东莞证券第八次更新招股书，国资持股或升至95.4%

近日，东莞证券股份有限公司（以下简称“东莞证券”）再次更新首次公开发行股票并在主板上市招股说明书。此次申报材料于2026年9月18日更新，是东莞证券自2023年3月IPO平移申请获深交所受理以来，第八次更新招股书。

与此同时，持有东莞证券20%股份的广东锦龙发展股份有限公司（以下简称“锦龙股份”）正在筹划出售其剩余全部持股。若交易完成，锦龙股份将彻底退出东莞证券股东序列，东莞国资对东莞证券的合计持股比例预计将由75.4%升至95.4%。

拟发行不超过5亿股

招股书显示，东莞证券拟在深交所主板上市，计划发行不超过5亿股，占发行后总股本的比例不超过25%。本次发行全部为新股，原股东不公开发售股份；发行后公司总股本不超过20亿股，保荐机构及主承销商为东方证券。

本次发行募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充公司资本金，以支持主营业务发展、提升抗风险能力并优化财务结构。

截至目前，东莞证券的发行价格和预计发行日期尚未确定，IPO审核状态仍为“已受理”。2026年9月18日的更新主要补充了最新财务等申报材料，更新后审核状态未发生变化，尚未进入问询或上市委审议阶段。公司后续仍需经过深交所发行上市审核及中国证监会注册程序。

公开资料显示，东莞证券成立于1988年，总部位于广东东莞。截至2026年6月末，公司在全国设有101家证券业务网点，其中30家位于东莞市，业务涵盖证券经纪、投资银行、证券自营、资产管理、融资融券及另类投资等领域。

锦龙股份拟出售剩余20%股权

东莞证券目前总股本为15亿股。其中，东莞市投资控股集团有限公司持股32.9%，东莞发展控股股份有限公司持股27.1%，锦龙股份持股20%，东莞市投控资本投资有限公司持股15.4%，东莞市新世纪科教拓展有限公司持股4.6%。

东莞市投资控股集团、东莞控股和投控资本均由东莞市国资委控制，三家股东合计持有东莞证券75.4%股份。按照东莞证券现有披露，公司无控股股东，实际控制人为东莞市国资委。

锦龙股份原持有东莞证券40%股份。2025年6月，锦龙股份完成所持东莞证券20%股份的转让，其中12.9%转让给东莞金融控股集团有限公司，即现东莞市投资控股集团有限公司，7.1%转让给东莞控股，交易总价约22.72亿元。该笔交易完成后，锦龙股份持股比例由40%降至20%，东莞国资合计持股比例由55.4%升至75.4%。

2026年8月，锦龙股份再次筹划重大资产重组，拟出售所持东莞证券剩余20%股份。根据锦龙股份9月3日披露的进展公告，公司已与投控资本就后者有意收购东莞证券3亿股股份达成初步意向，并签署无约束力的交易备忘录。

若本次交易完成，投控资本持股比例将由15.4%升至35.4%，成为东莞证券第一大股东；东莞国资控制的合计持股比例将由75.4%升至95.4%，锦龙股份则不再持有东莞证券股份。

目前，双方仍需就具体交易事项继续谈判。锦龙股份将开展审计、评估和尽职调查等工作，待相关工作完成后，再结合后续谈判进展审议确定交易条件、转让价格等事项。交易还需履行锦龙股份董事会、股东会审议及相关批准程序，能否最终完成仍存在不确定性。

公司盈利与资产规模稳步增长

报告期内，东莞证券经营规模和盈利水平持续增长。2023年至2025年，公司营业收入分别为21.55亿元、27.53亿元和33.86亿元，归母净利润分别为6.35亿元、9.23亿元和12.45亿元。按最新招股书合并口径，2026年上半年，公司实现营业收入21.04亿元、净利润8.22亿元。

按招股书合并口径，公司总资产由2023年末的524.84亿元增至2026年6月末的941.45亿元，净资产由90.38亿元增至112.73亿元；同期，母公司口径净资本由74.46亿元增至119.08亿元。

东莞证券预计，2026年前三季度营业总收入为28.43亿元至31.43亿元，同比增长12.50%至24.35%；归母净利润为11.09亿元至12.27亿元，同比增长15.17%至27.30%。

招股书显示，东莞证券2020年至2026年连续七年获评证券公司分类评价A类A级。

2025年，东莞证券加权平均净资产收益率为12.29%。招股书同时披露，公司2024年度加权平均净资产收益率为9.94%，根据Wind数据统计，该指标在A股上市证券公司及东莞证券合计51家样本中排名第二。

经纪业务仍为最大收入来源

经纪业务仍是东莞证券规模最大、收入利润贡献最高的业务类型。

2026年上半年，公司代理买卖证券业务手续费净收入为9.30亿元，占同期营业收入的44.20%；自营业务收益为4.17亿元，占比19.82%；信用业务利息净收入为3.28亿元，占比15.59%。

同期，公司投资银行业务手续费净收入为5344.33万元，占营业收入的2.54%；资产管理业务净收入为1955.52万元，占比0.93%。

从变化趋势看，东莞证券投行业务收入及其占比有所下降。2023年至2025年及2026年上半年，公司投资银行业务手续费净收入分别为1.99亿元、2.05亿元、1.27亿元和5344.33万元，占营业收入的比例分别为9.24%、7.47%、3.75%和2.54%。

东莞证券的经纪业务仍具有较明显的区域特征。2023年至2025年及2026年上半年，来自东莞市内营业网点的代理买卖证券业务手续费净收入，占该项收入总额的比例分别为57.46%、56.15%、54.66%和53.62%。相关比例逐年下降，但东莞市内网点贡献仍超过一半。

目前，东莞证券IPO和锦龙股份剩余20%股权转让均在推进中。IPO尚需完成交易所审核和证监会注册；股权转让仍需确定价格、形成正式交易方案并履行审批程序。最终进展应以深交所、相关上市公司及监管部门后续公告为准。

采写：南都N视频记者 许松龙