在快递物流行业竞争加剧的大背景下，顺丰控股（002352.SZ；6936.HK）发布了一份还算亮眼的财报。

财报显示，顺丰控股2024年营业收入达到2844亿元，同比增长10.1%；归属于上市公司股东的净利润达到102亿元，同比增长23.5%，创下自A股上市以来的历史新高。这也是继中通、极兔发布财报后，快递行业巨头在资本市场上交出的一份理想答卷。

不过，在营收与净利润双双增长的背后，供应链及国际业务亏损仍在延续，这一事实也为顺丰未来的发展蒙上了一层隐忧。

业绩增长与挑战并存

2024年，顺丰控股实现营业收入2844亿元，同比增长10.1%；归母净利润102亿元，同比增长23.5%。毛利率从上年的12.82%提升至13.93%。

但在高增长的背后，顺丰控股的部分业务板块却显现出疲态。在供应链及国际业务上，尽管收入达到704.9亿元，同比增长17.5%，但依旧未能扭转亏损局面，全年亏损1.32亿元。

顺丰控股在财报中解释，这主要是由于子公司KEX架构重组后业务调整，短期亏损有所增加。在市场竞争加剧、物流模式调整和国际业务整合尚未完全落地的多重压力下，供应链及国际业务板块的盈利困局仍需时间和策略调整来化解。

核心的时效快递业务同样面临着竞争压力加剧的挑战。2024年，时效快递收入为1222.1亿元，同比增长5.8%，但业务量的增速却明显高于收入增速，达到11.8%。这反映出顺丰在应对通达系企业加速抢占商务快递市场的过程中，面临较为明显的单票价格下滑压力。

据财报数据，顺丰控股2024年单票价格同比下降3.4%。在全国快递业务总量增长21.5%的背景下，顺丰的业务量增速并未达到行业平均水平，市场份额仅为7.57%。

相比之下，同城即时配送成为顺丰的一个亮点。财报显示，2024年同城业务收入同比增长27.1%至157.5亿元，毛利率从5.8%提升至6.8%，实现净利润1.33亿元，同比增长161.8%。这一增长主要得益于活跃商家规模的提升，以及在电商退货物流与县域市场的深度覆盖。

同时，顺丰在这两大板块中还面临着强劲的竞争对手——极兔、通达系快递公司等均通过价格战和渠道渗透不断挤压市场空间，特别是在经济快递市场，顺丰的增速还未达到行业最佳水平。

国际化布局面临挑战

2024年，顺丰控股正式登陆香港资本市场，成为快递物流行业首家A+H的上市公司，这一里程碑式的进展标志着公司在资本市场国际化战略上迈出重要一步。

然而，尽管国际业务布局加快，顺丰在海外市场依旧面临盈利难题。2024年，顺丰在东南亚及日韩等地加密自营网络，通过与多家海外企业合作落地项目，服务范围拓展至新加坡、马来西亚、泰国、韩国等国家。但在快速扩张的过程中，盈利模式尚不清晰，短期亏损不可避免。

与此同时，国内快递行业竞争格局依旧激烈。通达系快递公司加速抢占商务快递市场，极兔等新兴企业通过价格战切入，使得顺丰在时效快递领域的核心优势受到一定冲击。为了巩固市场地位，顺丰持续优化航空大件市场和城市物流网络建设，进一步提升核心业务抗风险能力。

面向未来，顺丰控股计划通过科技创新和多元化布局进一步巩固市场地位。在高时效快递和航空物流网络建设上，顺丰将继续投入资源，提升网络密度和服务覆盖。同时，公司将持续推动供应链及国际业务的扭亏转型，优化业务结构，增强市场竞争力。

资本市场方面，尽管顺丰控股A股和H股股价依旧处于低谷，但公司通过派发末期现金红利、回购股份等方式增强投资者信心。2024年，顺丰控股经营性现金净额321.9亿元，同比增长21.1%，为公司后续业务拓展和资本运作提供了支撑。

顺丰控股董事长王卫在财报中表示，未来公司将继续聚焦物流行业，致力于成为全球领先的数智物流解决方案服务商。面对竞争加剧和市场变化，顺丰控股将坚持稳健发展策略，不断优化业务结构，在挑战中寻找新机遇。

采写：南都·湾财社记者 严兆鑫

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严兆鑫

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南方都市报记者