4月28日晚，江苏洋河酒厂股份有限公司（以下简称“洋河股份”）同时披露2020年报与2021一季报。年报显示，2020年公司实现营收211.01亿元，同比下降8.76%；归属净利润74.82亿元，同比上升1.35%。基本每股收益4.9843元。拟向全体股东每10股派发现金红利30元（含税）。

2021年一季度营收105.2亿元，同比增长13.5%，扣非后净利润增长19.01%，迎来2021年“开门红”，同时也是连续三个季度实现业绩正增长。

渠道改革成果初现，业绩连续三季度正增长

作为苏酒龙头，洋河股份自2015 年开始，享受行业复苏和次高端扩容红利，凭借蓝色经典系列迅速实现全国化放量，持续多年高速增长。但是多年高增长背后的渠道政策和产品结构弊端开始逐渐渐露，洋河股份前期销量刚性考核制度导致渠道压货现象日益严重，影响厂商关系、扰乱价格体系。

数据来源：东方财富网

2015-2018年洋河业绩增速放缓，至2019年洋河股份营收同比出现下滑，落后于次高端阵营其他酒企。 从2019年下半年起，洋河主动开启自我变革创新之路，围绕“一商为主、多商配称”，互补协调发展的指导思想进行经销商体系构建。建立以梦之蓝为引领的次高端产品结构，推出主力产品M6+、布局蓝海价格带，带动整体产品结构上移。

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2020 年洋河渠道改革势能逐渐释放，连续三个季度实现营收正增长。2020年洋河省内经销商数量3116家，报告期内增加227家，减少413家；省外经销商5935家，报告期内增加976家，减少1887家。

省内产品营收降幅收窄

产品方面，2020年洋河中高档酒营业收入为176.48亿元，同比减少7.15%，毛利率为79.85%，同比增加0.08%，普通酒营收26.87亿元，同比减少14.86%，毛利率37.19%，同比减少1.71%。其中，中高档产品指出厂价≥100元/500ml的产品，主要代表有梦之蓝、苏酒、天之蓝、珍宝坊（帝坊、圣坊）、海之蓝等。普通产品指出厂价＜100元/500ml的产品，主要代表有洋河大曲、双沟大曲等。

值得注意的是，洋河省内市场营收降幅正逐渐收窄。2018年洋河省内营业收入为116.12亿元，同比增加13.52%，但是2019年，省内营业收入为102.99亿元，同比下降11.3%；2020年省内营业收入为95.6亿元，同比减少7.18%。

双名酒战略开启“加速跑”

近年来，伴随白酒市场新一轮格局重构，名酒资源优势愈发突出。名酒复兴是当前白酒行业的一大趋势。洋河自2019年开始提出复兴双沟的双品牌战略。曾有业内人士分析称，在目前白酒品质化发展趋势下，“双沟”老品牌复兴对洋河股份优质品牌资源的挖掘与开发具有重要作用。

洋河表示，经过不到两年的区域化市场运作，双沟的名酒优势得到了证实。目前正在推进双沟品牌的全国化，双沟本身具备了区别于洋河的名牌符号与历史，在即将到来的“白银时代”，推动双沟品牌的全国化，是为了集聚双沟市场潜能，扩大增量，打造富有无限生机和活力的“多彩双沟”。以洋河带动双沟打造新的增长极，以双沟促进洋河创造新的增长点，实现“两驾马车一起跑”。

截至4月28日收盘,洋河股份股价收于每股174元,涨1.62%,总市值为2622.16亿元。

奥一新闻记者 管玉慧  见习记者 张洁莹

编辑：管玉慧

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南方都市报记者