“宅经济”需求爆发 

随着居家防疫、春节假期延长、复工开学延迟等举措的不断出台，“宅经济”需求量逐渐上涨。“葛优躺”催热大文娱，网络游戏、视频成为杀时间利器；在线教育拯救勤奋好学的人们、远程办公解决了几亿人的办公需求……

“宅在家10多天，手机里已经换了10多个游戏来打发时间了，玩的最多的便是《王者荣耀》、“和平精英”还有斗地主，语音吐槽下队友或者对手都是一种快乐”，一位非游戏爱好者对南都记者表示。

确实，在环境封闭的居家场所，游戏不仅是一种休闲方式，更是一种社交方式。有媒体报道的数据显示，《王者荣耀》大年三十单日流水预计在20亿左右，同比增长超50%；《王者荣耀》、《和平精英》DAU峰值预计过亿，《和平精英》甚至出现排队进场，服务器卡崩的情况。

假期结束后，上班、上学成为难题。远程办公、在线教育需求爆发。从2月3日起，全国有近2亿人开启在家办公模式，复工第一天上午，钉钉、企业微信等在线办公APP集体崩掉，小王所在部门的晨会也在一声声的“能听见我说话吗？”中仓促结束。

但短暂的崩溃并未影响远程办公的增长，毕竟对于不熟悉在线工作、又亟需保证业务推进的公司来说，他们也会把目光放到办公软件上。

受疫情影响，线下学习被迫停课，各大教培机构同步提供线上辅导课程，成为在线教育扩大市场影响力的契机。广证恒生证券认为，市场行为客观上将加速提高在线教育的渗透率，中长期将大大加速在线教育的发展进程和下沉进度。

截至2月7日，苹果应用商店里钉钉、企业微信、腾讯会议在免费APP排行榜中位列前三，排名前20的软件中，办公、视频内容以及在线教育占了八成。 

排在榜首的钉钉则凭借跨界办公和教育火出圈，全国万所学校推行钉钉在家上课后，钉钉应用市场的评论区涌现众多学生的“好评”：“感谢蝙蝠让我们相遇”“感谢这个软件让我们和老师低头不见抬头见”。 

券商业内人士对南都记者表示，宅在家中对出行、户外各类消费有很大抑制，对慢节奏类、消耗时间类娱乐活动有巨大需求，同时在线办公与教育均凸显其优势。目前很多城市社区陆续封闭管理，预计这种“宅经济”的火爆还会持续一段时间。

“宅家牛”出现，四、五连板遍地数

“在线+”改变人们工作生活习惯的同时也吸引着投资者的钱袋子，引发了这几个板块多家上市公司的涨停潮，呈现“宅家牛”行情。

2月4日-2月7日，“宅经济”概念板块站上资本市场的风口，走出开市首日的颓势，连续4天走高，领先于新冠肺炎细分板块如医药、消毒等。东财Choice数据显示，在线教育板块累计上涨约20%，远程办公概念板块累计上涨约13%，云游戏概念板块涨约16%，网络游戏、手游板块亦上涨渝10%。

据南都记者不完全统计，与“宅经济”相关的近百只概念股在最近的4个交易日内，平均累计涨幅超过20%，成为二级市场资金追捧的“香饽饽”。在线教育概念股方直科技、世纪天鸿，远程办公概念股三五互联、会畅通讯甚至逆势录得五连板。

此外，“宅经济”概念股中还有包括高乐股份、金科文化、二六三、全通教育、真视通等2月4日反弹后获得四连板。南都记者注意到，身兼云游戏、在线教育以及远成办公概念的鹏博士走势亦十分强劲，已连续三天涨停。网络游戏、云游戏概念板块稍显波动，连板的企业较少，不过像浪潮信息、三七互娱、掌趣科技、昆仑万维等公司4日涨幅均在30%左右。

登陆科创板不久的金山办公受益于远程办公利好，2月7日大涨14.49%，股价收于245元，市值轻松迈进千亿大关。

投资人士常亮告诉南都记者，回顾2003年非典疫情，当年国内旅游、餐饮等遭重创，给全国经济带来重大影响。但与此同时，危中有机，电商及快递的爆发即是在当年非典大背景下发生。同样，新冠肺炎疫情亦或开启新的行业拐点。“宅经济”领域，例如远程办公、在线教育、在线娱乐迎来爆发期。长期来看，随着疫情缓解至消除，相关板块利好释放，会回归理性，从基本面和价格看待估值。

“黄金坑”吸引百亿资金，需警惕炒作风险 

值得注意的是，A股2月3日砸出了股市的“黄金坑”，外资当天的净流入资金达到181.91亿元，有明显的的抄底迹象，随后几天不断买入，全周北上资金合计净买入额达300.62亿元。

除了外资进场，近期不少公募机构纷纷自购旗下产品，据南都记者不完全统计，包括汇添富、嘉实等在内的30余家公募基金管理人以固有资金及员工资金共计约24亿元认购或申购旗下公募、专户产品。业内人士称，公募自购既是“聪明投资者”的表现，也能缓解资本市场的恐慌情绪。

自购之外，基金募集亦火爆。2月7日，东方红资管旗下第二只五年定开基金开放申购，申购上限20亿。而数据显示，20亿的募集规模仅仅用了1个小时，全天募集总量超过90亿。

南都记者注意到，不少私募也出手了，老牌私募凯丰投资宣布追加1亿元自有资金认购旗下宏观策略系列产品。私募大佬、深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌2月3日在其微博中写到：“给交易员指令，新基金加买龙头白酒、龙头电池企业、龙头互联网企业(港股)、龙头在线教育企业(港股)，子弹打光了！”

不过，从资金走向上来看，北上资金对于热门股票买入并不突出，8只本周被北上资金净买入超10亿元的个股中，包括贵州茅台、格力电器、中国平安、宁德时代、上海机场、伊利股份、中国国旅、五粮液，没有一只与疫情有直接关系，其抄底所选择的仍是各行业的龙头企业。

二级市场交易人士指出，如果涨停个股超过200只，意味着兑现冲动会比较强，热点转移也会比较快。如果热点股票属于价值成长股票，估值又合理的话，价格的调整倒也不失是买进机会。但对于纯题材炒作的品种，无论热点如何光顾，都不建议操作。

在疫情爆发后，线上经济爆发出了全方位的活力，不管是在线娱乐、在线教育还是远程办公，均在促使传统行业不断转型。从未来的趋势来看，根据前瞻产业研究院数据，预计2019年远程办公市场规模为271亿元左右，到2024年市场规模增长到486亿元左右，复合增长率为12.4%，2020年在线教育市场规模预计突破3000亿元。

不过，到底是疫情影响之下的狂欢，还是持续受青睐还取决于公司的“硬核竞争力”，风口好站，更好摔。

目前，已有数家“宅经济”概念股发出风险警示，三连板的鹏博士公告称，公司云办公业务2018年营业收入占公司整体营业收入的0.38%，在线教育业务2018年营业收入占公司整体营业收入的0.56%，上述两项业务2019年所占比重变化不大，所占公司整体经营比重较小，对公司经营业绩影响较小，对请投资者注意投资风险，且公司2019年计提金额最高位60亿元，导致2019年预计归母净利润为亏损51亿-58亿元。

四连板的金科文化为“云游戏”和“在线教育”双概念股，本周累计有3亿元以上大单资金热涌，但其2019年业绩预告显示因进行商誉减值，年度亏损24亿元左右，去年同期为盈利8.4亿元。

五连板的在线教育概念股世纪天鸿则公告称自己的主营业务为纸质图书的策划、设计、制作与发行，公司一直着力于在线教育产品的研发与推广，但截至目前为止，在线教育业务尚未对公司业绩产生重大影响，敬请广大投资者注意风险。

此外，另一家五连板的在线教育概念股方直科技则直接收到了创业板公司管理部的问询函，方直科技曾公告已采取措施应对延迟开学，比如免费向湖北小学生开放小学生智能学习平台“同步学”所有付费模块；与上海教育出版社、阿里钉钉等单位联合开放了资源网、资源平台等系列在线教学全场景应用服务，不过深交所要求其进一步说明“停课不停学”的有关举措对公司2020年业绩及未来业绩是否有实质性影响，公司基本面是否发生重大变化，并就有关情况进行必要的风险提示。 

采写：南都记者 叶露

出品：南都商业数据部

统筹：甄芹 田爱丽

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编辑：甄芹

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叶露5258W

南方都市报记者