蓝月亮半年报：改善趋势延续，全渠道精细化运营成效体现

当前，国内日化快消行业竞争激烈，行业延续从价格驱动转向质量驱动的结构性趋势。在国际巨头、跨界企业以及国内新兴品牌的多方挑战下，本土家清品牌蓝月亮的经营业绩颇受关注。

近日，蓝月亮集团（6993. HK）公布2026年半年报，今年上半年，集团营收28.8亿港元，亏损收窄55.8%至1.9亿港元，毛利率维持相对稳定。蓝月亮在财报中指出，面对外部消费环境变化和行业竞争，集团始终坚持消费需求核心，稳步推进各项经营举措，实现业务稳健发展。

过去两年，蓝月亮集团持续在自播矩阵、知识营销体系和渠道结构上持续投入，如今这些投入正在得到验证。值得注意的是，集团去年积极推广子品牌“净享”，迈出深耕个护市场的关键一步。该品类自上市以来市场表现亮眼，正成为公司挖掘未来增量的重要一极。

上半年精细化分配营销资源

财报指出净享泡沫沐浴露上市以来市场表现亮眼

蓝月亮有三大业务板块：衣物清洁护理产品、个人清洁护理产品，以及家居清洁护理产品。衣物清洁护理产品是集团第一大营收支柱，今年上半年，该板块营收约25亿港元，个人清洁护理产品板块营收2.2亿港元，家居清洁护理产品板块营收1.6亿港元。

在深耕洗衣液品类基础上，蓝月亮集团近年来积极推进多品类、多场景布局，从洗衣清洁赛道向个护市场深耕。在去年推出净享泡沫沐浴露水润型新品的基础上，集团通过官宣全球品牌代言人（净享个人护理类）檀健次，深化广告资源配置与知识营销迭代，全方位提升“净享”品牌的市场渗透。

数据显示，个人清洁护理产品板块的营收稳定发展。蓝月亮在财报中指出，这是基于集团优化产品结构及精细化分配销售渠道营销资源。

根据财报披露，净享泡沫沐浴露水润型自上市以来，市场表现强劲，该款产品采用微米级泡沫技术，一泵即可释放绵密泡沫；采用易冲洗的配方，实现一冲即净；依托多重氨基酸表活，搭配水合平衡技术与高保湿成分，使产品平均保水率超过98%，真正做到高效洁净、温和保湿和舒适体验三者兼顾。

此外，集团始终聚焦家清主业，筑牢核心基本盘。根据中企品研（北京）品牌顾问股份有限公司发布的中国品牌力指数（C BPI）报告，蓝月亮洗衣液及洗手液连续 16 年（2011 2026 年）品牌力指数位居品类第一；根据中华全国商业信息中心统计，蓝月亮洗衣液、洗手液分别连续 17 年（2009 2025 年）及连续 14 年（2012 2025 年）荣列同类产品市场综合占有率第一。集团至尊 “浓缩 +” 洗衣液系列凭借卓越的产品力持续推动国内浓缩洗涤市场升级趋势。

市场分析指出，除了至尊系列，蓝月亮针对内衣专用、除菌去味、运动等细分场景的功能性洗涤产品矩阵日益丰富，加之“净享”系列在个人护理领域的持续渗透，正在将公司的技术能力从洗衣品类延伸至更广阔的家庭清洁场景。个护品类上，随着新品持续放量、品类渗透率逐步提升，个护有望从“增长快”走向“撑得起”，成为公司未来增量的重要板块。

在运营效率、渠道结构以及知识营销三方面发力

下半年将持续优化经营策略

财报数据显示，蓝月亮改善趋势正在延续，这意味着，集团过去两年在自播矩阵、知识营销体系和渠道结构上的持续投入，正在逐步转化为可验证的经营效率。

蓝月亮也在财报中详细阐述了集团如何从多方面提升运营效率及改善经营情况。

在运营效率改善方面，今年上半年，集团进一步提升资源配置效率，对成本及费用支出进行更审慎和精细的管理。报告期内，集团的销售和分销费用同比下降18.5%，一般及行政开支同比下降2.5%。蓝月亮表示，集团持续优化营销资源投放机制，提升费用使用效率，推动资源向高效转化场景及重点产品倾斜，进一步拓展目标消费群体。在供应链管理方面，集团重点围绕采购、生产、仓储和物流等环节推进数字化应用，通过强化各功能协同，提升生产计划与库存管理的精益化水平。

在渠道结构优化方面，今年上半年，集团继续巩固线上市场份额，同时在线下进一步下沉全国网络布局，提升线上线下渠道的协同效应。线上销售已成为蓝月亮重要的渠道之一，今年上半年线上销售渠道营收占比约为七成，在此背景下，蓝月亮根据不同渠道的消费场景及用户特征，持续优化产品组合、价格体系及促销策略，以更好匹配市场需求和渠道特性。

在知识营销成效提升方面，蓝月亮以至尊、净享等核心品牌为主线开展知识营销，让消费者轻松享受洁净生活，建立深度信任，有效提升品牌转化效率与复购水平，为集团高质量发展提供持续驱动力。一方面，集团继续打造“至尊洁净之旅”，深化消费者对品牌的了解与认可，另一方面，联动抖音商城·上海溜达节打造兼具话题性、体验感与转化力的整合营销项目，通过线下场景深度共创精准触达学生、年轻白领、亲子家庭等多元客群。

展望2026年下半年，蓝月亮表示，集团将继续聚焦消费者，坚持创新、绿色和可持续发展理念，持续优化经营策略，推出更多贴合消费者需求、契合环保导向的优质产品，让绿色洗护科技走进千家万户。蓝月亮将围绕构建全场景家庭清洁解决方案、提升全渠道销售效率与市场渗透、深化知识营销、数字化建设与可持续发展和持续深化人才战略等方面，加速推进高质量发展与长期可持续增长。

文/冯家钜

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