受美伊冲突升级的影响，全球避险情绪攀升，元旦之后金价曾触及近七年来最高，突破每盎司1600美元大关。尽管其后黄金价格出现了回落，但世界黄金协会数据显示，截至去年底，金价最近三年复合增长率接近10%。黄金的避险和配置属性仍具吸引力。这种背景下，普通投资者要怎样配置黄金资产？

商业银行推出的黄金定投产品值得考虑！南都金融研究所（NDFRI）选取了4家银行的“生息类”黄金定投产品，并从收益、投资门槛和手续费等多方面进行比对。（注意：银行业务时有更新，手续费可能会有变化，具体以银行网点说明为准）。

最低0.01克起投

此前，NDFRI就曾拆解过市面上比较有代表性的“传统生息”类黄金定投。值得注意的是，多款黄金定投的投资门槛都变高了！

彼时，招商银行的黄金活期产品提供按金额或按克数积存两种方式，其中按金额最低1元即可投资，按克数则最低0.01克，但现如今，招行黄金活期仅能按克数积存，起投门槛已上升至1克或400元。

此外，平安银行的“平安金活期”的投资门槛也由100元或1克变为了1克起投，而中国银行“贵金属积利”投资门槛从0.1克上升为1克。

还有哪家黄金定投门槛比较低？NDFRI发现，民生银行的黄金活期投资门槛依然是0.01克，最小追加单位是0.01克的整数倍，对预算比较少的投资者十分友好。

值得注意的是，有银行推出了优惠促销。例如，招行的黄金活期购买数如果达到满减要求，购买金额将立减。比如1000克－2000克，每克可优惠0.05元。以此递增，买得越多越优惠，最多可每克优惠0.2元。比如买1万克，则能优惠2000元。

民生银行利率较高

“生息”类黄金定投，最大的优势就是除了有机会赚取黄金市场价格的波动外，还可以获得黄金的利息，这属于银行给的额外收益。

以平安金活期为例，如果你以270元/克的价格买入200克，持有两个月后卖出100克，卖出时金价上涨至290元/克，活期利率为0.2%。那么你的利息收益就是200克×0.2%×（60天/365天）=0.065克（注：假设两个月为60天）。

进一步折算为现金，则是0.065克×290克/元×（1-1%）=18.66元（注：1%是对应的卖出手续费率）。

那么哪家银行给的利率比较高呢？

在NDFRI选出的4款产品中，民生银行的利率比较高。具体来看，大额定期投资1000克、持有360天，年化收益率高达2%。活期利率为0.35%，而普通定期给出的利率则是一年0.2克收益。此外，民生银行还推出了“收益率递增型定期”，10克起投，3-6个月利率为1%，6-12个月利率为1.25%，1年以上利率为1.5%。

平安金卖出手续费规则复杂

需要注意的是，手续费会影响投资者到手收益，投资者也需要将其纳入考虑。

一般而言，银行的黄金定投手续费包括买入手续费、卖出手续费、以及提取手续费。在NDFRI这次选取的四家银行“传统生息”黄金定投产品中，招商银行是三种手续费都不收取，而中国银行“贵金属积利”则不收取买入、卖出手续费，10克以上免提取手续费，10克以下不支持提取。

值得注意的是，平安银行“平安金定期”也是三种手续费都不收取，但是“平安金活期”则要收取卖出手续费。平安银行规定，本月卖出手续费将根据用户上月月均持有份额进行分层。分层计算办法是“上月月均持有份额=上月每日持有份额合计/上月自然天数。”

那么具体要怎么计算月均持有份额呢？我们还是举例来说明：

假设你在9月1日持有1000克平安金份额，9月15日再存入10000克平安金份额，之后一直持有至9月30日。

那么你9月份月均持有份额为：(1000克×14天+11000克×16天)/30天=6333.3333克。

假设你在9月15日开户并存入1000克平安金份额，一直持有到9月30日。

那么你9月份月均持有份额为：(0克×14天+1000克×16天)/30天=533.3333克。

再根据份额对应卖出手续费率。

值得注意的是，民生银行虽然买卖没有手续费，但需要补点差。比如民生银行买入价和卖出价二者价差为1.2元／克，此外，对于提取手续费也规定为10克及其以下需支付18元/克的手续费，而10克以上则需支付10元/克的手续费。

不过NDFRI将此前的手续费规则对比发现，民生银行取消了“休市期间买入交易点差加价6元/克”这一规定，统一采用买卖价差1.2元/克。这使得价差计算更为简便，同时也降低了投资者的交易成本。

采写：南都记者 吴梦姗 田姣

编辑：谢华