南都讯 记者 贝贝 女员工被同事侵害，让酱香酒企业国台酒业受到社会关注。

    8月12日，南都酒水新消费指数课题组记者注意到，媒体报道国台酒业旗下销售公司一位女性前员工，其表示在7月参加公司年会，酒后被同事龙某性侵，目前相关部门以涉嫌强奸罪对龙某进行了批捕。针对相关事件，南都记者向国台酒业方面相关人士和高管进行采访了解，但截至发稿前，对方未就相关事件进行置评。

    实际上，在上述事件发生前，国台酒业主要是因冲击“酱香酒第二股”被关注。

    南都记者注意到，今年6月国台酒业撤回IPO文件后，7月该公司又进行上市辅导备案。业界认为，国台酒业撤回IPO后又接受上市辅导，可能是该公司募资需求较为迫切。不过，国台酒业要成功上市，该公司包括关联交易等问题待解。

撤回IPO不到1个月，重新接受上市辅导

    公开资料显示，国台酒业是贵州酱香酒生产企业之一，其背后的实际控制人是闫希军家族，南都记者注意到，闫希军家族同样是中医药龙头天士力的实际控制人。

    据南都记者此前报道，去年5月，国台酒业就已经向证监会递表，希望成为白酒市场中的“酱香第二股”。同年11月，证监会就关联交易、实控人关联企业同业竞争以及经销商持股等，向国台酒业连发47问。不过，国台酒业尚未就相关问题作出反馈。

    今年6月，国台酒业主动申请终止IPO审核，但是在7月9日，证监会披露国台酒业上市辅导备案材料，其中华西证券与国台酒业于2021年6月9日签订了辅导协议，并在贵州证监局进行辅导备案登记。辅导备案情况表显示，国台酒业拟于2021年11月上报IPO材料。

    广州一证券分析师向南都记者表示，国台酒业撤回IPO后又火速上市，可能是急需募资的表现，“募资最主要目的，莫过于偿债或补充现金流”。

    南都记者透过此前国台酒业的招股书中注意到，去年上半年，国台酒业34.58亿元的流动资产中，存货就占了19.69亿元，货币资金为9.91亿元；而流动负债额度为19.42亿元。

   关联交易问题待解

    根据国台酒业此前披露的招股书显示，该公司2017至2019年3个报告期，营收分别为5.73亿元、11.76亿元和 18.88亿元，归母净利润分别为0.71亿元、2.47亿元和3.74亿元。从账面数据来看，国台酒业近三年报告期营收净利增速迅猛。

    业绩快速增长的背后，国台酒业关联交易的问题受到包括证监会在内的业界关注。

    南都记者注意到，上述3个报告期间，国台酒业的持股经销商分别贡献营收2.82亿元、6.29亿元、6.91亿元，占比总营收57.40%、55.70%、38.04%。其中，国台酒业前五大客户，实控人闫希军家族旗下的企业贡献颇大。

    同样在上述报告期，国台酒业前五大客户与国台酒业发生的交易额分别为1.11亿元、2亿元、2.42亿元，占当年营业收入的19.45%、17.01%、12.8%。第一大客户天津帝泊洱生物茶连锁有限公司、天津天士力医药商业有限公司及天士力医药集团股份有限公司，都是实控人闫希军家族旗下企业。有意思的是，天津帝泊洱生物茶连锁有限公司，在去年6月国台酒业IPO递表时，就正式注销。

    南都记者注意到，国台酒业对与实控人关联交易作出过说明，该公司称，关联方作为国台酒业经销商系基于其供应商、客户对优质酱香型白酒的消费需求，以及对国台酒产品市场的看好，“（成为经销商）有利于促进国台酒的销售”。

    国台酒业董事长闫希军就关联交易对外表示，占比少量的产品采购，都是在合法合规公平下进行的，在审核中都属于解释性事项。

    另外南都记者留意到，除了关联交易外，国台酒业也对部分经销商以股权激励的形式进行深度捆绑。例如经销商广东粤强酒业有限公司的实控人王富强，就通过旗下投资公司持有国台酒业1.19%的股份。

募资扩产均需费用超30万，还收购了亏损酒企

    南都记者透过此前国台酒业的招股书了解到，该公司拟募集资金25亿元，其中20亿用于年产6500吨的酱香型白酒技改扩建工程项目。经过计算，前述工程中每吨白酒的扩产均价达到了30.77万元左右。

    不过，国台酒业的扩产均需费用，在同类型酱香酒企业中相对较高。

    例如龙头贵州茅台，该公司对3万吨酱香系列进行改进（扩产），每吨改进（扩产）费用为27.94万元（投资83.84亿元）；贵州安酒的2万吨酒规划，每吨费用为25万元；另外同样冲击“酱香酒第二股”的郎酒，其每吨所需的平均费用为21.99万元。

    除了吨酒所需费用相对较高外，南都记者还发现，收购原贵州海航怀酒酒业公司（简称怀酒酒业），也是在国台酒业方面公布的审计报告中，被定为关键审计事项。

    资料显示，怀酒酒业由于生产基地建设进度缓慢、市场销售不断萎缩，2018年起逐步停产，国台酒业披露的数据显示，怀酒酒业近三年来的业绩一直处于亏损状态，2019年营收1782.75万元，净利润-5195.63万元。国台酒业收购怀酒酒业，也是上次IPO时被证监会问询的部分。

    对于国台酒业能否成功上市，南都酒水新消费指数课题组记者将持续关注。

编辑：贝贝

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南方都市报记者