今年完成两位数增长目标，五粮液调整即是介入良机？
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今天是5月25号 星期一
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【今日摘要】
今年完成两位数增长目标，五粮液调整即是介入良机？
小摩高位增持，康希诺值得追吗？
以下是详细内容
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01-今年完成两位数增长目标，五粮液调整即是介入良机？
新闻
五粮液董事长李曙光在出席两会时表示，去年底提出今年继续保持两位数增长，从目前市场恢复的情况来看，有信心在二季度实现时间过半任务过半的“双过半”，有信心全年完成两位数增长的预期目标。同时在发展中，承诺五粮液职工岗位不减、收入不减，并面向社会积极创造更多的就业机会。
点评
近两年白酒行业的销量一路下滑，但高端白酒正相反，出现高速增长，白酒行业高端化趋势明显。从净利润看，茅台和五粮液两家占整个行业的比例稳步提升，去年已经在40%左右。李曙光董事长称，从行业来看，白酒结构性繁荣的长周期没有改变，向优势品牌集中、向优势产能集中、向优势产区集中的趋势仍未改变。这也表明了五粮液高层对行业形势的基本判断。目前，高端白酒销量在整个行业的占比仍然很低，茅五泸加起来不到1%，增长空间仍然很大。这两年五粮液也开始产品的结构优化，逐渐清理低价位产品，推动中高价位产品销量增加，去年销量下滑就是品牌清理的结果。在上周的业绩会上，公司高管表示，疫情对白酒行业短期内带来一定影响，但不会出现周期性变化。从四月份动销情况来看，终端动销已恢复至正常水平的7成。从市场来看，近期资金明显倾向高端白酒股，从3月份低点算起，上证反弹不到10%，而五粮液反弹50%，茅台反弹40%。高端白酒股中，茅台一骑绝尘，对普通投资者来讲，已然可持不可追。相比之下，五粮液股价提升的弹性更大，每一次调整都可能是介入的机会。
02小摩高位增持，康希诺值得追吗？
新闻
联交所最新资料显示，小摩增持康希诺生物约27万股，每股作价约220港元。增持后最新持股比例为7%。上周末，康希诺生物研发的一种疫苗进入2期临床阶段。
点评
疫苗板块一直受到资金重点关注。作为板块中的明星公司，康希诺拥有包括新冠疫苗在内，多项正在研发的重磅产品管线。公司在重大公共卫生事件下的研发实力，进一步被外界了解。康希诺现有的产品管线中，已上市产品主要为埃博拉病毒疫苗，虽然是全球唯一，但并未给公司带来增利。而公司针对预防脑膜炎球菌感染的两个疫苗都已进入新药申请阶段。其中一种可能填补国内相关流脑疫苗的空白，有券商预计，该疫苗销售峰值有可能达到24亿元。另外，康希诺处于临床试验及临床前阶段的疫苗有12种，若能成功上市，对公司业绩有一定增量空间。不过，康希诺仍处于“烧钱”阶段，财务状况并不理想，去年该公司继续亏损，最近三年亏损逐年倍增。另外，由于疫苗研发中存在失败的高风险，产品失败意味着巨额研发投入“打水漂”，对公司业绩影响难以估量。康希诺在新冠疫情中的表现，对其股价助推作用较大。今年以来股价已经翻了4倍，站稳200港元。当然，疫情后公司部分“现金奶牛”产品上市，才是检验公司真正价值成色的时候。
【南都财经早评简讯】
01，证监会：坚决反对将证券监管政治化的做法
据证监会官网 昨日，证监会发布有关部门负责人就美国国会参议院通过《外国公司问责法案》事宜答记者问。称我们注意到了这一情况。从法案以及美国国会有关人士的言论看，该法案的一些条文内容直接针对中国，而非基于证券监管的专业考虑，我们坚决反对这种将证券监管政治化的做法。
02, 上海金融监管局：科创板须为中概股回归做好准备
据上观新闻 上海地方金融监管局局长解冬表示，国际资本市场波动加剧，科创板须做好应对准备。近期，京东、百度、携程等中概股企业纷纷准备申请在第二地上市。解冬认为，科创板作为承担国家战略的资本市场创新平台，应为迎接优秀中概股科技企业回归做好准备。
03央行研究局：银行业利润不排除年内零增长或负增长可能
中国人民银行研究局课题组在《中国金融》撰文指出，随着实体经济困难向金融领域传导的滞后效应逐渐显现，以及一些政策因素的影响，银行后期不良贷款处置和资本消耗压力明显加大，银行利润增速可能下滑，不排除年内出现零增长或负增长的可能。银行有必要做好预案，应对可能出现的不良贷款反弹，更好支持实体经济发展。
（出品：南都金融研究所；监制：谢艳霞；统筹责编：张锐；采写：张锐、贝贝；音频统筹：周亮；主播：北景 剪辑：蒋庄 背景音乐：28 Aussens_iten by Stefan Kartenberg）
编辑：周亮1
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