4月1日，中国汽车流通协会联合精真估数据中心发布了《2020年3月中国汽车保值率研究报告》。从上月各细分市场的二手车交易来看，政策依然成为扭转大局的关键。上月陆续出台的各种刺激汽车消费政策，既有放开限购的方向指引，也有最贴近消费者切身利益的的购车补贴，一系列利好措施推出，都对整个二手车行业带来福音。

然而，3月份二手车行业同样面临困境。整体车源供应不足，市场反弹乏力，新车方面产销双降带来的车源供给不足，成为制约流通的关键因素。针对“首购”的相关政策也未能直接拉动需求，“增购／换购”的刺激并不明朗。受车源量整体不足的影响，保值率上浮，二手车价值要归位有利于渠道健康和提升服务质量。

政策利好刺激二手车流通  线上车源恢复至三成

自新冠疫情发生以来，以刺激汽车消费为目的相关政策，释放了诸多利好信息。3月中旬发改委、商务部等23个部门联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》提到优化市场供给，为消费再加把火；各地方政府针对汽车产业的补贴方案逐步落地，这一系列举措自上而下迅速得到落实。无论是个别限购城市增增加购车指标，还是非限购城市给予购车补贴，加上湖北、四川等主要汽车产地逐渐复工，在供给和需求两方面同时开足马力。目前已经有厂商先于政策打出“汽车下乡”的口号，在“稳定汽车消费”的基调下，接下来措施落地后，将有望降低疫情造成的影响。

从疫情发生以来，二手车过户曾经一度停滞，供需双降。虽然3月环比2月涨了数倍，但2月份的基数过低，基本上没有参考意义。新车市场从3月前三周的情况来观察，恢复至同期的五成以上，二手车复原力度稍弱，从车源来看仅有同期的三成。由于二手车源供应减少，各级别的车型价格都有所上涨。保值率逐年下滑的趋势，有望在2020年得到扭转。

合资品牌别克保值率挤进前十  

各品牌阵营中，合资品牌中的别克，由于其广告效应和部分车型的保值率上浮，整体品牌涨幅较大，从2月份的55.4%，上涨至3月份的接近60%，同时排名进入前十。其中， 别克旗下几款主销车型中，昂科威的保值率上升3.81%。在其它保值率上涨表现突出的合资品牌中，广汽三菱欧蓝德涨幅达5.77%、劲炫ASX上涨4.05%，东风悦达起亚的狮跑、K3及K4，也分别上涨4.29%、3.97%和2.86%。

精真估数据中心副总裁崔璨指出，作为合资厂商，如果供应链主要在国内，将很快复产，疫情之下，进口零配件不再是宣传亮点，在这个特殊时期反而成为了劣势。

此外，自主高端品牌是否得到消费者认可，从新车销量上还看不出真相，而二手车是经过用户长期使用验证的，受到营销手段的影响更小，价格更接近消费者的真实认知。目前来看长城WEY和吉利领克这两个自主高端品牌已经脱颖而出，而上汽名爵品牌的保值率也在回升，进入自主品牌前十名。产品更新换代是有效的手段，从2017款名爵6车型开始，相比之前的动力有明显改进，在二手车市场表现也开始凸显。

新能源车存在“错位”需求

作为“促消费”的直接手段，新能源汽车的地方补贴变相重启，主要面向“首次购车”用户，而这类用户对首台车的需求较强，不需刺激也有购车意愿；另一类用户是“增购/换购”用户，需求较低，反而缺乏任何有效的刺激政策。新能源车的首购用户仍然面临“限购”的门槛。可以说，现行措施并没有找准症结。以北京地区为例，指标持有者成为非常精准的目标客户，很多2020年刚刚上市的电动车型，立刻面临降价促销，这对于厂商整体的品牌建设和定价工作非常不利。

新能源二手车的价格虽然进入稳定期，但实际成交仍然较少。同品牌置换，以及延长质保等一系列服务升级，使得新能源车用户迁移到其他品牌的成本较高，间接“锁定”用户。这一锁定状态或许将成为新能源市场的新常态。特斯拉、比亚迪、荣威、宝马占据了3月份top10的全部车型。值得一提的是，荣威在新能源市场的竞争中展现出一定优势，以eRX5车型为例，该车上市较早，保有量稳步提升，上汽和阿里合作出品的“斑马”车机系统，也帮助这款车型长时间保持在“最新潮”的行列之中。

采写：南都记者 梁罗喆 

（本文表格数据由中国汽车流通协会联合精真估数据中心提供）

编辑：钟键挺

本文作者

梁罗喆

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南方都市报记者