CPE源峰全资收购猛犸象，中国资本加码全球高端户外赛道

中国资本在全球高端户外布局再下一城。7月30日，国内头部资产管理机构CPE源峰与欧洲私募股权机构Jacobs Capital签署股权购买协议，拟全资收购瑞士百年高端户外品牌Mammut Sports Group AG猛犸象。本次交易预计于未来数月内完成交割，具体财务细节未对外披露。日前，CPE源峰向南都N视频记者确认并表示，待收购完成后，CPE源峰将在完整守护与传承猛犸象品牌基因的前提下，助力其在全球、尤其是亚洲和中国市场实现快速增长。

猛犸象创立于1862年，总部位于瑞士，是全球顶尖的高端专业户外标杆品牌，与始祖鸟、攀山鼠并称“一鸟二象三鼠”。品牌深耕硬核户外场景，覆盖登山、攀岩、滑雪、越野跑等多元极限运动领域，产品线包括专业服饰、鞋履、攀登装备与雪崩安全装备，在专业户外圈层拥有扎实口碑。公开数据显示，猛犸象目前年营收约4亿瑞士法郎（约合人民币33亿元），企业估值约4.6亿瑞士法郎（约合人民币38亿元）。

而本次收购操盘方CPE源峰，是一家立足中国、布局全球的综合资产管理机构，资产管理规模超1500亿元，在北京、上海、香港、纽约、伦敦等全球核心城市设立分支机构。机构拥有十八年消费领域深耕经验，核心布局AI产业、先进制造、消费、医疗、基础设施等优质赛道，投资版图覆盖蜜雪冰城、泡泡玛特、美的集团、老铺黄金、丝域养发、汉堡王中国等众多国民级标杆品牌。2026年其伦敦办公室的落地，进一步加强欧洲区域布局。

目前，猛犸象业务辐射全球约55个国家，通过直营门店、数字化渠道及高端零售合作网络搭建起成熟的全球化运营体系。品牌2013年进入中国市场，截至2026年初，猛犸象在中国内地已拥有61家门店，覆盖21个省份及直辖市，进驻北京SKP、上海嘉里中心、成都太古里、深圳万象城等顶级商圈。其天猫旗舰店目前粉丝78万余名，主要产品价位在2000元至4000元区间。2025年4月，中国内地演员张若昀成为品牌全球代言人。

作为高端户外品牌中的第一梯队，猛犸象的核心竞争优势是稀缺的百年瑞士品牌底蕴与顶尖的硬核专业技术。在高难度极地攀登、专业山地运动等高端场景中，品牌装备的安全标准、性能参数均处于行业顶端。同时，品牌长期坚守高端定位，未因盲目大众化扩张稀释品牌调性，其独家深耕的雪崩安全装备等细分品类，构筑起同行难以复制的技术壁垒。与此同时，猛犸象在中国市场的发展短板也十分明显。

体量层面，品牌全年销售额约30亿元，远不及百亿级别的始祖鸟。运营层面，品牌入华后长期聚焦小众专业圈层，主打核心户外爱好者群体，缺乏大众化品牌营销与线下渠道下沉。不过伴随国内户外消费持续向高端化、专业化升级，品牌在华业绩迎来爆发式增长，公开数据显示，2023年、2024年猛犸象中国区销售额同比分别增长85%、97%，2025年依旧维持80%以上的高速增长，增长潜力可观。

CPE源峰董事总经理毛卫亦表示：“交易完成后，CPE源峰将坚定守护并延续猛犸象广受全球市场认可的品牌价值、卓越技术和优势传承，持续巩固并拓展其全球化业务版图。凭借我们丰富的投资经验、全球视野以及在中国和亚太地区的广泛网络，我们将与猛犸象的管理团队紧密合作，从产品适配、品牌运营、渠道布局、供应链升级等多维度全面赋能，加速公司在高潜力市场的增长。”

随着消费升级和户外运动热潮持续升温，近年来中国资本密集布局全球高端户外赛道。据南都此前报道，安踏集团作为行业整合标杆，在持有始祖鸟、萨洛蒙、迪桑特等高端户外品牌的基础上，2025年6月收购德国专业户外品牌Jack Wolfskin狼爪，补齐中高端大众户外赛道空位。李宁同样加码高端户外布局，李宁背后相关资本收购同样拥有百年历史瑞典专业户外品牌Haglofs火柴棍，并于2025年底在上海开设全球首家旗舰店。

除了运动巨头集团，老牌男装企业报喜鸟将海外高端户外品牌并购作为转型升级的突破口，先后拿下控股收购法国经典户外品牌Lafuma乐飞叶与美国高端户外品牌Woolrich欧洲以外全球知识产权及经营权。专业户外渠道商三夫户外与攀山鼠成立合资公司，运动零售运营商滔搏引入挪威国宝级户外品牌Norrøna。而今年6月，红杉中国成为意大利奢侈运动户外品牌Golden Goose黄金鹅控股股东，瞄准新生代高净值户外运动消费群。

可以看到，围绕全球优质户外品牌的“争夺战”越来越激烈，同时具备历史底蕴、硬核技术、高端调性的户外品牌成为香饽饽。这次CPE源峰的入局猛犸象，再一次带来了传统户外品牌在中国及亚太市场跨越式增长的想象空间。不过前有诸多国际户外大牌抢食，后有更多本土后起之秀追击，猛犸象是否能在中国资本的助力下，补齐其在华渠道布局、品牌营销、本土化适配等核心短板，跻身国内高端户外第一梯队，还有待时间检验。

南都N视频记者 王欣