南都周刊记者 王晓珊

2020年2月22日沃伦·巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦公布2019年四季度和全年的业绩报告，其中巴菲特撰写的致股东信是整个市场投资者关注的焦点。

在公布投资业绩的同时给股东写信的传统，巴菲特保持了55年，巴菲特的信是巴菲特和股东沟通的重要渠道之一。

从伯克希尔·哈撒韦业绩来看，2019年标普500指数的增幅为31.5%，伯克希尔·哈撒韦公司每股账面价值增幅为11%，低于标普500指数近20%。巴菲特第一次给股东写信为1965年，1965-2019年伯克希尔·哈撒韦每股账面价值复合增长率超过20%，而标普500指数仅为10%。从历史上来看，伯克希尔·哈撒韦公司业绩远好于标普500指数。

2019年伯克希尔·哈撒韦公司业绩低于标普500指数，主要因为2019年以特斯拉、苹果和亚马逊为首的科技股迎来大牛市。巴菲特持仓最高的前十大股票分别为苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、富国银行、美国合众银行、摩根大通、穆迪、达美航空、纽约银行梅隆公司，不难发现持仓主要以消费、金融和能源传统行业为主。

虽然2019年巴菲特的仓位仍坚守在传统行业奉行价值投资理念，但值得注意的是，巴菲特开始关注科技股，尝试投资新经济。

招商MSCI中国A股国际通ETF基金经理白海峰分析称，从仓位调整来看，2019年巴菲特减持了富国银行、高盛和纽约银行梅隆公司重仓的银行股，并承认自己是亚马逊CEO贝索斯的粉丝，购买了亚马逊公司的股票。

亚马逊的核心业务是电商、云服务和Prime会员及广告业务，盈利能力逐渐凸显。近年来，巴菲特多次大量买入苹果公司，巴菲特买入苹果之后，苹果股价不断地创出新高，为巴菲特投资组合贡献了巨大的利润。

白海峰从巴菲特持股苹果和亚马逊的举措来看，认为巴菲特更看好科技与消费的混合概念，“这些公司业务具有一定的“护城河”且需显现盈利能力。“

此外，巴菲特还持有生化基因公司（BIIB）部分股票。生化基因公司（BIIB）主要从事癌症、自动免疫和激动疾病的治疗的研究、开发和商业化。白海峰认为，以生物医药为首的生命健康领域可能是巴菲特下一个关注的重要领域，谷歌、苹果、微软、亚马逊等大型科技公司都在布局生命健康产业，“总体来看，巴菲特仍然践行价值投资的理念，并开始关注以科技类为主的新兴经济公司。”

白海峰表示，随着2019年阿里回归港股，我国消费+新经济概念的三大巨头公司阿里、腾讯、美团点评齐聚港股，线上线下融合的消费概念受到市场热捧，也符合我国经济从以投资为主到消费为主拉动的转变。“虽然受新冠肺炎疫情影响消费类公司业绩受到一定影响，随着疫情逐渐得到控制，消费类公司业绩可能会有一定幅度反弹。”

编辑：盛倩玉