深创投“投贷联动”破解融资难题 打造科技金融“深圳样本”

发展新质生产力，科技金融是重要支撑。中央金融工作会议将“科技金融”列为“五篇大文章”之首，党的二十届三中全会明确构建同科技创新相适应的科技金融体制。市属国企深创投充分发挥耐心资本优势，紧扣深圳“20+8”产业集群建设，创新“股权+债权”投贷联动模式，破解科技企业融资难题。

搭建平台，做大股权融资供给

股权投资是硬科技企业成长中最具耐心的资本力量。针对优质项目分散、对接深度不足、投后服务缺失等痛点，深创投打造“深湾汇”赋能平台，通过专业化、系统化、持续化的线下活动运营，将资源向种子期、初创期硬核项目倾斜，吸引上百家知名投资机构常态化参与。

平台建立严格项目准入机制，不断完善企业档案与画像，为后续信贷授信筑牢基础。自2021年7月启动首场路演、2022年底转向体系化运营以来，该平台已举办63场专题路演、累计服务近500家科创企业，路演企业一年内获融资率超50%，实现深圳“20+8”产业集群赛道全覆盖。 

股债联动，做实债权信贷保障

硬科技企业研发投入大、周期长。企业获得股权融资后，仍面临研发迭代、中试扩产的资金压力。轻资产特征又使其缺少硬抵押物，存在授信难、额度低、期限短的问题。

深创投以企业融资痛点为着力点，用股权投资产业研判辅助信贷决策，与银行共建风险识别与信息共享机制。“股权价值是企业未来现金流的折现，其大小受产业发展趋势、公司成长前景及管理团队能力等因素影响，这一点跟债权投资有天然连接。”深创投有关负责人表示，股权基于长期发展趋势预判企业价值，债权侧重当下的经营成效，二者逻辑互通、相互验证，形成股债协同赋能的良性循环。

基于这套股债协同逻辑，深创投携手建设银行、中信银行、邮储银行等金融机构，推出专属投贷联动产品“红土贷”。2023年9月，红土贷落地首笔999万元授信。截至目前，“红土贷”已为185家科创企业输送超165.69亿元债权资金，企业获贷平均周期约3个月，80%服务对象集中在B轮以前。

深创投的产业研判帮助银行把科创信贷从“报表驱动”升级为“数据驱动+产业逻辑驱动”。在中信银行看来，“服务深创投被投及拟投企业，相当于先经过一道市场化专业筛选，为银行补上一支产业研究队伍。”

建设银行方面认为，股权和债权能力互补。深创投拥有成熟的项目筛选、产业尽调能力，能弥补银行在技术尽调上的不足，支撑授信额度、贷款期限、利率的差异化定价，其多维度的动态风险预警也有助于银行做好贷后管理。

赋能企业，服务“20+8”产业集群

从一场路演、一款产品到一整套融资服务，深创投的“投贷联动”模式在产业赛道上得到验证。

在国产服务器芯片赛道，深圳某半导体企业手握自研技术，但研发与市场拓展面临资金缺口。深创投果断投资支持，并协助企业拿到建设银行深圳分行3000万元两年期“红土贷”，其后又引入建信股权投资，为芯片流片补足流动资金。通过“风投+银行授信+AIC”股债协同发力，企业核心产品实现一次性流片点亮。

在医疗器械领域，深圳某体外生命支持设备企业历经数年技术攻关，研制出国内首套全自主ECMO整机系统并获得国家药监局注册证。深创投投资企业后，协助其获得多轮股权投资及建设银行两年期5000万元流动资金授信。该笔贷款形成示范增信效应，带动多家银行跟进投放中长期信贷。目前企业已通过欧盟CE-MDR认证，正推进上市进程。

从算力芯片到医疗器械，一个个案例，是深创投服务深圳“20+8”产业集群的生动缩影。围绕医疗器械、半导体、新能源等赛道，深创投以股权做基石、债权做活水，陪伴一批批硬科技企业从实验室走向产业化。国有投资机构肩负着弥合融资断点、服务科创发展的使命责任，将股权投资的专业能力转化为更耐心、更全面、更精准的科技金融服务，赋能产业与城市高质量发展。

面向未来，深创投将持续发挥国资示范引领作用，推动“创新链、产业链、资金链、人才链”深度融合，与投资伙伴、金融机构一道当好科创企业全生命周期陪伴者，助力深圳加快构建与科技创新相适应的科技金融生态。