自回购股票受到政策鼓励和支持后，上市公司回购股票的数量和金额持续增加，其中酒行业加入其中。

年初至今，A股共超过650家上市公司实施回购或披露回购方案，回购金额总额超过265亿元，南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者留意到，实施回购中有5家为酒企，其中贵州茅台以12亿元回购金额居首。

据南都湾财社记者了解，回购股票系上市公司进行市值管理的“工具”之一，其主要用于提升公司股票价值，尤其是去年新“国九条”提出，要“推动上市公司提升投资价值”，实现“上市公司质量和结构明显优化”。

具体来看，3家酒企回购股份主要用于股权激励或员工持股。

2月21日，水井坊实际回购公司股份286.24万股，占公司总股本的0.59%，使用资金总额约1.25亿元；3月4日，舍得酒业发布集中竞价回购公司股票进展，从去年10月29日至今，该公司已累计回购约137.65万股，合计金额为8334.1万元；3月5日，金徽酒披露回购实施结果暨股份变动公告，结果显示该公司实际回购股数为1042.89万股，实际回购金额约1.92亿元，占总股本比例约2.05%。

南都湾财社记者注意到，另外两家酒企回购股票则是用于注销，这也是去年至今上市公司积极性较高的回购方式。

其中1月16日，今世缘计划注销回购专用证券账户股票约769.99万股，占回购注销前总股本的0.6138%，按照当时回购价值（2021年11月1日至11月26日股价均价）计算，这批被注销的股票价值约4.03亿元，这是距离回购时隔4年后，今世缘对回购股票采取了注销的动作。

而另外一家回购用于注销的上市酒企为贵州茅台，根据贵州茅台此前披露回购方式来看，其将以自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资本，回购价格不超过1771.90元/股(含)，回购金额不低于30亿元(含)且不超过60亿元(含)，实施期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起12个月内。

据南都湾财社记者了解，由于是上市以来首次回购股票且用于注销，从去年披露相关方案至今，贵州茅台的股份回购进展受到各界关注，根据3月4日贵州茅台最新公告显示，截至2025年2月底，该公司已累计回购股份82.22万股，占公司总股本的比例为0.0655%，购买的最高价为1,507.41元/股、最低价为1,417.01元/股，已支付的总金额约12亿元。

作为上市公司市值管理的重要部分，股票回购对于个股乃至行业影响深远。具体至白酒行业来看，在行业处于深度调整期、产品价格走低及业绩不明朗的情况下，回购或一定程度上提振投资者信心。

南都湾财社记者注意到，在回购式注销等因素影响下，农历新年后白酒板块触及阶段性低位后回暖，根据同花顺白酒板块数据，2月5日至3月13日，该板块累计涨幅7.15%。

国联证券研报显示，以市值管理为目的的注销式回购多基于市场走势、投资者信心等因素开展。不少发布市值管理类回购方案的上市公司超额收益明显，显著高于同期其他回购目的的公司表现。

在上市公司回购数增加的大背景下，白酒等酒行业上市公司是否会持续加入回购行列中，南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者将持续关注。

南都湾财社记者 贝贝

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南方都市报记者