小鹏汽车抢先蔚来赴港上市

南方都市报APP • 奥一新闻
原创2021-06-24 10:11

在美股上市一年不到,小鹏汽车又将在港股上市了,有望成为港交所“智能电动车第一股”!

6月23日,港交所官网显示,小鹏汽车已通过聆讯。招股书显示,小鹏汽车联席保荐人为摩根大通和美银证券,拟发行8075万股股份。

受此消息影响,6月23日美股开盘,小鹏汽车高开,涨幅超6%,截至收盘,收报41.61美元/股,总市值达到333.9亿美元。

对此,有专家分析称,小鹏急于在香港上市,除了想尽快获得更多的融资之外,更是为了早于蔚来到港股抢得先机,不必一直活在蔚来的阴影下。

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第二大股东淘宝持股11.9%

股东方面,小鹏汽车联合创始人、董事长兼首席执行官何小鹏及其关联公司为小鹏汽车控股股东,持股21.75%;淘宝中国持股11.9%,IDG资本持股4.8%,小鹏汽车联合创始人、总裁夏珩及其关联公司持股3.8%,五源资本持股3.2%,纪源资本持股2.8%。

招股书显示,小鹏汽车实行不同股权架构,包括A类、B类、C类股,其中,A股是一票投票权,B类是10票投票权,淘宝中国拥有的C类股将转化为A类股。

新能源汽车是一个烧钱的行业,至今小鹏汽车仍未实现盈利,需要不断的获得资本的支持,多家媒体报道称,小鹏汽车赴港IPO融资至多20亿美元。

小鹏汽车在招股书上表示,本次募资的用途主要为:拓展公司产品组合及开发更先进的技术,包括引入新车型、提升公司的硬件能力、其他技术投资等;通过营销策略提升品牌知名度以促进销量提升;扩大服务、销售及超充网络;提升生产能力;增加在欧洲等国际市场上的知名度。

造车新势力排行老二

目标定位中高端市场

作为国内的造车新势力三强之一,小鹏汽车除了要与蔚来、理想争夺头把交椅之外,随着国内汽车市场的持续发展,跨国企业和自主品牌的逐步发力,以及互联网科技大厂华为、小米的入局,面临着更加激烈的竞争。

目前,在国产新能源汽车领域,蔚来总市值高达744亿美元,处于绝对领先地位,而小鹏汽车的总市值达333.9亿美元,不到蔚来汽车市值的一半,被称为造车新势力的“老二”。而理想汽车的总市值为282亿美元,排行第三。

那么,小鹏汽车在我国汽车市场上的地位如何呢?

小鹏汽车介绍称,公司的智能电动汽车吸引了中国越来越多热衷科技的中产阶级消费者。公司主要瞄准中国乘用车市场中价格介于人民币150,000元至人民币300,000元的中高端市场。

根据IHS Markit,于2020年,中国有45个汽车整车厂品牌售出1,000辆或以上电动汽车,共占中国电动汽车市场份额的98.7%。电动汽车销量排名前五位的整车厂品牌于2020年占中国的51.4%。于2020年,小鹏在中国电动汽车市场的市场份额为2.8%,排名第12位,而在中国中高端电动汽车市场的市场份额则为6.6%,排名第4位。

近年来,小鹏汽车的销量有着不错的增长势头。公司智能电动汽车交付量从2018年的29辆增加至2019年的12,728辆,并在2020年进一步增加至27,041辆,从截至2020年3月31日止三个月的2,271 辆大幅增长至截至2021年3月31日止三个月的13,340辆。


连续亏损,研发费用不断增加

作为国内造车新势力之一,小鹏汽车虽然已在美股上市,但目前来说,跟理想、蔚来一样,都未能实现盈利。

其招股书显示,小鹏汽车于2018年、2019年、2020年及截至2020年及2021年3月31日止三个月,分别产生净亏损人民币13.99亿元、人民币36.92亿元、人民币27.32亿元、人民币6.5亿元及人民币7.87亿元(120.1百万美元)。

小鹏公司解释称,净亏损增加,主要是由于研发开支以及公司销售、一般及行政开支的增加导致。据悉,在小鹏、蔚来、理想这三家造车新势力中,小鹏汽车的研发费用不是最高的,却是占比最高的。2020 年,小鹏研发费用为 17.26 亿,占总营收的 29.5%,蔚来研发费用为 24.88 亿元,占总营收的 15.4%,理想研发费用为 11 亿,占总营收的 11.6%。


美股上市一年不到

回港上市目的何在?

小鹏汽车成立于 2014 年,总部位于广州,是广州橙行智动汽车科技有限公司旗下的互联网电动汽车品牌。

2020年8月27日,小鹏汽车在纽交所上市,成为继蔚来、理想之后,第三家登陆美国资本市场的新造车企业。当时小鹏募资超过17亿美金,发行价为15美元/股,首日开盘价为23.1美元,较发行价上涨幅度超过55%。在美股上市后,小鹏汽车股价一度大涨381%,达到72.17美元,创出上市新高。不过,受美股新能源板块持续走低的影响,小鹏汽车的股价也逐渐回落。6月23日收盘,小鹏汽车收报41.61美元/股,总市值达到333.9亿美元。

除了小鹏汽车之外,蔚来、理想此前也被传出正在筹划回港上市事宜。有消息称,理想汽车选择与高盛、瑞银等合作,谋求登入港股市场;蔚来汽车正在和瑞士信贷和摩根士丹利合作,在谋求香港上市的同时,也考虑在A股市场上市。

香颂资本执行董事沈萌对奥一新闻表示,小鹏汽车在国内造车新势力中,不仅上市进度落后,在国内的市场份额也不是领先,因此需要尽快实现上市,拉近与领头羊的距离、也缩短在融资空间上的竞争劣势。

沈萌进一步分析称,蔚来也在美股上市,而小鹏在各方面都不如蔚来,如果早于蔚来到港股可以抢得先机,不必一直活在蔚来的阴影下。至于融资是必然的,港股目前在内地资金的支持下,可以比美股得到更多低成本资金,但是出来混总是要还的,低成本拿到钱也不意味着就可以随便花,而不用顾及价值成长性、特别是运营财务数据。


奥一新闻记者 卢若情

编辑:卢若情

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