证监会上周五晚间正式发布“再融资新规”。放松再融资短期内有助于上市公司缓解因为疫情带来的现金流紧张问题。 

17日，A股再度迎来普涨！创业板再度强势上涨，带来A股走强！券商板块全天领涨指数。《南都财经早评》再度踏准节奏！

2月17日的《南都财经早评》提醒投资者，证监会上周五晚间发布再融资新规，再融资新规提升资本市场的融资功能，提高上市公司融资效率。市场监管放松对市场刺激比较大。

2月17日，受到利好消息影响，沪深两市股指高开高走，创业板指盘中大涨逾4%，刷新逾三年新高。截至收盘，深证成指涨近3%，上证综指涨逾2%。

创业板上涨3.72%，今年指数已经上涨19.32%。创业板50指数、创业蓝筹指数年内上涨均超过20%。

今日券商指数大涨5%，板块内所有股票飘红。国金证券涨停，国元证券、东吴证券上涨超过8%。

上市公司再融资的便捷性和制度包容性提升。经过为期三个月的征求意见，中国证监会正式发布“再融资新规”。本次正式版本主要有以下三方面的变化：新发占总股本20%上限提至30%；新老划断确定时点是“实施时间”非“批文时间”；强化对“明股实债”的监管。整体来说，改革幅度略超市场预期。

再融资新规刚落地，就有上市公司火速做出反应。其中，凯莱英成为首吃螃蟹者，推出第一份新版再融资预案。

17日，凯莱英、元力股份、隆盛科技纷纷涨停！

2月16日晚间公告显示，该公司撤回了2019年的定增预案，推出2020年新版定增预案，并对方案进行了大幅改动，包括定价由9折调整为8折、锁定期缩短至18个月，并宣布引入高瓴资本作为战略投资者。元力股份、隆盛科技等公司则是在2019年定增预案的基础上进行修订。 

《南都财经早评》在2月13日的《8连阳后怎么做？》节目中提出，A股这两周快速修复，沪指8连阳逼近上方缺口。个股轮番普涨，投资者情绪快速修复完成。不断上涨的指数也刺激投资者趁着这波低点入场。目前来看，大盘或许还有机会随着资金持续入市而走强，但个股分化已成必然。并且提出，一季度科技为主成为定局的观点。

 对于创业板投资，《南都财经早评》此前也多次提醒。在17日的节目中提及观点再度得到印证。“今年创业板进入加速期，行情大概率会延续。此外，上周五券商走强也表明，市场对券商投行业务恢复有所期待，投资者短期情绪上更多会反映在中小票和券商上。”

今年再融资规模有望恢复到1.2-1.5万亿水平。根据历史经验，创业板指数的净利润变化趋势与并购规模、定增规模变化高度相关。再融资放宽，不仅增强了创业板对优质上市公司的吸引力，也对提升企业盈利质量有积极作用。

 对于公开发行而言，旧规要求同时满足两年盈利和资产负债率要求，新规取消资产负债率要求后，增加432个符合条件的创业板标的。就公开发行而言，新规修改条款约能解绑347家创业板公司。在发行规模上限上，新规较征求意见稿做出重大变化，由总股本20%提高到30%。这对于改善创业板公司流动性而言是一个增量利好。从当前的时间点来看，并购重组监管政策在19年6月已经出现了显著的边际改善，从政策的调整周期来看，预计监管放松将持续2-3年；与此同时，19年6月5G牌照也已经发放，大规模商用将在2020年全面展开，与此同时，全球云服务产业周期、全球新能源汽车产业周期、以及全球半导体产业周期都处于同步共振向上的过程中。所以，创业板并购重组规模将大概率将在2019年经历过渡阶段后，在2020年进入显著回升阶段。对创业板而言，过去几年的外延并购利润增厚的效果显著，其中传媒、军工、通信、机械设备等涉及较多并购重组的行业最为典型。 

事实上，在疫情攻坚的关键时刻，我国利用充足的财政、货币政策调控迅速出台了一系列支持措施，提振了投资者的信心。因此市场在春节后开市首日上证综指下跌近8%后展开报复性反弹，截至2月14日，已基本上收复开市首日的“黄金坑”。

 诸多外资机构也表示，疫情不会改变中国经济基本面和长期向好趋势，对中国经济充满信心。富时罗素也表示，原定于今年3月的第三批次的A股纳入扩容将如期进行，并不会受到疫情的影响。

 近期市场在疫情影响下有所回撤，上证综指又回到3000点以下。从估值来看，当前上证综指市盈率(PE-TTM)仅为12.5倍，不仅是全球各大市场的估值洼地，更处于自身相对较低的区间，大大提升了A股市场的吸引力。

 采写 南都记者 周亮

编辑：周亮1