黄金大涨，全球金融市场流动性危机缓解？
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今天是3月25号 星期三
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【今日摘要】
黄金大涨，全球金融市场流动性危机缓解？
鼓励政策陆续出台，汽车股进入高性价比配置阶段？
啤酒龙头释放积极信号，啤酒股抄底时机到了？
以下是详细内容
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l 黄金大涨，全球金融市场流动性危机缓解？
新闻
受美联储无限量供应美元、祭出8大重招的影响，国际金价大幅上涨，到昨晚9点，Comex黄金报1670美元，涨幅已超6%。 昨日，A股黄金股上扬，赤峰黄金、山东黄金等多只黄金股涨停。
点评
美联储“All in”大招使出，亚太区市场和大宗商品“报复性上涨”。疫情引发的全球金融市场震荡，所有具有流动性的资产都被抛售，黄金暴跌至 1560 美元。昨天黄金大涨，某种程度上可以看作全球流动性危机缓解的信号，黄金重新恢复避险资产的身份，在当前环境下最有可能跑赢大盘。包括高盛在内的国际投行，已把目前的市场状况与2008年相提并论。如果黄金能复制2008年11月量化宽松之后的攀升走势，则黄金的长期牛市已开启。如果黄金复制2012年新推出QE时的走势，则后市可能因美国经济复苏而走跌。高盛研报称，在美联储采取动作后，黄金价格已接近“拐点”，现在是时候跟随QE行动来买入黄金了。高盛看好金价12个月后将达到1800美元。市场也有少数声音称，按以往的经验来看，当VIX恐慌指数处于高位时，黄金或者窄幅波动或者下行。当前，VIX已从80多跌至60多，仍处于高位运行。国内来看，多数机构看好黄金，直指“金价上行的大方向已逐步稳定”。至于A股方面，3月以来A股黄金股整体走低，并在9日金价暴跌后也大幅杀跌。在目前金价上行的预期下，估值较低的黄金股吸引力自然大增。
l 鼓励政策陆续出台，汽车股进入高性价比配置阶段？
新闻
商务部网站消息，北京正研究制定促进汽车消费政策措施，其中包括上半年再释放不少于10万个购车指标。汽车板块昨日尾盘异动拉升，汽车指数上涨近4%，广汇汽车、长城汽车、广东鸿图涨停。
点评
年初以来，政府已经多次表态支持汽车行业发展。汽车板块政策利好不断，行业基本面二季度逐步回暖。根据乘联会数据，3月份前两周乘用车日均销量同比下滑47%，下滑幅度相比2月份明显收窄，显示国内乘用车市场有一定的刚性需求。3月份汽车终端开始恢复，疫情推迟的刚需释放，不少券商机构分析，乘用车2季度销售将会明显回暖，汽车销量今年出现前低后高的走势。不过，在需求回暖之际，海外疫情的加重使得国内汽车产业供应端产生一定的风险。毕竟全球化也造成全球汽车产业都是连在一条绳上，哪一个环节除了问题，都会有重大的影响。今年以来，汽车指数已经下跌9%，多数汽车股估值调整至2014年以来的下限极值附近，市场对于行业的忧虑已经相对充分反映在股价中。汽车汽配板块已进入高性价比的配置阶段。此外，汽车行业今年有特斯拉主题，明后两年国产特斯拉供需放量，不少机构看好特斯拉产业链。
l 啤酒龙头释放积极信号，啤酒股抄底时机到了？
新闻
昨日A股震荡上扬，啤酒概念以4.26%涨幅领涨大盘。其中，青岛啤酒开盘后涨停，珠江啤酒尾盘急剧拉升，重庆啤酒、燕京啤酒和惠泉啤酒等个股跟涨。另外，港股华润啤酒涨幅也超5%。
点评
啤酒股昨日走势表现亮眼，与龙头企业利好有关。青岛啤酒前晚公告股权激励计划，华润啤酒发布去年财报，净利润增超三成。疫情期间，与餐饮、消费密切挂钩的啤酒板块走势疲软，即使昨日大涨后，指数仍与疫情前高位仍相去甚远。随着全国复工复产，各地促进消费政策出台，啤酒消费产销量即将出现回暖。另外去年受益于提价、增值税下调等行业利好因素，尚未披露年报的啤酒公司或会交出满意的成绩单，后市股价存在“报复性反弹”机会。需要注意的是，由于疫情带来的停工和消费停滞等影响，今前两月累计啤酒产量已较去年同期下滑40%，短期内对上市公司一季报有不利影响。从原材料看，啤酒生产必须的啤酒花目前以进口为主，全球新冠疫情尚未明朗的情况下，国外啤酒花种植园可能会出现歉收，有可能增加国内啤酒生产成本。目前，国内啤酒行业处于“去低端产能、布局高端产品”的趋势中，行业集中度逐步提升，龙头企业产品议价能力和提价意愿较强，长远看，啤酒行业或有持续利润释放的趋势，中长线或有一定机会。
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