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今天是6月22号 星期一

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【今日摘要】

五粮液持续推进改革，高端白酒龙头优势仍凸显？

科创板50蓄势待发，三大方面来看投资机会

以下是详细内容

【早评】

五粮液持续推进改革，高端白酒龙头优势仍凸显？

新闻：

今日是五粮液的除权除息日。根据五粮液2019年度利润分配方案显示，五粮液向全体股东每10股派22元。

点评：

“喝酒吃药行情”将延续多久，是市场近期热议的话题，分歧其实不少。不过，在消费逐渐回暖之际，市场对白酒板块、医药板块的龙头个股的预期仍较为乐观。除了贵州茅台外，五粮液亦是外资扫货的重点标的。2017年，五粮液启动了“二次创业”改革之旅，致力解决长期影响其经营发展最重要的问题，即价格倒挂问题。当前，五粮液的量价政策已基本理顺，并通过经销商和终端层面的系列改革政策，改善了渠道盈利的问题，销量和市场占有率稳步恢复，并最推动批价提升。近期，五粮液在投资者关系活动提及了“目标增长”，即“首先，市场恢复是最大的基础；其次，团队能力提升；再次，商家的信心进一步恢复；最后，管控能力进一步提升，名酒优势进一步凸显”。由此可见，今年是五粮液的“精细化管理落地年”，五粮液正在按节奏、持续地推动改革。随着近期系列组合拳落地，市场认为五粮液全年完成双位数增长是大概率事件。而从市值来看，五粮液已由“二次创业”前的千亿市值大幅提升至当前的6000亿市值，股价今年来连创新高，甚至有机构开始看多五粮液市值将突破7000亿元，甚至达到8000亿元。不过，股价有多高，除了看整体市场环境和行业问题外，还要看五粮液解决产品、渠道、价格等三大核心问题的表现。

科创板50蓄势待发，三大方面来看投资机会

新闻：

科创板50成分指数将于7月23日正式发布实时行情。上交所也发布了样本股名单，包括华兴源创、金山办公、中微公司等50只股票。

点评：

科创板开市一年，聚集了一批有核心竞争力、科技创新能力突出的企业上市。截止5月底，科创板已经有105家企业挂牌，总市值达到了1.6万亿。科创50指数的设立也为科创板运行定锚，可以从三方面来考虑相关影响因素。从板块整体来看，科创板盈利优势凸显，板块标的近期业绩增速和盈利增速均明显优于创业板的企业。另一方面，从传统的PE、PB估值来看，当前科创板估值处于较高的水平。不过，考虑到科创板生命周期、板块定位等因素，科创板定价更加具有包容性。市场和机构也认为，短期来看，科创板的估值、盈利数据都不是关键要点，而成长性、赛道和空间才是关键。其次，从产品的角度，ETF将是科创50指数的载体。ETF将带来增量资金，而科创板基金会加速扩容。与此同时，科创50指数也方便了公募基金后续科创50基金的跟进设立，而投资者投资科创板也多了一种便捷的投资方式。最后，从资金方面来考虑，目前机构对于科创板的配置处于低位，而且高度集中，未来机构可以深度挖掘科创板的投资机会。尤其是在7月22日，科创板23只个股集中解禁，解禁市值1600亿元。如果解禁导致个股短期调整，反而是机构配置资金的入市机会。

【简讯】

1、LPR最新报价披露

最新贷款市场报价利率（LPR）于6月22日披露。

2、深交所称将严打财务造假等违法违规行为

深交所昨日披露称，近日，深交所集中发布整合修订后的上市公司业务办理指南，其中主板（中小板）11件，创业板12件。深交所称，进一步优化监管理念和监管机制，扎实推进分类监管、精准监管、科技监管，严厉打击财务造假等违法违规行为，支持上市公司合法合规利用资本市场，实现高质量发展。

3、哈药股份称对GNC投资浮亏近12亿元

哈药股份昨日晚间公告称，近期美国GNC公司出现了业绩下滑及债务延期等情况，可能导致GNC的现金流受到较大影响。公司对GNC的优先股投资的投资成本总计20.63亿元。因公允价值变动累计产生的其他综合收益损失11.65亿元。公允价值变动已在定期报告中体现；累计应收股利1.71亿元。上述应收股利可能存在部分或全部无法收回的风险。

4、嘉士伯进一步将优质资产注入重庆啤酒

重庆啤酒19日晚披露暨重大资产购买及共同增资合资公司暨关联交易预案。其中包括嘉士伯香港向重庆啤酒出售和转让、重庆啤酒向嘉士伯香港购买无任何权利负担的重庆嘉酿近49%的股权等方式。通过该次交易,嘉士伯进一步将重庆啤酒体系外的中国优质资产注入到重庆啤酒的体系内。

以上就是今早的财经点评和快讯

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出品：南都金融研究所；

监制：谢艳霞；

统筹责编：梁小婵；

采写：周亮、梁小婵；

音频统筹：熊润淼；

主播：实习生蒋庄 

剪辑：实习生北景 

背景音乐：28 Aussens_iten by Stefan Kartenberg

编辑：熊润淼

本文作者

熊润淼

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南方都市报记者