北京时间6月11日，滴滴出行（股票代码“DIDI”）正式在美国证券交易所提交上市招股书，拟登陆纽约证券交易所，高盛、摩根士丹利、摩根大通为承销商。

招股书显示，滴滴全球年活跃用户为4.93亿，全平台总交易额达到3410亿元。此前，嘀嗒出行、哈啰出行已先后提交招股书，至此共享移动出行领域的三家主要企业全面开启上市，“共享出行第一股”花落谁家备受外界关注。

滴滴在招股书中披露，计划通过上市募资，约30%的金额用于扩大中国以外国际市场的业务；约30%金额用于提升包括共享出行、电动汽车和自动驾驶在内的技术能力；约20%用于推出新产品和拓展现有产品品类以持续提升用户体验；剩余部分可能用于营运资金需求和潜在的战略投资等。

程维柳青等管理层拥有超过50%投票权

公开资料显示，滴滴出行成立于2012年，原名滴滴打车，2015年，滴滴打车和快的打车战略合并，更名“滴滴出行”，同年上线顺风车业务。3年后，受安全事件影响，滴滴遭遇成立以来最大挑战，顺风车业务下线整改，全平台“All in 安全”。

2020年顺风车恢复上线运营。之后滴滴涉足“特惠快车”“花小猪打车”“青菜拼车”“快的新出租”“橙心优选”等一系列业务新样态，通过多元化品牌战略加大市场渗透。

第三方行业数据显示，2020年，全球移动市场规模为6.7万亿美元，但全球共享移动和电动汽车普及率分别为2%和1%。招股书预计，“从私家车和公共交通等传统出行方式向共享出行方式的转变将进一步加速。”按照计划，未来3年，滴滴要在全球每天服务1亿单，国内全出行渗透率8%，全球月活超8亿。截至去年8月，滴滴全球日订单首次突破5000万。

在截至2021年3月31日的12个月里，滴滴全球年活跃用户为4.93亿，全球年活跃司机1500万，日均交易4100万笔，全平台交易额3410亿元。其中，自2020年3月31日至2021年3月31日，滴滴在中国拥有3.77亿年活跃用户和1300万年活跃司机。近三年，平台司机总收入约6000亿元。

2021年第一季度，滴滴中国出行拥有1.56亿月活用户，中国出行业务日均交易量为2500万次。

根据工商资料信息，成立以来，滴滴累计获得超200亿美元的融资。近两年多次被传出上市的消息。去年7月还曾有传言称，滴滴在筹备港股上市，目标估值是超过800亿美元，旗下包括网约车、单车，代驾及金融业务已规模化盈利，但具体的方案尚在推进当中。据外媒报道，现阶段滴滴估值可能达到700亿美元。

招股书显示，IPO之前，滴滴出行创始人、CEO程维持股7%，联合创始人、总裁柳青持股1.7%，阿里巴巴董事局主席张勇、腾讯公司总裁刘炽平均位列滴滴董事会。

根据中概股常规的同股不同权的安排，程维、柳青合计拥有超过48%的投票权，包括程维、柳青在内的滴滴管理层拥有超过50%的投票权。

三大机构股东中，软银持股21.5%，Uber优步持股12.8%，腾讯持股6.8%。此外，曾参投滴滴G、F轮融资的阿里巴巴仍是滴滴股东，但此次招股书未披露持股比例。

此外，招股书披露，滴滴最大股东软银委派的董事会成员Kentaro Matsui将在滴滴上市时辞任董事，这也意味着软银将退出滴滴董事会。

收入九成来源于国内，今年一季度扭亏

截至2021年3月，滴滴在包括中国在内的15个国家约4000多个城镇开展业务，提供网约车、出租车、顺风车、共享单车、共享电单车、代驾、车服、货运、金融和自动驾驶等服务。对于众多业务背后的商业生态，滴滴在招股书中归纳为“四个核心战略版块”，“三大业务”以及“双飞轮”。

其中，被滴滴定义为构建出行未来的“四个核心战略版块”分别是共享出行平台、车服网络、电动车以及自动驾驶。而“三大业务”代表了滴滴的收入构成，分别是中国出行业务（中国网约车、出租车、代驾和顺风车等业务）、国际业务（国际出行和外卖等业务）和其他业务（共享单车和电单车、车服、货运、自动驾驶和金融服务等业务）。随着整体共享出行市场的持续增长，滴滴的共享出行、车服以及电动汽车网络创造了双飞轮效应。

在财务业绩方面，据招股书披露，2018-2020年，滴滴的收入分别为1353亿元、1548亿元和1417亿元人民币，净亏损分别为150亿元、97亿元和106亿元，相当于三年累计亏损353亿元。

值得注意的是，今年一季度滴滴总收入421.63亿元，净利润为54.83亿元，同比扭亏为盈。

据招股书，在截至2021年3月31日的12个月内，后六个月，滴滴在中国的出行业务交易总额为1216亿元，同比增长12.2%，比前六个月增长了80.3%。

从细分市场看，2020年，滴滴三大业务——中国出行业务、国际业务和其他业务收入（此处收入在计算国内网约车业务时包括司机收入和司机补贴）分别是1336亿元、23亿元和58亿元。其中，中国出行业务和国际化业务的平台收入（此处收入在计算国内网约车业务时为GTV-司机收入和补贴-VAT/过路/过桥费等）为347亿元，近三年的年均复合增长率为36%。

在盈利表现上，中国出行业务2019年、2020年实现调整的息税前利润38.4亿元、39.6亿元，2021年一季度36.2亿元。此外，2020年中国网约车业务息税摊销前利润率为3.1%。

2018年以来，滴滴在15个国家和地区开展业务，并在非洲、亚太、欧洲和拉丁美洲雇用了数千名当地员工，随着国际化布局加速，国际化业务（网约车、外卖）收入占比也逐年提升。据统计，在2020年和2021年第一季度滴滴的平台收入中，93.4%来自于中国，6.6%来自于国际。

目前，滴滴在中国境外拥有6000万年活跃用户，占其全球年度活跃用户的约12%，境外用户的复合年增长率为63.5%，日均交易量复合年增长率达58.9%。

自动驾驶公司估值34亿美元，滴滴持股七成

滴滴“其他业务”由共享两轮车、小桔车服、滴滴货运、自动驾驶和金融服务等业务组成，2018-2020年该项收入分别达16.7亿、48.71亿、57.58亿元，今年一季度该收入21.24亿，占总收入5%，同比增幅近180%。

滴滴在招股书中提到，已为自动驾驶、社区团购、共享单车和电单车、同城货运业务吸引了外部融资。

数据显示，截至今年一季度，滴滴在中国220个城市部署了520万辆青桔单车和200万辆青桔电单车，2018-2020年以及今年一季度，其共享两轮服务的收入分别为2亿元、15亿元、32亿元、9亿元，是滴滴“其他业务”收入的主要来源。

目前，青桔单车最新估值为19亿美元，滴滴持有88.3%的股权。

在同城货运领域，据统计，在2020年7月-12月即同城货运业务推出后的6个月内，滴滴在8个城市完成了1100万个订单。今年一季度，滴滴为提供同城货运服务的子公司完成私募融资，其最新估值为28亿美元，滴滴目前持有其总股权的57.6%。

在自动驾驶方面，滴滴2016年开始投入自动驾驶研发测试，2019将旗下自动驾驶部门升级为公司。自去年以来，滴滴旗下自动驾驶公司先后完成首轮超5亿美元、第二轮3亿美元的官宣融资，前不久还有消息称，该子公司即将完成新一轮超过3亿美元融资。据招股书，其最新估值为34亿美元，滴滴目前持有其总股权的70.4%。

接下来，滴滴还将围绕共享出行、汽车解决方案、电动出行和自动驾驶四个核心组件做战略性地构建，以改善消费者体验；继续推动电动汽车的普及；投资于技术和人工智能；保障司机收入、降低出行成本；持续开展创新业务和国际化扩张。同时在发展过程中，还将面临“激烈的行业竞争”“无法维持盈利”“不能确保消费者和司机的安全”“众多法律和监管”“投资无法继续取得收益”等方面风险。

采写：南都记者 傅晓羚

编辑：田爱丽,甄芹

对这篇文章有想法？跟我聊聊吧

傅晓羚

田爱丽

甄芹