珠海建区域性特色金融中心！这个“重量级”论坛释放多个消息

南都讯 9月25日，2020全球投资银行资本高峰论坛暨第十三届新财富最佳投行颁奖典礼在珠海举行。

本次论坛以“金融新格局 中国新投行”为主题，汇聚了监管机构负责人、产业专家、上市公司高管、新财富最佳投行代表、专业投资人等近300位精英人士，各方就注册制下投行生态变革、资本市场服务实体经济高质量发展的新思路及粤港澳大湾区创新资源融合发展等话题进行了深入交流，并共同见证了第十三届新财富最佳投行的荣誉加冕。

本次活动由珠海市金融工作局作为指导单位，由新财富主办，全景网联合主办，华发集团、金证互通作为战略合作机构，华发琴澳新城、横琴国际金融中心、华发广场-天启、洋河股份作为支持机构，对活动给予了大力支持。

珠海建设区域性特色金融中心

证券时报社长兼总编辑、新财富董事长何伟在开场致辞中表示，注册制时代，投行在保荐过程中必须更加专业审慎、诚实守信、勤勉尽责；随着询价市场化的推进，投行只有向专业化方向发展，通过充分的尽职调查、深度的行业研究、合理的市场判断、科学的估值分析，才能给出最专业、准确的市场定价，可以说，注册制时代，定价能力将成为投行最重要，也是最核心的竞争力所在。

珠海市政府副市长胡新天在致辞中表示，作为粤港澳大湾区的重要节点城市，珠海始终高度重视并发挥着金融作为现代市场经济核心的重要作用，着力将金融打造成为珠海市的支柱产业，服务澳门产业多元化发展，建设区域性特色金融中心。2019年以来，珠海上市公司及各类企业从境内资本市场筹集资金总额达到了520亿元，为珠海经济发展的质量变革、效率变革和动力变革提供了有力的支持。

上海证券交易所南方中心总经理万建强表示，经过一年多的发展，科创板已聚集一大批行业龙头和隐形冠军，特别是在集成电路、生物医药、新材料、高端装备等领域，未来还将有更多的重量级企业登陆科创板。广东省申报科创板企业75家，申报数量居全国第一位。广东全省已上市的科创板企业24家，总募集金额在237亿元。如今珠海在生物医药等领域已经着力布局，未来我们希望与珠海金融局进行紧密合作，尽早推动珠海高质量科技企业申报科创板，同时也坚信新一代生物医药技术会为珠海、广东、粤港澳大湾区乃至南方地区作出应有的贡献。

深交所审核系统实现24小时在线运行

深圳证券交易所上市推广部副总监曾繁振表示，深交所以注册制改革为引领，从长期性、基础性制度入手，大力推进各项改革。深交所本轮改革的重要着眼点和着力点主要从三方面推进：

1、坚持把选择权交给市场，优化发行上市条件，建立市场化的IPO定价机制，由市场主体自主选择发行窗口，放宽限制，优化交易机制，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。

2、坚持以信息披露为核心，扎实推进发行上市审核标准、审核进程、审核结果、监管措施“四个公开”，消除口袋政策。保持规则一贯性，着力为各类市场主体创造稳定、可预期的发展环境，降低因预期不稳定带来的不确定性成本。

3、提升市场主体投融资便利性。目前深交所的审核系统已实现24小时在线运行，并设立官网审核专区，开发移动端服务平台，便捷市场主体接收和查询审核信息，免费提供发行环节摇号抽签服务，有效降低企业的发行成本。

全景网总经理陈伟在致辞中表示，在智慧路演服务体系下，全景网联手新财富、中国基金报等人民日报金融传媒集团旗下机构，致力于共同打造注册制时代先进的询价路演平台。全景网与新财富强强联手，深入整合双方在资产端和资金端的深厚资源，为注册制下新股询价、定价提供一站式服务，为多层次资本市场提供产融对接配套服务，协助投行界更好地推介企业价值、提高定价能力，助力投资银行业向前发展。

专家:注册制下券商将重新洗牌

随着新《证券法》明确全面推行注册制，重新定义IPO市场责任体系、定价机制和信息披露体系，在为投行保存草稿提供新的巨大舞台的同时，也在定价能力、保荐能力和承销能力等方面对投行提出了更高要求。

圆桌论坛环节，围绕“注册制时代投资银行生态圈的构建与发展”主题，嘉宾主持广发证券研发中心执行董事、金属及金属材料研究负责人巨国贤，与长江证券承销保荐有限公司首席风险官、合规总监杨和雄，华金证券副总裁胡旭，金证互通副总裁陈景希，德勤中国财务咨询业务中国区合伙人、家族办公室中国区合伙人王欢等嘉宾一起，展开了深入交流。

杨和雄表示，注册制的实施让市场对投行核心能力要求发生了巨大的变化，原来投行主要专注于承揽、承做环节，如今承销的重要性也开始凸显。且承销不仅仅是一个销售网络的建立，还与企业估值研究、分析及跟机构投资者的互动沟通能力密切相关。

胡旭分享了他对注册制下投行生态的观察与思考，他表示，注册制下券商将重新洗牌，中小券商迎来逆袭机会，“三中一华”格局今年就可能打破。大小券商注册制下的IPO定价和销售能力差异并不大，都面临考验，有必要按行业重塑券商股权销售流程。注册制并不必然带来市场化发行，这考验监管、券商、投资人的智慧及舆论环境，目前只能保持谨慎乐观，市场低迷时，不排除行政之手会继续发挥作用。同时他认为，新三板精选层的表现值得大家观察和思考。

陈景希表示，注册制下，信息披露是监管的重心，发行人也越来越重视信息披露的质量，这就需要更加专业的机构去进行培训辅导，实现信息披露规范化。公司上市后，还需要借助专业机构对企业的投资逻辑及投资亮点进行挖掘传播，让广大中小投资者理解并认同上市公司的投资价值。金证互通作为IPO财关和投资者关系管理的服务机构，自2015年以后就非常看重专业服务能力的建设，并设立了独立的研究中心。注册制以来，金证互通在IPO领域的市场份额已经占到了三分之一。

王欢表示，核准制和注册制对投行构建的能力诉求并不相同。核准制下，投行主要构建的是资源把控能力，尤其是和监管部门的沟通能力，因此保荐业务变成了核准制下的一个核心业务。而注册制下，供求关系由市场自动调节，投行的能力诉求就应该做适度的扩展和延伸，除了传统的保荐业务，还需对渠道发行、发行定价、企业价值判断等能力做延展和拓展，形成全面的价值判断和风险把控能力以及综合化的一体化服务能力。现有的市场环境下，不同的投行也应基于自身的资源禀赋、人才储备、能力圈层和价值目标去制定自己的发展和业务策略。

论坛结束，全场嘉宾共同见证了第十三届新财富最佳投行颁奖典礼。据介绍，作为新财富旗下系列核心资本市场排行之一，新财富最佳投行评选创立已有16年。

南都记者杨亮

编辑：杨亮