重疾险收缩，短期医疗险扩张？上半年健康险分化透视

在天量定期存款陆续到期、居民为财富寻找“新家”的当下，健康保险作为家庭财富管理的重要一环，其配置选择愈发受到关注：当一份数千元的长期重疾险与几百元的百万医疗险摆在面前，你会怎么选？越来越多的消费者正在用保单给出答案。

7月24日，国家金融监督管理总局披露2026年上半年保险业经营数据显示，国内保险业整体保费稳健增长，但人身险与财产险公司的健康险业务走出“冰火两重天”的行情：财险公司健康险保费快速增长，人身险公司健康险保费则小幅回落。

多位受访专家表示，这一差异化走势并非偶然，而是产品结构、渠道模式和经营策略迭代的集中体现。

健康险的“冰火两重天”

从总量看，2026年上半年保险业整体表现稳健。数据显示，今年前6个月，保险业实现原保费收入3.86万亿元，同比增长3.24%。其中，人身险实现原保费收入3.09万亿元，同比增长4.32%；财产险实现原保费收入7679亿元，同比减少0.84%。

分机构来看，今年前6个月，人身险公司原保费收入为2.87万亿元，同比增长3.65%；财产险公司原保费收入为9846亿元，同比增长2.08%。

分险种来看，寿险依然是人身险的基本盘，保费为2.39万亿元，同比增长4.65%；车险则延续低迷，保费为4504亿元，同比微降0.02%。

值得关注的是，人身险公司与财产险公司健康险保费收入增速出现明显差异。今年前6个月，人身险公司健康险保费为4583亿元，同比下降0.67%；财产险公司健康险保费为1855亿元，同比增长15.29%。6月单月，人身险公司健康险降幅扩大至3.9%，财产险公司健康险单月增速高达21.3%，差距进一步拉大。

事实上，这种分化并非今年才出现。2025年全年，人身险公司和财产险公司的健康险保费增速分别约为-0.4%和11.3%，健康险市场分化持续加大。

重疾险“失速”

健康险保费增速为何持续分化？北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生表示，人身险公司与财产险公司的健康险业务分化，背后反映出两类公司在产品结构、渠道模式和经营逻辑上的差异。

人身险公司的健康险增长压力，主要来自传统重疾险业务的转型。过去十多年，重疾险依托代理人渠道、高保障额度和长期缴费模式实现快速发展。但随着市场覆盖率提升、健康人群红利逐步释放、代理人渠道持续转型，传统重疾险新单增长明显承压。

行业数据显示，医疗险和重疾险目前占据着健康险市场的绝大部分份额。过去，重疾险长期是健康险的主力业务，近年来，重疾险保费规模增长停滞甚至收缩，直接拉低了整个健康险大盘的增速。

“涨价是重疾险卖不动的重要原因之一。”有业内人士表示，受预定利率持续下调和第四套生命表正式启用（2026年1月1日起实施）影响，重疾险价格普遍上涨。

据媒体公开报道，2025年以来，成人重疾险保费普遍上调10%-20%，儿童重疾险涨幅更高达20%-40%。上述业内人士表示，“重疾险以前保30种疾病，现在覆盖130多种，加上轻症接近190种，产品越来越复杂，价格越来越高，反而劝退了消费者”。

与此同时，供给端的空间也在收缩。重疾险赔付率走高、业务风险增大，叠加险企对储蓄险的押注，健康险在渠道中的优先级明显下降。一位寿险销售经理透露：“赔付率较高，件均保费又低，从收益角度公司更愿意推投资型年金险和分红险。”

多家险企年报数据印证了这一业务转向。2025年，新华保险健康保险保费收入为507.66亿元，同比下降3.4%，分红险保费收入为376.04亿元，同比增长33.0%；太平人寿2025年长期健康险业务保费同比下降3%，分红险保费同比增长91.7%。

短期医疗险“走俏”

与人身险形成鲜明对比，财产险公司的健康险增长得益于短期医疗险的快速崛起。朱俊生教授指出，百万医疗险等短期医疗险产品更贴近消费者对医疗费用风险保障的现实需求，具有保障杠杆高、购买门槛低、产品迭代快等特点。财险公司依托互联网渠道、场景化营销和数字化运营能力，在年轻客户触达、线上销售和产品快速创新方面形成了相当优势。

对外经贸大学保险学院教授王国军进一步拆解了两类机构的赛道差异：财险公司聚焦一年期短期医疗、惠民保等普惠产品，单价低、受众覆盖面广，市场增量空间充足；人身险公司主打长期重疾、长期医疗险，受预定利率下调影响，长期大额保障产品性价比优势弱化，叠加渠道资源向储蓄险倾斜，进一步压缩了长期健康险的增长空间。

产品端的价格反差更加直观。记者观察发现，目前多家险企长期重疾险价格持续攀升，以某险企热销重疾险为例，30岁女性投保50万保额、30年交，价格从2022年的4885元/年上涨至2025年的6290元/年，涨幅近三成。而在财产险公司，百万医疗险价格普遍为数百元，性价比优势显著。

但需要注意的是，百万医疗险多为一年期短期产品，续保存在不确定性，且通常设有1万元免赔额，实际理赔门槛并不低。

企业格局分化：谁在领跑，谁在掉队？

赛道分化的背后，是整个健康险行业扩容速度放缓的行业现状。金融监管总局披露的数据显示，2025年，人身险和财产险公司的健康险业务全年累计实现保费收入9973亿元。

对比历史数据，健康险保费收入2023年突破9000亿元大关，达到9035亿元；2024年为9774亿元，增速为8%；2025年增速仅为2%，远未达成“2025年商业健康险市场规模超2万亿元”的发展目标。

行业内部企业梯队分化格局同样清晰。专业健康险公司跑出了远超行业的增速。2025年，人保健康、平安健康、太保健康和复星联合健康合计实现保险业务收入925.8亿元，同比增长14.56%，显著跑赢行业2.04%的整体增速。

其中，人保健康以562.66亿元稳居榜首，同比增长15.5%；复星联合健康以50.04%的增速成为增长最快的公司。盈利端更为亮眼：四家公司合计净利润达110.57亿元，同比激增171.98%。人保健康净利润达81.79亿元，同比上升323.34%；太保健康和复星联合健康净利润增速分别达到185.71%和195.45%。

值得一提的是，昆仑健康、瑞华健康、和谐健康三家均未披露2025年经营数据。

传统人身险企业的健康险业务则普遍承压。中国人寿2025年健康险总保费为1202.21亿元，同比增长0.9%，虽然在行业整体承压的背景下维持正增长，但首年期交保费同比下降近30%；太平人寿2025年长期健康险业务保费同比下降3%；新华保险2025年健康险保费同比下降3.4%；中华人寿2025年长期健康险保费同比下降2.0%，短期健康险保费同比下降64.17%。

未来，健康险的主战场是否会从人身险公司向财产险公司转移？王国军教授认为，健康险的主战场没有整体转移，只是细分赛道分化。整体市场、长期重疾、长期医疗的主战场仍属于人身险，其体量仍是财险两倍多；短期普惠医疗险这条增量赛道，主战场已经转向财险。

朱俊生教授则表示，未来两类公司可以在不同赛道发挥各自比较优势：财险公司的优势在短期医疗险、场景化保障和快速触达客户；人身险公司的核心优势则在于长期保障、客户生命周期经营以及保险服务体系建设。

投保建议：重疾与医疗互补才是最优配置

从政策端看，2025年下半年，监管接连出台顶层设计，发布《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》和首个《商业健康保险创新药品目录》，明确了行业专业化、精细化的发展方向。

业内人士预判，未来健康险竞争将告别价格、条款的浅层比拼，转向医疗资源整合、健康服务生态、科技赋能的综合实力竞争。优质健康险产品将不再是单一赔付合同，而是一套涵盖专属保障、便捷医疗服务、优质药品可及、健康促进等权益的综合性健康解决方案。

一边是保费持续上涨的长期重疾险，一边是数百元撬动百万保额的短期医疗险，消费者该如何选择？

受访专家建议，百万医疗险与重疾险并非二选一的替代关系，而是互补搭配：百万医疗险解决“大额医疗花费报销”问题，兜底大病治疗费用，适配普通家庭的基础保障需求；长期重疾险解决“患病后收入中断、康复养护”的长期经济压力，更适合背负房贷、育儿、赡养等长期家庭责任，追求保障终身、稳定长效的人群。

此次行业分化的本质，是市场回归理性、产品精准匹配用户需求的体现。业内普遍认为，短期普惠医疗险打底、长期重疾险兜底，将成为未来我国家庭健康保障的主流配置模式。

采写：南都·湾财社记者 管玉慧

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