浙商银行三季报透视：省内存款领跑股份行背后的结构平衡

10月30日，浙商银行披露2026年三季报。前三季度，该行实现营业收入490.00亿元（集团口径，下同），归属于本行股东的净利润117.80亿元，营收、净利润连续三个季度实现同比正增长；但归母净利润同比增幅仅0.96%。

一边是存贷款规模双双站上2万亿元台阶，浙江省内存款余额位居股份行首位；另一边是净利息收益率降至1.55%，营收同比仅增0.14%。这份财报的观察点，或许不在于业绩重回增长，而在于浙商银行如何在低息差环境下，依托负债组织能力与本土主场优势，在规模、收益、资产质量与资本充足性之间寻找动态平衡。

0.96%增速背后的盈利底色

三季报显示，截至2026年9月末，浙商银行集团总资产为3.7万亿元，较上年末增长6.39%；总负债为3.46万亿元，较上年末增长5.68%。发放贷款和垫款总额2.02万亿元，较上年末增长4.80%；吸收存款2.19万亿元，较上年末增长7.27%。

从盈利拆分来看，该行前三季度归母净利润同比仅增加1.12亿元。回溯中期数据，上半年归母净利润78.24亿元，对应三季度单季归母净利润约39.60亿元；上半年营业收入332.56亿元，三季度单季营收约157.44亿元。数据可见，该行成功守住盈利不滑坡的底线，但尚未打开利润增长弹性。

这一表现并非个例。在利率下行、有效信贷需求分化、同业负债竞争加剧的行业环境中，股份行普遍面临营收增长压力。浙商银行的应对路径体现为：压降高成本负债、稳住营收基本盘，优先保障经营稳健性。

利息收入仍是营收基本盘

前三季度，浙商银行利息净收入334.22亿元，占营业收入（490.00亿元）比重约68.2%，仍是营收的主要来源；非利息净收入155.78亿元，同比增长7.49%，保持正向贡献。

从收入结构看，该行盈利仍主要依托存贷利差业务，非息收入虽有增长，但占比与增速尚不足以改变以利息净收入为主的收入格局。

息差方面，前三季度净利息收益率为1.55%，较上年同期下降0.12个百分点；据一季报披露，一季度净利息收益率为1.60%，前三季度较一季度下降0.05个百分点，息差水平延续收窄。

截至9月末，该行吸收存款21919.67亿元，较上年末增长7.27%，负债成本管控仍是影响息差的关键变量。在浙江金融供给充裕、同业竞争激烈的市场环境下，稳定获取低成本核心存款，是银行把握信贷投放节奏、优化资产选择的前提。

省内存款领跑股份行的主场逻辑

三季报显示，浙商银行区域布局的结构性特征进一步显现。截至2026年9月末，该行浙江省内存、贷款规模均超7100亿元，存款余额居股份行首位；省内融资服务总量达1.34万亿元，较年初增加1700亿元。半年报数据已显示，该行当期新增贷款过半投向浙江，省内新增存贷款增量亦位居股份行前列。

这一区域分布特征，与浙商银行近年经营重心的调整方向一致：在保持全国性布局的同时，加大对浙江本土市场的资源投入。浙江民营经济基础扎实、产业集群完备、外贸产业链丰富，聚集大量中小企业结算、票据融资需求，科创、专精特新、跨境电商、供应链核心企业的综合金融需求也较为旺盛。

浙商银行依托浙银供应链、浙银科创等特色业务矩阵，将金融资源向省内重大项目、重点产业、核心客群与场景倾斜。产品矩阵是载体，其底层逻辑是将负债获取、信贷投放、结算服务、风险识别嵌入区域产业生态。

省内存款规模领跑，既体现规模指标，也反映客户黏性。当银行深度嵌入地方产业链，成为产业链结算、代发工资、跨境金融、科创长期陪伴的合作方，存款稳定性、优质资产获取能力与风险识别效率具备同步提升的基础，但这一正向循环能否持续，仍取决于负债成本管控与资产质量的实际表现。

平衡策略仍待持续验证

截至9月末，浙商银行不良贷款率1.36%，与上年末持平；一级资本充足率10.90%，较上年末提升1.30个百分点，资产质量保持稳定，资本充足水平有所提升。与此同时，该行仍面临净息差下行、浙江区域优质信贷资产竞争激烈等挑战，资产端量价风险平衡难度不小。

整体而言，这份财报的核心看点不在于高增速，而在于结构调整：依托本土存款优势稳住负债，依托特色业务布局匹配资产，以资产质量、资本指标筑牢安全边界。在低息差环境下，该行规模、收益、风险、资本的平衡成效，仍有待持续观察。

采写：南都·湾财社记者 管玉慧

出品：南都金融与行业新闻部