6月5日晚间，三六零安全科技有限公司（简称：360集团）发布了关于投资入股天津金城银行股份有限公司并签署《股份转让协议》的公告。

据公告显示，拟按照 1.42元/股的交易价格，受让金城银行5 名原发起股东合计持有的9亿股股份，交易金额合计约为人民币 12.81亿元，交易完成后，360集团直接持有金城银行 30%的股份，成为其第一大股东。

事实上，在我国想要成为民营银行的第一大股东，并获得其带来的经济地位极其困难。分析人士认为，第一大股东的性质一旦被各方特别是监管认定，民营银行经营实践当中，将透过其治理结构地位，把握战略发展策略，考核发展经营团队，在产品创新过程当中负有首要的监管沟通责任。

而目前我国大型互联网公司中只有两家获得民营银行第一大股东这一资格，分别是腾讯的微众银行和蚂蚁的网商银行。与上述两家互联网公司获得银行牌照的路径不同，360集团是通过收购股权方式入主银行。

对此，天风证券银行业首席分析师廖志明向南都记者表示，从民营银行放开设立到现在也就只有19家，而且近几年新批设的民营银行数量很少，如果360金融想要通过发起设立一家民营银行难度比较大、监管流程也比较长，所以通过收购这种方式入股一家已经成立的民营银行则更容易更方便。

尽管360金融获取银行牌照的路径和其他互联网公司不同，但在分析人士看来，在地位方面，360集团在金融的结构安排与腾讯在微众银行的结构安排是完全相同的。而腾讯微众银行和蚂蚁的网商银行在客群、数据、资金和策略执行方面，都取得了非常流畅的配置，获得了令人瞩目的巨大客群和业绩。

对于360集团来说，当前获取银行牌照最为迫切的原因主要在于合规经营。在分析人士看来，银行才是合规的终极解决方案，在未来进一步充实资本策略的安排之下，360金融的助贷业务以及360金融进一步发展金融科技业务，将获得强大的合规依托，打开发展的天花板。所以无论在何种监管形式下，360金融的合规担忧可以画上句号，科技业务也将突破工具方面的天花板。

易观金融行业中心银行分析师王细梅也向南都记者表示，对互联网公司而言，在金融强监管背景下，入股民营银行间接获得银行牌照，可以更加合规经营。预计未来可能会有更多的互联网公司入股间接获取银行牌照。

值得注意的是，如若360集团收购金城银行获得银保监局同意，这也意味着，360金融已变相集齐银行、消费金融、互联网小额贷款、基金代销、融资担保、保险经纪等金融牌照。

在业内人士看来，获得银行牌照，除了解决合规问题外，对360金融有效利用360集团资源，打造长期的、特殊的、可持续的竞争优势，是一个根本的重大的里程碑事件。

易观金融行业中心银行分析师王细梅在接受南都记者采访时表示，通过入股金城银行，360集团间接拥有银行牌照，进一步完善360集团在金融业的布局，可以降低资金成本。董希淼也表示，对360集团来说，获得银行牌照之后，流量和技术的优势将在牌照的基础上得以充分发挥。

事实上，360集团作为国内最早一批互联网安全公司，积累了巨大的流量和用户数据。而依托于集团内部导流等优势，360金融的注册用户截止今年1季度已经达到1.42亿人次。但巨大流量带来的注册用户并未实现真正落地，据260金融2020年一季报显示，授信用户数量为2611万人，累计借款人1681万，仅占注册用户数的11.9%。

拥有大规模的潜在客户却没有实现有效转化，和过高的资金成本不无关系。根据公开披露的数据显示， 2019年360金融全年ABS发行规模达23亿元，成本在5.6%。如果仅从这一负债渠道即可窥见，相比银行的低成本负债，360金融的资金成本并不便宜。

一边是拥有大规模的潜在客户尚未实现有效转化，另一边则是拥有大量的低成本资金却没有足够的优质客户。数据显示，2019年，金城银行吸收存款235.79亿元，而发放的贷款只有145亿，仅占存款的6成。

分析人士认为，在360入股金城银行以后，金城银行将能够实现无需建设任何线下网店，运用360以及360金融的流量资源，获得高效合规低成本的能力，并与360金融合作，为360的优质用户，特别是360集团历史上流量客群，构建金融账户体系，从而获得大规模、低成本的资金。

近年来，民营银行分化愈加明显，有的风光无限，有的业绩连年下滑。挂牌于2015年的金城银行是全国首批五家民营银行试点之一。根据披露信息显示，该行2017年营收增长便出现了下滑，直至2018年出现了负增长；不良贷款率也从2017年的0.43%上升到1.12%。

对此，董希淼也表示，对金城银行来说，注入金融科技基因之后，或将迈上互联网银行发展之路。从19家民营银行来看，主要依托互联网运营的发展普遍较好，而相对传统的发展模式多数遭遇成长瓶颈。王细梅也表示，对民营银行而言，目前来看，发展靠前的微众银行、网商银行、苏宁银行均依托于股东的技术、流量、场景优势得以更快发展。

采写：南都记者 田姣

编辑：田姣