北京时间10月8日，陆金所控股正式向美国证券交易委员会(SEC)公开递交招股文件，暂未披露其募资金额，若此前市场传闻20亿至30亿美元融资规模属实，陆金所控股或成为美股迄今最大金融科技IPO，陆金所将成为自蚂蚁集团、京东数科之后，中国第三家登陆资本市场的金融科技巨头。据披露，陆金所控股将零售信贷和财富管理两大业务打包上市，今年上半年净利润近73亿，近三年复合增长率近50%，其中科技平台收入近八成。

近三年净利润复合增长率近50%  科技平台收入超八成

从招股说明书来看，陆金所控股业绩颇为亮眼。2020年前6个月，陆金所营收256.84亿元（36.35亿美元）同比增9.5%，去年同期为234.46亿元；净利润72.72亿元（10.29亿美元）。

2017到2019年，陆金所控股总收入从278亿元增长到478亿元，复合增长率31%；净利润从60亿元增长到133亿元，复合增长率为48%；2020年上半年，陆金所控股总收入257亿元，净利润73亿元，净利润率达28.3%。

招股说明书披露，陆金所控股包括了零售信贷和财富管理两大主营业务，分别由平安普惠、陆金所平台（lu.com）运营。根据国际第三方咨询机构Oliver Wyman报告，其中平安普惠运营的零售信贷余额达5194亿元人民币，在非传统金融机构信贷市场中排名第二，而财富管理规模达3742亿人民币，在非传统金融机构信贷市场中排名第三。

在财富管理业务方面，其平台用户人均持有资产为2.93万元，平台75%的资产规模由投资规模超过30万元的用户所贡献，即主要客户集中在中产和富裕人群。根据招股书，截至2020年6月30日，陆金所财富管理业务用户留存率达95%。

值得注意的是，陆金所在招股书中亦大篇幅提及科技赋能的成效。数据显示，陆金所控股基于科技平台实现的收入从2017年61.9%，增长到2019年上半年的87.7%，2020年上半年亦达到了83.5%。根据披露，IPO融资也将主要用于科技投入，涉及产品开发、销售与营销；技术基础设施建设、技术研发；资本支出、技术投资或收购、全球扩张等方面。

网贷存量资产占比降至12.8%  预计2022年清零

关于备受关注的网贷业务存量问题，招股书中也作出了说明。陆金所早期的业务模式是P2P，伴随着监管趋严，网贷存量业务的不断压减，现已转型为在线财富管理平台。2019年8月，陆金所停止提供P2P产品。截至2020年上半年，存量网贷产品占财富管理交易服务费用下降到了40.5%，预计P2P相关产品规模占客户资产管理规模及服务费用的比例逐渐减小，2022年完全结束。

现在，陆金所的网贷存量资产已由2017年的3364亿元降至2020年上半年的478亿元，业务总占比从2017年的72.9%降低到当前的12.8%。在存量网贷业务大幅下降的同时，现有产品中，资管计划和银行理财产品规模、占比较大。

此外，招股书显示，自2017年以来，由第三方提供担保的贷款比例从75.4%增长到了95%左右，而由公司承担的信用风险敞口从2017年的24.6%降为2020年上半年的2.8%。

同时，随着P2P存量业务占比下降，陆金所控股的财富管理业务保持稳健增长。投资于现有产品的客户资产规模由2017年的1253亿元增至2019年的3269亿元，占比从27.1%提升至87.2%，2017至2019年的复合增长率达到39.4%，2020年上半年也达到了34.2%。

平安持股超四成 多家国内外明星投资机构持股

从股权结构来看，平安集团持有陆金所42.3%的股份，Tun Kung Company Limited持有公司42.7%的股权，其他股东占比15%；其中Eddie Siu Wah Law持股3.4%。陆金所的核心团队包括计葵生、李仁杰等。

值得注意的是，据媒体报道，TongjunInvestment Company Limited和Lanbang Investment CompanyLimited分别持有Tun Kung41.0%和37.4%。其中，Tongjun代表中国平安某些高级雇员持股，其管理委员会成员为5名中国平安员工。

同时，陆金所招股书还披露了其前三轮融资的全球投资人名单，股东阵容中多家国内外明星投资机构在列，包括莱恩资本（LionRock）、摩根大通证券、瑞银伦敦分行、日本金融公司SBI控股、中银集团、民生银行、碧桂园控股、国泰君安、沙特主权基金、卡塔尔投资局、麦格理集团等。

南都记者注意到，陆金所的国际化布局也是其发展的重要方向之一。早在2017年7月，陆伙计金融资产交易所（新加坡）有限公司就获得了新加坡金融管理局批准的资本市场服务牌照。今年以来，更加速海外布局，继6月正式获香港证监会批复取得第“1、4、9”三类牌照后，陆金所旗下陆国际（香港）有限公司于8月8日正式发布“陆香港”App。自此，面对境内外客户，陆金所旗下将拥有陆金所（LU.com）、陆国际（新加坡）和陆香港三大面向C端投资者的线上财富管理平台。

编辑：熊润淼

本文作者

熊润淼

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南方都市报记者