纸巾巨头之一洁柔净利润或迎来第四年下滑。近日，中顺洁柔（002511.SZ）披露2024年业绩预告，中顺洁柔预计，2024年归母净利润为6000万~8000万元，同比下滑76.0%~82.0%，扣非净利润3800万元~5200万元，同比下滑82.6%~87.3%。

针对业绩变动，中顺洁柔表示，报告期内，公司及时主动调整部分低效业务，采取稳健的销售策略，导致营业收入有所下降，同时受到行业市场竞争加剧等因素的影响，整体毛利率同比下降，盈利空间受到进一步挤压。

企业公告截图

企业已连续3年净利下滑

2024年净利润跌幅或创近4年最大

2019—2023年中顺洁柔业绩数据显示，自2020年以来，中顺洁柔的营收虽有波动，但整体在提升，不过，其归母净利润却一直走下坡路，企业整体表现“增收不增利”。

具体来看，2019—2023年，中顺洁柔营收分别为66.35亿元、78.24亿元、91.5亿元、85.7亿元、98.01亿元，归母净利润分别为6.04亿元、9.06亿元、5.81亿元、3.50亿元、3.33亿元。

2021—2023年，其归母净利润分别同比下滑36%、40%、5%。按照业绩预告，2024年中顺洁柔归母净利润至少同比下滑76%，达近4年最大跌幅。

“爱折腾”的中顺洁柔

始终未能将企业第二、第三增长曲线培育起来

中顺洁柔在业绩预告中表示，公司始终坚持以生活用纸为核心业务，积极开拓第二、第三业务增长曲线，不断加强品牌建设，努力提升盈利能力，推动公司长期稳定健康发展。

事实上，中顺洁柔自2019年开始便推出卫生巾品牌“朵蕾蜜”，此后又进军又进军新生婴儿护理、成人失禁护理等赛道，2024年初推出“洁仕嘉”洗衣液品牌开拓家居清洁领域业务，同年9月推出护肤品品牌“悦己柔”。

洁仕嘉洗衣液。图源企业官方账号

“爱折腾”的中顺洁柔，始终未能真正将第二、第三业务增长曲线培养起来。

中顺洁柔业务分为生活用纸板块，和个人护理及其他板块这两大板块。以2023年财报为例，生活用纸板块营收占比高达98.58%，该板块营收同比增长14.15%至96.62亿元，个人护理及其他板块营收同比增长31.86%至1.39亿元。

对比来看，拥有纸巾品牌心相印、卫生巾品牌七度空间等的恒安国际（01044.HK）2023年纸巾业务营收占比约为58%，该板块营收同比增长12.2%至137.48亿元，而卫生巾板块营收同比微增0.36%至61.78亿元；已被金鹰集团收购而私有化退市的维达国际，2023年纸巾板块营收同比增长3.4%至166.55亿港元，个人护理板块（含卫生巾和纸尿裤等）营收微增至33.44亿港元。

此外，尽管中顺洁柔着力布局日常消费的方方面面，但要真正将这些品牌推广以助力企业的营收，不是一件容易的事情。以洁柔进军的家居清洁来看，立白、蓝月亮、宝洁、联合利华等老牌企业早已培育好消费者心智，中顺洁柔怎么突围亦是企业需要思考的。

企业曾在2022年发布公告定下2023年—2025年的业绩考核目标，其中2023年营收不低于100亿元，2024年营收不低于110亿元，2025年营收不低于121亿元。2023年企业营收98亿元，距离百亿元目标差“临门一脚”，但此次业绩预告中，企业称营收有所下降，这大概率意味着，2024年营收目标也泡汤了。

2月13日，南都湾财社记者联系采访中顺洁柔相关负责人，截至发稿前，未得到回应。

采写：南都湾财社记者 冯家钜

冯家钜

6775W

南方都市报记者