上半年净利下降超六成，舍得酒业称主动实施“控量挺价”策略

8月18日盘后，舍得酒业发布2026年半年报。报告显示，上半年公司实现营业收入22.87亿元，同比下降15.34%；实现归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，同比下降67.26%。

对于业绩下滑，舍得酒业在财报中表示，2026 年上半年，白酒行业整体仍处于深度调整期，存量竞争格局延续，消费动能偏弱，传统与新兴渠道博弈加剧，白酒产品销售持续承压。为应对行业挑战，公司主动实施“控量挺价”策略，适度控制发货，积极支持经销商进行库存消化。同时，公司始终坚持长期主义，进一步强化市场基础动作，加大消费者培育工作力度，阶段性提高市场投入，导致上半年销售费用保持较高水平。“受上述综合因素影响，公司2026年上半年业绩出现同比下降，但公司主动采取的相关措施进一步拉动了渠道动销。”

分产品看，上半年舍得酒业的中高档酒实现营收15.39亿元，同比下降22%。该系列产品为舍得酒业的主要收入来源，占酒类总收入的比重达75.6%；普通酒实现营收4.98亿元，同比增长11.97%。

分渠道看，上半年舍得酒业在批发代理渠道的收入为16.39亿元，同比下降21.26%；在电商销售渠道的收入为3.98亿元，同比增长18.41%。

分区域看，舍得酒业上半年在四川省内的收入为7.6亿元，同比下降2.92%，省外市场的收入为12.77亿元，同比下降21.89%，省外市场收入占酒类产品总营收的比重达62.7%。

从经销商变动情况来看，上半年舍得酒业酒类产品新增经销商114家，退出经销商186家，报告期末共有经销商2453家，较2025年末减少72家。

值得注意的是，上半年舍得酒业经营活动产生的现金流量净额为-0.27亿元，同比大幅下降139.46%，公司解释为本期销售商品收到的货款减少所致。但期末合同负债为1.61亿元，同比增长2.31%，显示出经销商打款意愿出现改善信号。

对于下半年发展，舍得酒业表示将继续保持战略定力，积极探索、创造新消费环境下的商业模式，不断提升综合竞争力，进一步推动公司持续稳健发展。

截至8月18日收盘，舍得酒业报36.03元/股，下跌0.47%，总市值为119.65亿元。

采写：南都·湾财社记者 王静娟