财务造假贯穿IPO前后，ST佳缘及高管被罚1450万元

ST佳缘（301117.SZ）财务造假案靴子落地。

2026年10月16日，公司发布公告称，因财务造假相关事项，收到证监会《行政处罚决定书》，公司及相关责任人合计被罚1450万元；同时，因信披违规等问题，收到来自四川证监局的《行政监管措施决定书》，公司及相关责任人被责令改正或被出具警示函。

ST佳缘此次造假，贯穿了其IPO前后。而成功上市至今，公司已有包括董事、副总经理在内的多位重要股东减持股份，合计套现近10亿元。

图片来源：佳缘科技网站

连续四年财务造假，深交所、证监会接连处罚

证监会《处罚决定书》对ST佳缘的财务造假路径进行了详细披露。

一方面，自2019年，佳缘科技（即“ST佳缘”）与某客户（下称“客户A”）开展网络信息安全业务，该客户为公司2019年第二大客户、2020年第一大客户。2019年、2021年、2022年，佳缘科技与客户A签署多份科研合同或电子产品采购合同，在不符合收入确认条件的情况下提前确认收入。

另一方面，2020年，公司介入无锡金都机械装备有限公司（下称“无锡金都”）与昆明博远中菱科技有限公司（下称“昆明博远”）之间正在履行的购销业务链条，相关交易不具备商业实质。

上述两项违法行为导致佳缘科技2019年至2022年营业收入分别虚增2015.6万元、虚减687.65万元、虚增2803.38万元、虚减2562.47万元，占当期披露营业收入绝对值的15.39%、3.61%、8.85%、9.51%；利润总额分别虚增1613.84万元、虚减1569.6万元、虚增1803.93万元、虚减1634.45万元，占当期披露利润总额绝对值的44.02%、25.8%、16.95%、24.43%。

基于此，证监会决定，对佳缘科技股份有限公司责令改正，给予警告，并处以600万元罚款；对王进给予警告，并处以300万元罚款；对朱伟华、柳絮给予警告，并分别处以200万元罚款；对尹明君给予警告，并处以150万元罚款。罚款金额合计为1450万元。

王进为佳缘科技实际控制人之一，2016年1月至今任公司董事长，2016年1月至2025年3月任公司总经理；朱伟华2016年1月至2025年3月任佳缘科技董事，2016年1月至今任公司副总经理；柳絮2019 年1月至今任公司财务总监；尹明君为佳缘科技了另一名实际控制人，2018年1月至2022年2月任公司董事，2017年7月至2023年4月任公司董事会秘书，2017年7月至2024年4月任公司副总经理。

四川证监局的《行政监管措施决定书》则显示，经查，2021年ST佳缘与某客户开展网络信息安全业务，在不符合收入确认条件的情形下提前确认收入，还导致公司2024年度虚减营业收入76.64万元，虚减利润总额56.523万元。为此，四川证监局对ST佳缘采取责令改正的行政监管措施，对王进、朱伟民、朱伟华、柳絮采取出具警示函的行政监管措施并记入证券期货市场诚信档案。

2026年9月30日，针对上述财务造假行为，深交所还对ST佳缘及相关当事人给予了纪律处分。其中，对ST佳缘给予三年内不接受其提交的发行上市申请文件的处分；对王进给予一年内不接受其控制的其他发行人提交的发行上市申请文件的处分；对ST佳缘、王进、朱伟华、柳絮、尹明君给予公开谴责的处分。

除上述处罚，未来是否会有投资者提起索赔，是否会进行刑事追责，有待继续关注。

造假贯穿IPO，上市后业绩变脸

南都记者注意到，ST佳缘2020年11月30日披露了《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》，并于2022年1月17日成功上市，募集资金10.79亿元。

这意味着，ST佳缘的财务造假行为，贯穿了上市前后。

与一味虚增营收、利润不同，ST佳缘财务造假行为，属于“调丰补差”，使得业绩更加平滑。从上图可以看到，2019年，公司年报扣非净利润为2784.29万元，如果扣除虚减的1613.84万元，利润将仅剩1170.45万元。

2020年、2021年，公司年报扣非净利润分别为5315.88万元、8850.87万元，如果考虑到虚增、虚减因素，实际扣非净利润分别为6885.48万元、7046.94万元。公司2021年扣非净利润增速将从66.5%，大幅降低至2.34%。公司业绩释放给投资者的信号，亦将从“高速增长”，变为“增长乏力”。

而成功上市之后，ST佳缘还出现了业绩变脸现象。

2022年，会计差错更正及追溯调整后，公司营业收入、归母净利润分别为2.95亿元，0.75亿元；2023年，其营收为2.27亿元，同比下降23.05%，归母净利润直接转亏，为-535.3万元。

2026年上半年，ST佳缘实现营业收入0.57亿元，同比暴跌65.93%，归母净利润亏损扩大至0.67亿元。9月底，公司还因2023年参加的某项目采购活动，存在串通投标违规行为，被网络空间部队禁止参加范围物资工程服务采购活动三年。ST佳缘主营业务包括网络信息安全产品、信息化综合解决方案及人工智能三大方向，客户集中在军工及医疗行业。

多位重要股东套现近10亿元

一边是IPO期间连续造假，另一边却是上市后多位重要股东大手笔减持。

2023年1月30日至3月22日，解禁期刚过，厦门嘉德创信创业投资合伙企业（下称“嘉德创信”）便以集中竞价及大宗交易方式，大幅减持公司5.9376%股份，合计套现4.36亿元。《招股书》显示，嘉德创信大股东为福建三安集团有限公司（下称“三安集团”），而佳缘科技实控人王进，同样持有嘉德创信部分股份。

同年3月7日至7月11日，持股5%以上股东、副总经理朱伟民减持公司1.69%股份，套现约1.15亿元；上文所提朱伟华，减持1.73%股份，套现约1.1亿元。

2024年11月至2025年6月，三安集团另一重要投资平台厦门鑫瑞集英创业投资合伙企业（下称“鑫瑞集英”），对佳缘科技进行了清仓式减持，减持比例3.9%，套现约1.12亿元。

2025年11月11日至11月25日，朱伟华、朱伟民再度进行减持3.41%公司股份，对应金额约1.69亿元。上述股东套现金额合计约9.42亿元。

南都此前报道《上市前后财务造假，佳缘科技股东套现近10亿元，真相曝光》

采写：南都N视频记者 缪凌云 发自上海

编辑：易福红