10月9日，经过连日大涨后，A股全线调整，银行、保险股跟随走弱。Wind数据显示，截至收盘，保险、银行指数当日分别下跌9.59%、6.11%，两大板块总市值一日“蒸发”8469亿，其中宁波银行、郑州银行、兰州银行、中国人寿、中国太保、中国人保等多只保险、银行股跌停。

截至10月9日，据wind数据，保险、银行指数年内已分别上涨48%、31%，在A股所有行业中领涨。对突如其来的剧烈调整，多位分析人士认为这是对前期快速上涨的一种修正。对于银行、保险股后市，多家机构依旧保持看好，但也有部分机构观点转向谨慎。

A股剧烈调整

多只银行、保险股跌停

10月9日，A股市场经历了一场剧烈的震荡。截至收盘，上证指数下跌6.62%，创业板指更是重挫10.59%。这是一次全面的市场调整，wind行业指数全部下跌，银行和保险等权重板块也纷纷出现大幅回调，板块内多只个股罕见跌停。

Wind数据显示，截至收盘，保险指数当日下跌9.59%，在行业指数中跌幅居前。具体而言，10月9日早盘，中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险和天茂集团均低开，随后中国人保、天茂集团盘中触及跌停。午后开盘，中国人保、天茂集团跌幅均有所收窄，但14:00前后又陆续跌停。14:18前后，中国人寿触及跌停；14:35前后，中国太保触及跌停。

截至收盘，跌幅最大的前5个股为：天茂集团报3.67元/股，跌10.05%；中国太保报36.68元/股，跌10.01%；中国人保报7.29元/股，跌10.00%；中国人寿报43.57元/股，跌10.00%；中国平安报55.70元/股，跌9.77%。

截至收盘，银行指数当日下跌6.11%。其中，宁波银行、郑州银行、兰州银行股价以跌停收盘，瑞丰银行、南京银行、紫金银行、江阴银行、平安银行股价单日下跌均超9%。

wind数据显示，截至10月9日收盘，A股银行、保险板块总市值为121758、30918亿，分别较上个交易日减少5168亿、3301亿，即银行、保险板块总市值当日合计“蒸发”8469亿。

年内银行、保险板块涨幅领先

后市机构观点逐现分歧

今年前三季度，银行板块由于具备高股息等优势，在市场弱势中表现出强劲的抗跌属性，涨幅一度在A股所有行业中位居第一。近日，中国证监会发文要求长期破净公司应当披露估值提升计划，银行股由于长期处于破净状态，被市场视为喜迎政策利好，板块再次加速上涨。

保险方面，9月24日，三大金融监管部门释放降准、降息和支持资本市场发展等多项利好后，市场情绪显著改善，资金纷纷涌入证券、保险等非银金融板块，由于这些行业与资本市场的密切联系，在市场预期向好时往往能吸引更多资金的关注。

自9月24日以来，据wind数据，银行、保险指数一度最高上涨近23%、41%；截至10月9日，银行、保险指数年内涨幅达31%、48%，其中保险年内涨幅在所有行业中排名第一，银行涨幅在wind二级行业中排名第二。

对银行、保险板块短期剧烈调整，多位分析人士认为这是对前期快速上涨的一种修正，多家机构对后市依旧保持“看好”态度，但也有不同声音开始出现。

保险方面，多家机构研报指出，近期，政策组合拳提振市场信心，权益类资产回暖，9月24日国新办发布会亦提及，将发布关于推动中长期资金入市的指导意见，鼓励引导保险资金长期权益投资。展望险企三季度业绩，低基数叠加市场回暖，利好险企投资端收益，或驱动险企实现超预期业绩。此外，配套政策落地在即，有望对保险行业发展及板块估值形成持续正向催化。

对于银行股后市，国联证券研报认为，此次降准、降息等政策组合拳策对银行影响偏中性，银行股股息优势依旧显著，当前申万银行股息率约4.88%，相较于其他资产依旧具备性价比。

银河证券在研报中同样表示，降准降息落地，存款利率有望再度调降以稳定银行息差。财政持续发力利好政府投资，撬动配套融资需求，对短期信贷投放形成支撑。地产政策优化进一步提振需求，限购、存量房贷利率调整政策陆续出台落地，加速商品房去库存，改善房企流动性，有助银行资产质量优化，继续看好银行板块配置价值。

但国联期货分析师项麒睿表示，银行板块在熊市中往往表现强于大盘，在牛市中则可能稍显落后。这一特点使得银行板块成为市场波动时的避险选择。然而，若未来市场确认进入全面牛市，银行业的相对吸引力可能会有所减弱，资金可能会更多地流向其他具有更高增长潜力的板块。

对于保险股行情，机构观点也同样出现分歧。中金公司研报指出，优质寿险估值并未达到合理水平、仍有修复空间、未来股价或将波动向上，但由于近期情绪的快速释放或许需要较为谨慎地对待潜在波动，建议提防股票高收益预期炒作结束后的回调风险。“当前市场对于保险公司股票投资收益预期已经较高，认为短期再超预期空间可能较为有限。”

采写：南都·湾财社记者 黄顺威 彭乐怡

编辑：黄顺威

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