在大股东腾讯的多次撮合之下，游戏直播界的两大巨头斗鱼虎牙“联姻”终于箭在弦上了！腾讯或许将成为游戏直播界的新霸主。

8月10日北京时间晚间，斗鱼(Nasdaq: DOYU)宣布收到腾讯关于斗鱼与虎牙(NYSE: HUYA)战略合并的初步无约束力提案，稍后时间，虎牙也宣布收到腾讯的合并提案。同时，欢聚时代(Nasdaq: YY)发布公告宣布，将30,000,000股虎牙B类普通股转让给腾讯，总价为8.10亿美元现金。

斗鱼虎牙均表示尚未做出任何决定

8月10日，腾讯分别向斗鱼和虎牙发出合并邀约，提议斗鱼和虎牙根据适用法律进行股份换股合并。通过换股，虎牙或其附属公司将收购斗鱼每股已发行普通股（包括美国存托股代表的普通股），斗鱼股东将获得虎牙新发型的A类普通股的议定数量，以换取他们各自的斗鱼股份。

8月10日晚间，斗鱼发布公告称，斗鱼董事会计划审查和评估这笔潜在交易，同时提醒斗鱼股东，董事会刚收到这份建议书，并未有机会仔细审查及评估该提议，也尚未作出任何决定。而且，斗鱼董事会不能保证将来会收到任何最终报价，不能保证任何与拟议交易有关的最终协议会得到执行或完成。

而在8月11日上午，虎牙CEO董荣杰对内发布公开信，就腾讯发出的建议书表示，公司董事会尚未做出任何决定，将谨慎审阅和评估这一提议，并会做出对公司、股东，以及同事们最优的选择。

虎牙CEO董荣杰的对内公开信

虎牙斗鱼总用户超三亿，腾讯或将成直播业巨无霸

目前国内的直播平台，随着熊猫TV宣布破产，已经形成了虎牙和斗鱼“双雄”争霸的局面，两者市场份额总和接近80%。而腾讯作为斗鱼、虎牙、企鹅电竞三家公司的股东，通过整合资源，推动平台合并，看来已然要成为国内直播行业的巨无霸。

资料显示，斗鱼的前身为ACFUN生放送直播，于2014年1月起正式更名为斗鱼TV。从2016年开始，腾讯分别参与了其B轮、C轮、E轮融资。目前，腾讯对斗鱼持股38%，是其最大股东。

而虎牙直播前身为YY游戏直播，2018年3月虎牙完成4.6亿美元B轮融资，腾讯为独家战略投资方。此后，腾讯于2020年4月以2.626亿美元正式控股虎牙，持股比例为36.9%，拥有50.1%的投票权。此外，腾讯还任命腾讯互动娱乐集团总经理黄凌东为虎牙董事会主席。

据彭博社援引知情人士报道称，斗鱼虎牙合并后将保持各自的平台和品牌，同时与腾讯旗下电竞平台“企鹅电竞”进行更密切的合作，而腾讯将成为合并后实体的最大股东。这项交易若能成行，将打造一个拥有超过3亿用户、总市值达100亿美元的直播巨头，让腾讯在游戏直播市场上占据领先地位。

大股东腾讯多次撮合斗鱼虎牙合并

事实上，有关于斗鱼、虎牙合并传闻一直沸沸扬扬。腾讯第一次向斗鱼、虎牙提出合并的构想，是在2018年底斗鱼赴美上市前，因担心斗鱼上市会冲击虎牙股价遂提出合并，不过没有成功；一年后，腾讯再一次提出促成鱼虎合并的计划，但最终并未达成一致。

欢聚集团似乎早已看清了游戏直播的战局。早在2018年11月，欢聚集团董事长李学凌曾谈到，最后的情况是腾讯会将斗鱼和虎牙联合在一起，形成一个整体。如今，长达近两年的拉锯战终于接近尾声，对此业内人士分析称，“腾讯之前是观望态度，看谁能脱颖而出，但长期下来，不分上下，再竞争下去，对于腾讯来说未必是好事。”

靴子终于落地，对于腾讯来说，这是一个期待已久的结果。目前市场普遍猜测，腾讯牵头整合虎牙、斗鱼的落地方案或将参考腾讯当年并购海洋音乐集团，打造TME新主体的形式。

合并或面临反垄断调查

据蓝鲸TMT报道，西南政法大学民商法学院副教授曹伟近日撰文表示，斗鱼和虎牙的此次合并必须向商务部进行经营者集中申报，在未得到商务部批准前，斗鱼和虎牙不得实施合并。

他进一步表示，根据《反垄断法》第 28 条的规定，经营者集中具有或者可能具有排除、限制竞争效果的，国务院反垄断执法机构应当作出禁止经营者集中的决定。因此，商务部拥有否决此次合并的权力。即使通过了经营者集中审查，斗鱼和虎牙合并后也并不能为所欲为。

“据 Mob 研究院统计，目前斗鱼和虎牙的市场占有率分别为 36.5% 和 45.9%，两者市场份额合计已超过 80%，”曹伟表示，“从立法层面来看，《反垄断法》本身对于市场支配地位有相应的规定，单一经营者市场份额一旦超过 50%，即可推定其具有市场支配地位；该经营者如要反驳，需由其提出明确且充分的反证。”

另据时代财经报道，华东政法大学竞争法研究中心执行主任翟巍也表示，按照《反垄断法》，斗鱼和虎牙需要自行申报反垄断审查，而无论自行申报与否，监管部门都应当主动性与前置性地介入。

网友担心一家独大，服务变差

对斗鱼虎牙这门亲事，网友们是怎么看的呢？有些网友表示，以后不用为了喜欢的主播在各个平台切换，比较省事。不少网友担心，如果游戏直播一家独大，服务会不会变差。

也有网友关注两家企业合并后起什么名字，“斗牙？斗虎？鱼牙？腾鱼虎？” 还有网友感慨：王思聪主导的熊猫直播死在黎明前，可惜了！

（综合，部分内容来源于中国新闻网、界面新闻、快科技、投资界等）

编辑：卢若情

本文作者

卢若情

4173W

南方都市报记者