近日，宝洁（P&G）发布的最新财报显示，2026财年第三季度（2026年1月1日-2026年3月31日），宝洁净销售额同比增长7%至212亿美元，归母净利润同比增长4%至39.32亿美元，毛利率同比下滑1.5%至49.5%。

剔除外汇波动以及收购与资产剥离影响后，该季度，宝洁有机销售额为3%，其中销量增长2%，价格涨幅1%。

报告期内大中华区有机销售额增长3%

但大中华区的口腔护理产品销量出现下滑

宝洁于美国时间4月24日发布的2026财年第三季度财报。宝洁拥有五大业务：织物和家庭护理（Fabric&Home Care）、婴儿、女性和家庭护理（Baby、Feminine& FamilyCare）、美容（Beauty）、医疗保健（Health Care），以及理容（Grooming）。

2026财年第三季度，拥有汰渍、碧浪等的织物和家庭护理业务净销售额同比增长7%至74.03亿美元，净利润同比增长1%至13亿美元；

拥有帮宝适、护舒宝等的婴儿、女性和家庭护理业务净销售额同比增长6%至50.58亿美元，净利润同比增长11%至9.8亿美元；

拥有Olay、舒肤佳、SK-II等的美容业务净销售额同比增长11%至38.66亿美元，净利润同比增长7%至5.79亿美元；

拥有佳洁士等的医疗保健业务净销售额同比增长7%至30.73亿美元，净利润同比增长2%至5.79亿美元；

拥有吉列等的理容业务净销售额同比增长7%至16.08亿美元，净利润同比增长3%至3.31亿美元。

报告期内，理容业务以及保健业务的销量均下滑2%，其余业务销量则同比增长。财报指出，在医疗保健业务中，口腔护理产品有机销售额实现低个位数增长，但大中华区市场业绩出现销量下滑。

按区域来看，北美地区有机销售额增长4%，大中华区增长3%，欧洲地区增长2%，亚太、中东和非洲企业市场区域增长4%，拉美地区增长5%。

受中东局势等影响，成本将增加10亿美元

宝洁：采取创新性的选择性定价方式

针对大中华区市场的表现，在财报电话会议上，宝洁首席财务官Andre Schulten表示，报告期内，大中华区有机销售额增长3%。过去三个季度，大中华区有机销售额增长率分别为5%、3%和3%，虽然开始并持续带来成效，但消费者信心依然未能恢复。

“中国市场的消费者非常挑剔，也非常愿意消费我们的产品……SK-II产品整体有机销售额增长18%，而在中国，本季度该产品增长13%，中国旅游零售大幅成长。你会清楚看到：当消费者看到令人兴奋、有价值，他们喜欢的产品时，他们就会选择并愿意溢价支付。”Andre Schulten表示。

Andre Schulten也在电话会议上提及中东局势对企业成本带来的影响。目前，宝洁预期2026财年，大宗商品相关成本通胀、原料风险敞口以及中东冲突导致的物流中断等因素将带来税后1.5亿美元的负面影响，而因关税上调导致的成本增加预计约为税后4亿美元。

他观察到，对于供应链很长或高度依赖代工的企业而言，在当前局势下会遇到困难。对于宝洁而言，他表示，在疫情后，供应链危机期间，宝洁就进一步分散了供应来源，提升配方弹性，但这些举措未必能足以抵消此次增加的10亿美元成本，因此，宝洁会持续创新。

“定价方面，采用具有创新性的选择性定价方式。当消费者向我们表明其兴趣浓厚、愿意为更好的性能支付更高费用时，这将成为我们推动的另一项补偿措施。”他表示，宝洁不会在整个产品组合上用同一条直线式地全面调价，宝洁会给消费者选择，要么是小幅调价但承诺更好表现的创新产品，要么是原本他们熟悉的产品。

此外，Andre Schulten表示，希望在未来几周内能恢复材料的完整流动，宝洁会持续与供应商及代工制造商密切合作，以辨识可能的短期风险，宝洁的业务团队已制定多套应变计划，以降低潜在的成本与供应中断。不过，他提到，企业上游供应链在东南亚地区所面临的风险更为显著，因此，企业会在此领域加大努力，以确保能够持续供应所需的全部原料等物资。

他也在此次电话会议上提及宝洁此前的裁员计划，他表示，人力精简也依照既定轨迹推进，宝洁正按计划在两年内达成非制造业务15%的人力缩减。

采写：南都湾财社记者 冯家钜