南都讯 记者丁境炫 发自北京  “中小微企业因为市场地位等原因，应收账款总是被拖欠，发展供应链金融，推动应收账款票据化是一个比较好的应对方式。”6月8日，在中国宏观经济论坛（CMF）举行的研讨会上，中国人民大学经济学院教授孙文凯指出，疫情期间中小微企业面临尤为严重的现金流压力，需要发展供应链金融。

孙文凯介绍，在2015年到2021年期间，我国年营业收入小于20亿元的企业的应收账款与营业收入的比值波动上升，尤其是自2019年以来，这个比值连续上升。这说明近年来我国小微企业被拖欠的应收账款相对营业收入来说越来越多，现金流状况越来越紧张。他介绍，根据天眼查数据，我国小微企业自今年2月份以来总数一直在下降。

孙文凯认为，针对中小微企业面临的上述问题，发展以中小企业票据发行为主的供应链金融，是一个比较好的应对方式。他进一步解释说，通过这种模式，中小企业可以以应收账款为依据，发行票据，“就相当于把别人欠我的钱转移再卖给别人，让应收账款这些原本停滞的资金流动起来”。企业发行的票据有一个很大的不容回避的问题，就是企业的违约风险问题。对此，孙文凯表示，一般来说拖欠中小企业应收账款的大部分都是大企业和政府，他们的信用程度比较高，所以几乎不存在风险。

孙文凯介绍，在应收账款融资方面，我国与欧美国家存在不小的差距。目前欧美国家已普遍认可企业以应收账款发行商业票据进行供应链融资，“现在美国基本上全都是这样，但我国完全没有，所以差距特别大，我觉得这是未来我们要做的事情。”

孙文凯对政府发展供应链金融提出三方面具体建议。

一是建立全国统一的担保市场大平台。他认为，应收账款票据应该有国家提供担保基金为其担保，“不然的话可能没人接这个东西，发展不起来”。孙文凯建议全国统一的担保市场大平台可以依托央行电子票据系统（ECDS），此外，政策担保公司、省级再担保公司、国家融资担保基金、融资银行等多方主体可以共同形成商业合作机制。

二是制度化推进商业票据市场的发展。孙文凯建议通过信用扶持机制和相关法规的颁布提高中小企业商票的市场认可度；调整商业承兑汇票的相关规定并与企业融资贷款和银票贴现业务开户要求保持一致。

三是推动中小企业票据的监管协调。孙文凯建议将中小企业签发或持有的票据贴现融资计入普惠金融信贷考核；疫情期间适度调整对亏损企业不允许开展信贷业务的管理规定。

编辑：程姝雯

本文作者

程姝雯

7.22亿

南方都市报记者