青银理财被视作青岛银行的“两翼”之一，2025年业绩表现不尽理想。日前，青银理财业绩披露，成为已开业的8家城商行理财子公司中首家亮出2025年成绩单的机构。该公司全年实现营收4.02亿元、净利润1.87亿元，同比分别下滑26.91%和37.04%，净利润已连续4年下滑，且较2021年4.08亿元的峰值已“腰斩”。

年报数据显示，2025年末青银理财产品存续规模为2056.13亿元，同比增长3.15%，近3年规模几乎停滞不前，而去年城商行理财子公司管理规模同比普遍实现两位数增速，甚至部分增速超40%，青银理财的“掉队”格外刺眼。与此同时，产品结构失衡、代销渠道以中小银行为主等均对该公司突围形成挑战；在丰富产品谱系同时，该公司去年客户投诉量却同比翻倍。

青岛银行“两翼”之一，净利润连续4年下跌

据青岛银行财报披露，2025年青银理财实现营收4.02亿元、净利润1.87亿元，同比分别下滑26.91%和37.04%，营收、净利润双降。

公开信息显示，青银理财成立于2020年9月16日，注册资本10亿元，由青岛银行全资发起设立。青岛银行在年报中将其定位为集团“一体两翼”战略布局中的重要一翼——以银行为主体，青银金租和青银理财为两翼拓展综合金融服务。然而，这羽“理财之翼”正在持续“折翼”。

财务数据显示，青银理财净利润已连续四年下行。2021年，开业仅一年的青银理财营收、净利润分别攀升至6.16亿元和4.08亿元，创下成立以来的“巅峰”。此后便一路承压，2022-2025年，该公司净利润逐年下滑，营收虽在2024年小幅回升至5.50亿元，但未能扭转颓势，2025年再度陷入下滑泥潭。

规模的徘徊同样令人担忧。2025年末，青银理财存续理财产品768只，余额2056.13亿元。2021年末至2025年末，其存续产品规模分别为1420.63亿元、2008.15亿元、2081.22亿元、1993.26亿元和2056.13亿元，虽然去年同比增长3.15%，但近三年几乎停滞不前。

来源：企业预警通

目前已有7家城商行理财子公司披露了2025年理财业务数据，除青银理财外，其余去年管理规模同比均实现两位数增速，苏银理财、宁银理财、南银理财、杭银理财等增速更是在30%及以上，宁银理财增幅甚至超47%，青银理财的“掉队”格外刺眼。

为突破规模增长瓶颈，青银理财近年来也尝试大力拓展代销渠道，2025年末合作代销机构已达107家，据披露，截至2026年3月2日进一步增加至114家。但其最新披露的合作代销机构名单显示，国有大行仅中国银行、邮储银行2家，股份行仅兴业银行、平安银行2家，其余均为城商行、农商行和民营银行，对全国性银行的渠道开拓依旧显得较为欠缺。

产品结构失衡，去年客户投诉量翻倍

业绩下滑的背后，除了产品规模增长乏力外，青银理财还面临产品结构失衡与客户投诉增加的双重夹击。

青岛银行在年报中坦言，2025年理财业务手续费收入为7.26亿元，比上年减少2.03亿元，下降21.87%，主要是针对债市波动，子公司青银理财加强市场风险管理、优化债券类资产持仓布局，但受固收板块占比处于高位的结构性因素制约，理财手续费收入出现一定程度收缩。在利率下行、债市波动的市场环境中，过度依赖固收策略使得该公司收入弹性不足，抗风险能力较弱。

年报同时披露，2025年，青银理财不断完善产品谱系，创发“固收微含权”“固收增强”“固收+”等策略新产品，服务客户总数也突破329.55万，较上年末增长10.03%。

然而，产品创新并未完全化解客户的不满。截至2025年末，青银理财全年共受理客户来电、咨询、投诉等1890次，其中客户投诉20次，投诉量较2024年的10次翻了一倍。

2025年的客户投诉原因中，产品收益类投诉9次，占比45%，主要体现为产品持仓期间净值波动及到期收益率未达业绩比较基准；产品规则类投诉10次，占比50%，多为客户对资金清算到账时间有疑问。青银理财表示，由于产品形态持续丰富，关于产品规则类的咨询和投诉占比有所升高。

伴随盈利能力持续滑坡，青银理财近年来管理层接连更迭。2024年1月，青银理财原董事长王茜向董事会提出辞职，由青岛银行副行长刘鹏代为履行董事长职责；2024年7月，青岛银行金融市场部总经理赵煊正式接任董事长。总裁一职更是悬空近两年——2023年11月王茜升任董事长后，时任总裁助理唐建卓代行总裁职责，虽此后升任副总裁并继续主持工作，但始终未能“转正”，最终于2025年8月离职。直至2025年9月，杜杰才获监管批复正式出任青银理财董事、总裁。

在连番人事变动后，青银理财新管理层基本成型。然而，近年来银行理财行业分化趋势愈发明显——头部机构凭借投研能力和品牌优势加速扩张，中小机构需在差异化定位上实现突破，留给青银理财突围的时间愈发紧迫。对青银理财而言，摆脱固收产品过度依赖、优化代销渠道结构、提升客户满意度，已成为摆在案头的重要课题。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威