面板双雄持续飙涨,股价双触新高,涨价红利还能吃多久?

南方都市报APP • 奥一网
原创2021-01-13 21:00

面板“双雄”爆发!昨日大涨后,今日继续飘红,TCL科技两日涨幅超17%。

1月13日,截至下午收盘,TCL科技延续昨日强势,大涨7.44%,报9.24元/股,股价再创历史新高(前复权);京东方A涨0.86%,报7.02元/股,涨幅较昨日弱势。

776x370_5ffee7b9c10cc.png

787x368_5ffee7ba52e11.png

回顾昨日收盘,TCL科技大涨9.97%,触及涨停,报8.60元/股;京东方A大涨8.92%,报6.96元/股。

TCL科技2020年业绩超预期

1月11日晚,TCL科技发布2020年年度业绩预告,预计2020年实现归母净利42亿-44.6亿元,同比增长60%-70%。

TCL业绩.jpg

公告内容表示,TCL华星保持满销满产,持续优化产品结构,运营效率保持业内领先,全年营业收入同比增长超过35%,净利润同比增长超过140%。其中大尺寸显示业务受益于产业回暖,主要产品价格自2020年第三季度持续上涨,大尺寸业务净利润同比增长超6倍;小尺寸面板线体受所在地区疫情带来的生产性物流及人员复工的问题,对业绩产生阶段性影响。

公告披露后,多家证券研究机构对TCL科技2021年的发展持乐观态度,如华泰证券上调TCL科技 20-22 年营收预期至 748.42/1121.57/1296.37 亿元(前值:649.70/830.82/1001.19 亿元),上调 20-22 年归母净利润预期至43.21/74.01/86.95 亿元(前值:31.00/40.73/54.48 亿元)。天风证券、国海证券等均给予TCL科技“买入”评级。

京东方虽尚未发布2020年业绩预告,但作为全球LCD面板龙头,在去年三季度营收稳健增长、盈利能力改善明显的情况下,市场对其四季度业绩的预测也较为乐观。

面板涨价潮或将延续至今年一季度

面板“双雄”大涨的背后,是LCD面板行业处于史上历时最长、涨幅最大的涨价周期。面板业自2019年第四季度开始复苏,而2020年年初的疫情再次影响行业复苏进程,直至2020年第二季度才逐渐回暖,并持续至今。业内人士表示,预计这轮起于2020年6月的面板涨价潮会持续十个月,延续至今年一季度。

华泰证券研报指出,2020年面板价格快速上涨,根据WitsView 数据,20 年 12 月 21 日 32/43/55 寸电视面板价格较 19 年 12 月 20 日上涨 97%/64%/70%;

对于此轮面板涨价潮的原因,业内普遍认为是由于供需关系的改善。

从供应端看,2020年年初,韩系面板厂商宣布加速撤离LCD面板市场,减少供给,与此同时,进入第三季度下游需求逐渐恢复,而国内新增的投入量不足以填平这一缺口,因此助推了面板的涨价潮。另外,NEG停电事故也加重了供应短缺。

据日本媒体报道,当地时间12月11日晚间,全球玻璃基板大厂—— 日本电气硝子(NEG),位于日本高槻市(Takatsuki)的玻璃工厂,由于意外停电5个小时,使得生产线温度突然下降,造成了旗下3座熔炉厂、5座供料槽严重受损,因此不得不面临停工停产。根据NEG的估算,旗下3座熔炉厂预计将于2021年第一季度陆续修复和恢复生产,整体影响时间或长达4个月之久。

据华泰证券研报,2021年1月在NEG停电使短期供给缺口扩大的背景下,面板价格延续上涨态势,根据 WitsView 数据,21年1月5日 32/43/55 英寸电视面板价格较 20 年 12月21日上涨 3.2%/2.7%/2.3%。

从需求端看,受新冠肺炎疫情影响,“宅经济”大爆发,推动了人们对IT产品的强劲需求,而现在全球疫情有复燃态势,居家办公、在线教育需求也将成为常态,进一步拉动了显示器、笔记本面板的需求。

外延并购扩张加速,龙头重塑行业新格局

随着韩系面板厂商陆续推出LCD面板市场,大量的市场份额被空缺出来,进一步向头部厂商聚集,为目前国内两大液晶面板巨头——TCL科技与京东方提供了契机。

TCL科技与京东方抓住机遇顺势而上,不断加大扩张产线、开展并购。

去年8月,TCL科技发布公告称,旗下TCL华星将以7.39亿美元收购苏州三星G8.5代线60%的股权及3.41亿美元收购三星模组厂100%股权,并获三星对华星的7.39亿美元增资。此次收购后,TCL 科技的液晶面板产能将提升至3条8.5代、2条11代。

据TCL科技1月11日发布的2020年年度业绩预告表示,TCL华星收购苏州三星电子液晶显示科技有限公司60%股权及苏州三星显示有限公司100%股权的事项正在按计划推进,预计2021年将带来业务收入增长和效益贡献。

另外,TCL科技已完成对天津中环电子信息集团有限公司 100%股权的收购,第四季度已将其纳入合并报表范围。

去年10月,京东方与中国电子及旗下子公司共同签署了《产权交易合同》,将以55.9亿元收购南京中电熊猫 G8.5代线80.831%的股权;并且京东方以不低于评估价收购成都G8.6公司部分股权已获其股东大会通过。收购完成后,京东方的液晶面板产线将达到5条8.5代线、1条8.6代线和2条10.5代线,成为国内液晶面板产能第一。

根据京东方的最新公告,关于京东方收购南京中电熊猫显示部分股权事项已完成交割。

天风证券认为,2022年后行业格局,将以全球TV大尺寸面板京东方+TCL华星双寡头格局为主,行业有望持续保持超额利润:(1)韩国三星和 LGD 韩外产能持续退出,海外份额大幅降低;(2)TCL 华星并购三星苏州工厂,京东方并购中电熊猫,企业数量减少、龙头公司份额持续提升;(3)21 年行业最后的产能释放,京东方和 TCL华星的产能份额进一步提升。

作者:南都全媒体研究员 林思思

编辑:林思思

南都新闻,未经授权不得转载。授权联系方式:
banquan@nandu.cc,020-87006626。