选房子，也要看物业。2020年以来，如果不是受到疫情冲击，资本市场可能不会那么快地意识到，在全球金融资产暴跌时，物业管理行业由于其内需属性和必选消费类型，反而拥有较强的抗风险、抗周期特征。

如今，物业服务企业正受到资本市场的追捧。中国房地产TOP10研究组最新发布的“中国物业服务企业研究成果”报告显示，2020年，上市物业服务企业平均市盈率51.57倍，比2019年底高70.71%。今年以来股价较年初平均涨幅103.85%，是2019年全年股价平均涨幅的2.34倍。

报告同时指出，投资者对品牌价值认可度高，品牌企业融资能力更强，社会融资成本更低。研究显示，2020全国性物业服务领先品牌企业品牌价值均值为68.08亿元，同比增长43.36%。

疫情前后上市物业服务企业市盈率和股价涨幅情况

物业管理行业迎来资本风口

目前共有30家物业服务企业上市，2018-2019年行业新增上市企业数量均实现翻倍增长。2020年以来新增上市企业6家，预计下半年将延续上半年的火热形势，到2020年底，上市物业服务企业总数将达到50家左右，其中品牌企业数量将超30家。

报告显示，新冠疫情催化物业管理行业价值重估，资本市场溢价不断提高。Tobin Q值能够衡量物业服务企业资本市场溢价水平，是影响物业服务企业品牌贡献度的重要因素。2020年，在港上市物业服务品牌企业的Tobin Q均值为4.04，是2019年的1.66倍，上市物业服务品牌企业资本市场溢价大幅提升。

2019-2020已上市与未上市品牌企业

的品牌价值均值及增速对比情况

而上市品牌企业尤其受资本青睐。根据8月6日收盘数据，港股市场上市物业服务企业中，品牌企业总市值4024.65亿港元，占上市物业服务企业总市值的87.93%；品牌企业平均市盈率56.02倍，是恒生指数市盈率的5.61倍，是非品牌企业市盈率的1.36倍。

从股价涨幅方面来看，今年以来，恒生指数较年初跌幅为12.34%，而同期品牌企业股价较年初的平均涨幅为123.87%，比非品牌企业股价平均涨幅高46.31%。

上市品牌企业与上市非品牌企业市盈率和股价涨幅情况

投资者对品牌价值认可度高，品牌企业融资能力更强，社会融资成本更低。在IPO融资方面，港股上市品牌企业融资均值12.12亿，是上市非品牌企业融资均值的3.10倍。

品牌物业加速积聚品牌势能，管理面积同比增长30%

2020年，中国房地产TOP10研究组对全国性及区域性物业服务品牌企业进行了深入研究，研究结果表明品牌价值均值稳步提升。

2020全国性物业服务领先品牌企业品牌价值均值为68.08亿元，同比增长43.36%；区域性物业服务品牌企业品牌均值为10.15亿元，同比增长33.03%。全国性领先品牌企业2019年在管面积同比增长30.28%，营业收入增长34.92%。

全国性领先品牌企业管理面积、营业收入及品牌价值同比增速

其中，已上市物业服务品牌企业的品牌价值均值为56.76亿元，是未上市品牌企业品牌价值均值的2.72倍；已上市品牌企业的品牌价值均值同比增速达57.36%，比未上市品牌企业高21.49个百分点，资本成为物业服务企业品牌价值增长的巨大推动力。

南都记者伊晓霞

编辑：李美钰

本文作者

伊晓霞

1.24亿

南方都市报记者

李美钰

3.62亿

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