2023年我国自主品牌汽车在乘用车市场份额预计将突破50%，其中新能源乘用车市场自主品牌份额预计将达到79.9%。同时自主品牌的崛起也带动起国产汽车零部件产业快速崛起，有望使国内汽车供应链走向自主可控并在全球保持领先。当前，伴随汽车“新四化”加速推进，国内汽车市场和汽车产业正迎来变革时代，这也意味着有许多面向未来的产业投资机遇。

4月26日，由广汽资本与广发证券联合主办的“2023新能源及智能网联产业投资”在广州举行。会上，广汽资本与广发证券联合发布了《变革时代：新能源汽车行业趋势及投资洞察蓝皮书》（以下简称《蓝皮书》）。《蓝皮书》从新能源汽车产业未来10年发展趋势出发，并提出了在新趋势下最值得关注的6大领域投资机会：能源生态、新能源电池、车规级半导体、智能座舱、自动驾驶和共享化。

蓝皮书发布仪式。

前端研发和产品定义将成未来车企核心竞争力

Robotaxi等新模式延展汽车产业价值链

《蓝皮书》对2023年我国自主品牌汽车的市场份额进行了上述预计，并在此基础上提出，在国内消费者对新能源和智能化体验接受度不断提升、国内汽车的开发重心从硬件转向软件、新能源汽车技术保持领先等因素共同作用下，自主品牌的领先优势将有望持续扩大。

《蓝皮书》认为，技术领先、产品精准定位和快速迭代将推动自主品牌在新能源智能领域保持领先，且领先优势有望继续扩大。而自主品牌的崛起将带动中国零部件行业崛起，使国内汽车供应链走向自主可控并有望在全球保持领先。因此预判，在未来随着技术革新、消费者对产品的精准需求，前端研发和产品定义将成为车企的核心竞争力之一，同时，共享化、软件付费、Robotaxi等新模式将使汽车产业后端的价值链获得延展。

广汽资本总经理袁锋介绍《蓝皮书》内容。

在投资策略方面，《蓝皮书》提到，能源生态、新能源电池、车规级半导体、智能座舱、自动驾驶和共享化领域将产生值得关注的投资机会。广汽资本总经理袁锋在会上分别对这些领域的投资洞察进行了介绍。具体来看，能源生态领域应围绕能源服务价值链、重点关注能源循环利用、能源服务领域的投资机会；在新能源电池领域可聚焦于技术先进性、资源垄断性、竞争格局良性的投资标的；在车规级半导体领域可关注高端芯片，尤其是与车企等应用方有深度结合的企业。

对于智能座舱领域，《蓝皮书》建议围绕多模交互、虚实结合、人工智能技术等创新环节进行投资布局。其中提到，中国制造的产业链和应用开发优势，将助力自主品牌在智能座舱领域处于阶段性全球领先地位，但是在达到最终车载AI助理的路上，类似ChatGPT等核心底层基础技术的落后，是阻碍中国持续领先的隐患和短板。

因此《蓝皮书》认为，虽然当前智能座舱正处于从被动感知转向主动感知阶段，当前多模人机交互是提高消费者体验感的关键，这一阶段将围绕四维感知交互的方案商展开重点投资。与此同时，要布局下一阶段技术发展趋势，即智能座舱从主动感知进化成为拥有独立感知层的车载AI助理，为此要提前对标ChatGPT的AI大模型前沿算法领域进行储备投资。

此外，在自动驾驶领域，报告认为传感器、执行器等核心硬件及应用层软件因创新集中将是最值得关注的投资环节；在共享化领域则应关注Robotaxi给共享化出行服务带来的变革，“出行平台将决定Robotaxi能否跑通商业闭环。” 袁锋表示，降低网约车出行成本是Robotaxi的底层商业价值体现，迈过成本门槛后渗透率有望大幅提升。

协助被投企业对接订单超220亿

产业资本纽带加速汽车产业生态聚集

在广东明确提出以实体经济为本，坚持制造业当家的背景下，汽车产业作为广东省，尤其是粤港澳大湾区先进制造业的战略制高点，由“制造”走向“智造”，将在很大程度上体现广东经济高质量发展的成果。其中，广州作为全国三大汽车生产基地之一，正加快从汽车之城向“智车之城”进化，近年已开始积极布局智能网联新能源汽车全产业链，其中整车制造、自动驾驶、网联应用、车路协同和关键零部件成为重点。

构建全产业链无法离开产业生态资源聚集，而产业生态资源聚集，除了产业龙头带动和完善的产业基础外，还需要有开放的金融、投资系统支持技术创新和应用转换。

“汽车产业现在用什么，我们就投什么；汽车产业未来需要什么，我们就投什么。”广汽集团执委会委员、广汽资本董事长眭立表示，广汽资本作为粤港澳大湾区汽车产业链“链主”企业广汽集团的金融板块、投融资平台，一直以“金融支持实体经济发展”为原则进行实体布局，将投资与产业需求深度绑定，是广汽资本作为产业资本的特殊使命和优势。

眭立表示，通过发挥金融活水作用，广汽资本近年积极推动汽车产业资源向粤港澳大湾区聚集，加速粤港澳大湾区汽车产业生态构建。目前，在广汽资本的被投企业中，已有超过10家将业务落户到广州，带动被投企业在广州投资额超过600亿元，涵盖能源生态、汽车芯片、自动驾驶、车联网技术等产业核心领域。同时，广汽资本正在积极推动多家优质汽车科技企业落户广州南沙，加速汽车产业生态聚集，其中推动所投优质企业巨湾技研、星河智联、奕行智能、宸境科技等落户南沙目前总估值近150亿元。

汽车“新四化”的趋势和变革，给汽车产业投资机构带来加速成长的机会。据透露，近3年广汽资本基金管理规模增长了345%，其中在“新四化”领域的投资金额已占整体85%，投资金额三年累计增长达340%。

广汽资本总经理袁锋认为，产业投资机构最好的投资能力，是全面赋能创新企业与产业深度融合、协同发展的能力。在产业链长而精密、对安全要求极高、供应链体系相对封闭的汽车产业，产业投资机构在赋能创新企业融入产业、实现发展提速的效果显著。据了解，截至2022年年底，广汽资本协助被投企业对接订单金额累计已达220亿元，近三年增长389%。

广汽资本方面表示，将通过整合广汽集团整车制造全产业链资源，以“链主”思维从技术应用源头推进被投企业与产业深度融合，通过重点培育生态圈核心企业进行“拓链”，实现产业链协同发展的同时继续帮助被投企业乃至背后的生态圈更快地融入、适应产业，双向驱动前沿技术与汽车产业共同发展。

编辑：徐劲聪

本文作者

徐劲聪

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南方都市报记者