的产能早已被预订一空，供应商通常会优先服务那些规模最大、订单最稳定的客户，但规模较小的企业和云服务提供商，不再相信自己能够稳定获得供应链支持，不得不转向超大规模的资源服务商。而超大规模的服务商一直以低利润率运营，当需求回升时，整个行业几乎别无选择，只能提高价格。 

采写：南都N视频记者 林文琪

编辑：甄芹