高瓴淡马锡定增入股，凯利泰可中长线关注？
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今天是5月14号 星期四
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【今日摘要】
高瓴淡马锡定增入股，凯利泰可中长线关注？
火锅底料增长有多快？天味食品加码抢市场，要不要跟抢筹码？
以下是详细内容
【早评】
高瓴淡马锡定增入股，凯利泰可中长线关注？
新闻：
凯利泰前晚公告，引进战略投资者淡马锡富敦投资与高瓴资本，拟向两者定增募资合计约11亿元，用于补充流动资金及归还银行借款。昨日，凯利泰涨停，股价创历史新高。
点评：
淡马锡与高瓴资本定增的价格为18.73元/股，而凯利泰昨天收盘价为28.89元/股，据此计算，淡马锡与高瓴资本已有超过五成的账面浮盈。从两家机构投资的收益来看，确实“眼光毒辣”。新加坡政府背景的淡马锡投资风格虽然偏谨慎，但投资医药股收益颇高，2016年认购的泰格医药目前浮盈接近5成，去年控股美股药企ASLAN，创下了控股后5天股价暴涨11倍的“神话”。至于高瓴资本，此前南都财经早评曾提到，该机构持仓的医药类个股均收益可观，如今年2月认购的凯莱英，浮盈已超6成。
两大知名机构“助攻”之下，凯利泰获得极高关注度。公司主营椎体成形微创介入手术系统，是国内骨科的龙头企业。骨科系列设备及耗材在国内多家三甲医院取得准入资格，并有产品出口境外。骨科市场规模增速较快，且有进一步上升空间，未来在医疗耗材国产替代等利好下，凯利泰增速可期。值得注意的是，公司去年因规模扩张增收不增利，一季度因新冠肺炎疫情影响，净利下滑超3成。根据合作意向，未来淡马锡和高瓴将为凯利泰引入上下游资源，公司产品技术、渠道未来或进一步拓宽。
火锅底料增长有多快？天味食品加码抢市场，要不要跟抢筹码？
新闻：
天味食品前晚发布股权激励方案，方案制定了考核目标，要求以2019年营收为基数，未来两年营收增速不低于30%-50%。同时，公司拟定增16亿元，用于扩大产能。昨日，天味食品跳空高开，随即快速封板，股价创下历史新高。
点评：
天味食品主营川味复合调料，主要产品包括火锅底料、川菜调料、香辣酱等，是川味调料的细分龙头。一季度公司受疫情影响，公司复工复产推迟，营收承压。但还原收入来看，营收+预收款同比增近三成，保持高增长。前晚公告的激励方案显示出公司今明两年营收提速、抢占市场份额的决心，定增扩充产能也是为了保障公司营收目标的达成。最新研究资料显示，我国复合调味料渗透率相较日韩美等国仍有较大差距，美国复合调味料渗透率高达70%以上，而我们的渗透率还不到10%。人均复合调味料支出我国约为 9 美元，而美国日本均超过80美元，提升空间较大。机构认为，复合调味料将成为调味料板块的重要增长点。目前，行业格局分散，细分龙头企业尤其上市公司有望凭借品牌、渠道及融资等优势快速扩大市场份额。该股今年走势强劲，股价从春节后低点已翻番，目前市盈率不低。若有机会低价介入，可作为中长线选项之一。
【南都财经早评简讯】
1、国常会：把“六保”作为“六稳”工作着力点，稳住经济基本盘
据中国政府网 国务院总理李克强昨日主持召开国务院常务会议，会议要求把“六保”作为“六稳”工作的着力点，稳住经济基本盘。加大宏观调控对冲力度，发挥财政、货币、社保、就业等政策合力。
2、“出借账户”细则将出 监管已小范围调研
据券商中国 近期监管已经在进行小范围调研，即将就投资者账户管理出台具体制度，细化“出借账户”的定义，相信最终会综合大部分投资者的现实情况，给予一定的人性化考量。记者采访多家券商相关人士获悉，一直以来，证券公司都在监控多账户登录同一设备的行为，但并未据此做出冻结客户账户的操作。有券商表示，市场上出现了一些误导的声音，监管的本意不是要控制投资者账户，而是账户里面是否存在涉嫌违法违规的行为。
3、腾讯一季度净利润同比增6%
昨日，腾讯控股发布一季度财报，一季度净利润同比增长6%，收入同比增长26%。收入构成方面，一季度增值服务业务收入同比增长27，网络游戏收入增长31%，网络广告收入同比增长32%，金融科技及企业服务收入同比增长22%。腾讯预计未来游戏内消费活动将很大程度上恢复到正常水平，但网络广告行业将面临挑战。
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出品：南都金融研究所
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剪辑：熊润淼
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编辑：熊润淼
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