范小云发表主题演讲。

“数字赋能和政策性金融协同发力，将更好地支持中小微企业发展，服务双循环新发展格局。”12月17日，全国政协委员、南开大学金融学院常务副院长范小云在2020南都金融行业高峰论坛上发表主题演讲时谈道，“政策性金融是一种更加集中的金融模式，数字赋能将改善政策性金融机构对于信息集中管理所存在的信息不对称、摩擦成本大、沟通不畅等成本大的缺陷。” 

南都金融高峰论坛，是南方都市报自2012年举办至今的金融年度高端论坛，是华南地区持续时间最长、规模最大、规格最高的金融峰会，今年已是第九届。今年的论坛，南开金融（广东）首席经济学家论坛、及广州金融服务促进会提供了合作支持。

两类银行风险集聚

范小云指出，今年我国不断出台相关政策，银行业推出创新产品，在缓解疫情下中小微企业融资难等问题上取得较大成效。其中，城商行和农商行普惠型小微企业贷款增长速度表现亮眼。不过，范小云亦强调，中小微企业融资困难依然较为突出，主要体现在融资缺口较大，融资适配性仍有待提升等方面，比如技术型（轻资产）中小微企业反而比劳动密集型、资本密集型中小微企业得到更少的支持。

范小云解释到，一方面由于技术型（轻资产）中小微企业的资金需求和银行放贷的供给不匹配；另一方面，商业银行的非市场化行为比较多，银行针对中小微企业的普惠业务往往会出现利率倒挂的情况，导致风险敞口不断加大，该类业务可持续性也将存在一定风险。

此外，范小云通过对银行不良贷款率的统计发现，农商行和城商行两类银行的不良贷款率处于历史高位。“说明这两类银行的确出现了风险集聚的现象。”

范小云强调，尽管上述两类银行不属于系统重要性银行，但其风险聚集依然对系统性防控形成压力。通过采用多维大数据进行级联失效模拟发现，由于上述两类银行数量庞大、风险集聚、风险敞口相似，其安全边界比系统重要性银行的安全边界还要低。一定程度上导致中小微企业的融资难、融资贵问题没有根本性解决，但是集聚了大量的风险。

“该现状反映出商业银行在合规的市场化行为下，无法完全满足中小微企业融资要求。同时也反映出中小微企业低收益、高风险的弱质性特征和商业金融隐匿性、安全性的金融理念是天然有矛盾的。” 范小云表示。

建立政策性金融体系长效机制

中小微企业作为我国制造业产业链上的重要组成部分，是技术创新的重要力量。如何实现中小微企业持续、健康、良性的不断发展？范小云认为，这是一个关乎国家战略的问题，构建起政府主导的保障补偿和发展引导机制是合理举措，这也是世界各国通行的做法。

值得注意的是，范小云今年的重点提案就是关于建立政策性金融体系长效机制的建议，为中小企业融资形成法律保障。“中小企业融资困难的重要原因是缺乏法律体系的保障。”范小云如是说。

她还强调，要设立专门的政策性中小企业发展银行，建立起风险分担机制，即分级的信用担保体系，并且要有明确的商业银行支持中小企业发展的政策。同时，也需要健全多层次资本市场等商业性金融、政策性金融相结合的金融支持体系，并纳入国家应急反应安排之中。

数字赋能政策性金融

“数字赋能加速中小微企业数字化转型以及创新型中小微企业的设立和发展；另一方面，中小微企业转型发展过程中所产生的融资需求也成为金融业业务发展的机遇。”

范小云表示，在竞争压力和疫情影响等多重因素叠加下，中小微企业正加速数字化转型，实现“降本提效”并进一步降低规模壁垒。与此同时，通过数字赋能，政府能够基于产业大数据明确产业布局规划；通过建立企业全景信息数据库，形成产业图谱等，从而引导中小微企业创业与发展。更多全球性中小微企业也将在数字化转型过程中诞生。

传统银行业一直以来都面临着顺周期性的问题。范小云认为，数字赋能加持下，银行业通过多维大数据能够实现对中小微企业更加准确、更加深入的了解，提升风险管控水平，保持中小微企业服务。银行业或将实现“逆周期”，过往的顺周期问题或将得到缓解。

此外，范小云还指出，数字同样能够赋能政策性金融。据了解，政策性金融是一种更加集中的金融模式，数字赋能将改善政策性金融机构对于信息集中管理所存在的信息不对称、摩擦成本大、沟通不畅等成本大的缺陷。范小云认为：“数字赋能和政策性金融协同发力，才能更好地支持中小微企业发展，更好地支持或者服务新发展格局。”

数字资产估值成为新挑战

数字赋能带来新机遇的同时，也衍生出诸多挑战。范小云在主旨演讲中提及，在“数据即资产”的时代下，如何对数字资产估值成为新挑战。“数字不是天然就是资产，其估值难点在于数字资产既不是有形资产，也不能简单归为无形资产。”

范小云还指出，科技赋能之下，风险管理迎来新挑战，数据丢失、恶意网络供给等新型系统性风险的爆发和传播或将与过往存在许多差异，未来风险很可能全面瞬间爆发，这意味着事前预警尤为重要。

此外，如何平衡隐私与效率，如何在数据保护和竞争政策不妨碍创新的前提下促进竞争同样值得关注。

采写：南都记者 许爽

编辑：许爽