Seesaw咖啡破产清算背后，精品咖啡能否变成大众生意？

在价格战围剿下，精品咖啡的规模化之路是否举步维艰？近日，南都N视频记者获悉，上海玛露实业有限公司与上海琉璃工房琉璃艺术品有限公司于今年3月，先后对精品咖啡品牌Seesaw的母公司——上海西舍咖啡有限公司提起了破产审查申请。法院在两个案件中的裁定均指出，上海西舍咖啡无法清偿到期债务，因此启动破产清算程序。

危机早有预兆。Seesaw及其创始人吴晓梅此前已多次身陷“限高”令。天眼查数据显示，截至2026年6月，上海西舍咖啡有限公司累计被执行总金额达‌1410.87万元‌。自2025年12月起，该公司密集新增多条强制执行记录，涉及多起司法案件，目前已有8条被执行人信息。23条限制消费令、8条被执行人信息、15条终本案件记录，反映出企业债务危机已全面爆发。

作为国内首批精品咖啡连锁的代表，Seesaw早年凭借“手冲文化”和“精品豆”等理念，对中国市场进行了一轮精品咖啡的启蒙教育。但在行业持续“9.9元”价格战冲击下，单杯售价普遍在30元以上，甚至逼近40元的Seesaw，生存空间被持续挤压。表面看，Seesaw之困源于定价劣势“不够便宜”；深层矛盾则在于：精品咖啡既要维持高端、独特调性，又要依赖资本驱动快速规模化，这一商业模式是否从起点便暗藏内在冲突？

“资不抵债”，创始人和公司被执行金额超2000万元

两起被申请破产审查案件分别发生在今年的2月和3月，上海玛露实业有限公司相关案件的法院公告显示，因上海长宁区人民法院在执行中发现上海西舍咖啡有限公司不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务，因此只能中止执行，因此才将这一案件移送到本院进行破产立案审查。目前该破产清算案件已经被上海市第三中级人民法院受理。

法院对上海琉璃工房琉璃艺术品有限公司的案件也公告了类似理由，并且其中还提到西舍咖啡“明显缺乏清偿能力”。不过，该公司在3月24日已经向法院提出撤回破产清算的申请。

天眼查的信息显示，从2025年12月开始，Seesaw咖啡的母公司就开始被法院密集执行，执行法院地域范围除了其总公司所在的上海，还包括深圳、成都、杭州、义乌，被执行总金额达1410.87万元，而这尚未将母公司的历史被执行金额计入。另外，Seesaw母公司以及创始人吴晓梅现在正在被执行的限制消费令多达33条，涉及限消的总金额为2182.56万元。

Seesaw的暗流涌动其实早在2024年就开始了，2024年11月就有消息称Seesaw工资存在延后发放的问题，社保公积金也停止缴纳，但该公司当时未曾作出回应。后有员工在社交媒体发布自己维权详情，称官司胜诉后，Seesaw的赔偿金仍无法到位，当时就引发了外界对Seesaw资金链状况的担忧。

全国门店数仅剩34家，“价格战”挤压生存空间

南都记者报道过，在2024年1月，不少网友在社交平台上表示所在城市的Seesaw门店陆续关停，最开始是上海、北京和杭州，之后蔓延至武汉和重庆。

当时，Seesaw的创始人吴晓梅在接受采访时表示，过去三年Seesaw的门店数已然过百，关闭的门店主要集中在不符合区域聚焦策略、不符合品牌定位以及不符合门店模型的“三不”门店。

窄门餐眼的数据显示，目前Seesaw的在营门店数为34间，多集中在浙江和上海。要知道在2024年初的时候，Seesaw的全国门店数一度破百，之后便一路呈现下滑态势。

据了解，Seesaw在2012年于上海成立，彼时尚未有横扫市场的瑞幸咖啡和库迪咖啡。其作为中国最早一批定位精品咖啡的品牌，在当时更多贩卖的是一种生活方式，许多消费者都是从Seesaw开始了解“手冲”和“精品豆”等概念。

当时Seesaw是当时少数和星巴克一样重视门店第三空间的咖啡品牌。南都记者查阅到，曾为Seesaw某间上海门店提供设计方案的供应商形容，门店是“创造一种轻松愉悦的轻商务空间，为多元办公和休闲方式提供了新的选择”，因此也可以看出，Seesaw每间门店几乎都是偏向重资产模式的。

不可否认，从2023年开始，瑞幸咖啡和库迪咖啡之间“9.9元”的价格战硝烟蔓延至整个中国咖啡市场，以至于连连锁咖啡巨头星巴克都不得不承认“中国咖啡市场持续发生深刻改变，促销频繁，整个行业集体承压”。显然，价格定位在30～40元的Seesaw显然也扛不住这样的低价围剿。

上海啡越投资管理有限公司董事长王振东告诉南都记者，当前经济形势下，消费增长略显乏力。精品咖啡客观上来说不是日常的刚需消费，这类品牌需要大量的附加值来支撑品牌。“在2016年至2018年的时候，大量的精品咖啡品牌崛起，当时甚至全球的咖啡行业都在向精品化方向发展。Seesaw申请破产，并不代表精品咖啡这一商业模式本身有问题，只是它与当前消费趋势存在错位。”

既要独特调性又要规模扩张，商业逻辑自相矛盾

或许价格战以及消费环境的变化是致使Seesaw问题暴露的导火索，但更深一层来看，2024年，其创始人吴晓梅曾透露下一个三年计划，Seesaw将继续保持稳健的扩张节奏，聚焦华东一线和新一线城市。定位高端的精品咖啡却要规模化扩张，这或许本身就是自相矛盾的商业逻辑。

众所周知，Seesaw成立于2012年，算是中国市场最早的一批精品咖啡连锁品牌，品牌当初用“手冲文化”和“精品豆”等概念对中国消费者进行了精品咖啡的启蒙教育。其长期在30～40元的价格区间也显示出其对高端咖啡消费市场的野心，Seesaw的门店也是几乎做到了一店一特色，非常强调第三空间带来的体验感。

在当时，Seesaw以“小而美”的调性在市场突围。很明显，精品咖啡如果要维持这种独特的“小而美”调性，就势必要牺牲“标准化”“流程化”这类普通连锁咖啡占领市场的优势，而后者则是规模化扩张的必备条件。显然，以Seesaw为代表的精品咖啡做不到“既要又要”。

王振东向南都记者表示：“我一直以来秉持的观点都是，精品咖啡不是单纯指品质的精品，而是一种精品文化和体验的运营，它的客群在比例上肯定是小众的。当它要开始走规模化的连锁道路，那品牌的体验和产品就会被迫标准化，但精品咖啡又需要强调体验的‘非标’，这就是自相矛盾的。所以我们会看到，活得还不错的精品咖啡基本都是独立咖啡店，高度依赖主理人的职业经历去给消费者提供独特的产品体验。”

精品咖啡接连折戟于中国市场，价格因素依然排首位

南都记者在社交平台和股票证券社区都看到了不少网友对Seesaw被申请破产的讨论，其中相对聚焦的一点是，大家普遍认为Seesaw的性价比非常低，论价格比不过瑞幸和库迪，论口味他们宁愿喝价格更友好的manner coffee。

王振东认为，现在年青一代消费者的消费品位已经改变，不会再单纯为了所谓的“调性”买单。“现在的消费者对咖啡的一部分感知来自咖啡口感，更多的还是更直接的‘价格’因素，因此可以反推瑞幸为何能成功，当下中国消费者对咖啡消费非常注重质价比，但价格依然是排在首位的。”

诚然，瑞幸和库迪掀起的9.9元价格战以及以他们为代表的平价咖啡实现大规模连锁化，都对国内的咖啡消费市场做了一次再教育。南都记者在过往报道中曾分析，以往常被视作高端定位的咖啡被拉下“神坛”，消费者开始将咖啡当作随手可得的一种“饮品”。市场在发生变化后，平价连锁依靠迅速占领下沉市场和白领通勤需求，凭借极致的“质价比”制胜。

今年3月，瑞幸背后的大股东大钲资本宣布收购另一精品咖啡品牌“蓝瓶咖啡”的全球门店，这一动作一定程度上预示着近年来精品咖啡在中国市场的发展走向。据报道，大钲资本的收购价格低于4亿美元，而蓝瓶咖啡尚处于亏损状态。再早之前，精品咖啡连锁品牌皮爷咖啡（Peet's Coffee）关闭了在华南地区的首店，此前媒体报道皮爷咖啡于2025年关闭了广州、杭州、北京等地的多家门店。还有消息称，精品咖啡M Stand自2024年开始开店速度大幅降低。

某种意义上，Seesaw走到今天，并不意味着精品咖啡模式的失败，但它告诉市场，在新的消费时代下，并非所有生意都适合被做大，也并非所有价值都能够被复制。中国咖啡市场仍会继续增长，但属于精品咖啡的下一阶段，也许不再是追逐门店数量和融资规模，而是重新回到那些最初吸引消费者走进咖啡馆的东西——风味、体验，以及用空间搭建起来的人与人之间的连接。

采写：南都N视频记者  徐冰倩

编辑：田爱丽