宇树发行市值610亿元，DeepSeek、腾讯获战略配售

8月6日，即将科创板上市的宇树科技（688836.SH）敲定发行价为150.8元/股。依此计算，这家A股“人形机器人第一股”的发行市值约为610亿元。

外界此前普遍预期宇树科技的市值在400亿元以上。建银国际今年3月的一份研报基于品牌溢价等因素，更是预测宇树科技的市值将达1090亿元。另有一级市场投资人向南都记者表示，宇树科技上市后，受稀缺效应的刺激，其二级市场的市值短期内可能显著攀升。

宇树科技此次发行4044.6434万股，占总股本的10%，发行后总股本为4.0446434亿股；预计募资约60.99亿元，高于此前IPO申报时预估的42.02亿元。

此次发行采用战略配售、网下发行和网上发行相结合的方式。其中，网上、网下的申购日均为8月10日，缴款日则为8月12日。

宇树科技公布的战略配售名单显示，DeepSeek背后的杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司、腾讯旗下的上海启善投资有限公司等获得战略配售。二者获配股数占本次发行数量的比例分别为2.31%、2.23%。

发行价所对应的宇树科技2025年静态市销率为35.89倍，高于港股上市的优必选、越疆科技等同行业可比公司的平均水平。宇树科技也是具身智能赛道上少有的盈利企业，其发行价对应的市盈率为219.23倍。

按照计划，宇树科技还将于8月7日下午进行IPO网上路演。

宇树科技登陆科创板，或将拉开具身智能赛道抢滩IPO的大幕。当前，云深处、乐聚两家机器人公司分别在冲刺科创板和创业板，二者均处于已问询的状态。另外，不少在此轮具身智能浪潮中兴起的创业公司，则瞄准了港股。智元机器人近期披露公司已启动赴港上市流程，逐际动力、魔法原子、跨维智能等企业也对外释放了计划IPO的信号。此外，自变量、智平方、灵心巧手、帕西尼感知科技、众擎机器人等公司亦被曝出正在筹备港股上市。

国际投行摩根士丹利在7月底一份研报中表示，中国的具身机器人公司加速上市，反映出随着行业发展重心从硬件原型转向人工智能模型、训练数据和大规模制造，具身智能行业的资金需求正在日益增长。

曾有宇树科技的投资人告诉南都记者，宇树科技上市，将给到具身智能投资机构上市退出的预期，提振投资人对这条赛道的信心，从而吸引更多长期资本进入具身智能的早期阶段，帮助一级市场形成“投资-成长-退出-再投资”的良性循环。

该投资人进一步称，如果宇树科技上市后获得合理的估值，就能为一级市场的具身智能公司提供估值“锚点”。一段时间以来，市场热衷于讨论具身智能的泡沫是否存在或者程度如何。而一旦形成明确的估值参考坐标，就能更好地评估一级市场估值的泡沫情况。

采写：南都N视频记者 杨柳

编辑：黄莉玲

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