丰巢开曼融资4亿美元,8个月估值翻倍,顺丰持股比例下降

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原创2021-01-08 14:43

1月7日晚间,丰巢开曼股东三泰控股(002312)、顺丰控股(002352)分别发布公告称,为了持续扩大加深网络布局,快速抢占快递物流“最后一公里”的优势区位,提升末端效率,二者参股的公司 Hive Box Holdings Limited(以下称“丰巢开曼”)拟进行4亿美元B轮融资。

同时,拟新增预留69,613,360股普通股用于员工股权激励,但顺丰等原股东不参与新增股份认购。本次交易完成后,三泰控股通过全资子公司带路开曼持有丰巢开曼5.77%的股权,丰巢开曼估值34亿美元。

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据公告披露,丰巢开曼拟与Trustbridge Partners VII, L.P.、Asia Forge (Cayman) Ltd.、SCC Growth VI 2020 F, L.P.、Redview Capital Investment VII Limited、All-Stars PEIISP VI Limited、All-Stars PESP X Limited(以下合称“投资方”)及原股东签署《股份购买协议》及《股东协议》,投资方合计出资4亿美元认购丰巢开曼新发行的483,574,899 股普通股。同时,为吸引优秀人才,丰巢开曼拟新增预留69,613,360股普通股用于员工股权激励。三泰控股的全资子公司Dailu Holdings Limited(以下简称“带路开曼”)不参与新增股份认购。

南都记者此前了解到,2019 年丰巢科技基于其业务发展需要进行股权重组,深圳市丰巢科技有限公司(即丰巢快递柜运营主体)境外融资平台 Hive Box Holdings Limited(即“丰巢开曼”)通过协议控制方式控制丰巢科技。

2020年5月,丰巢宣布合并中邮智递(中邮速递易运营主体),三泰控股持有的中邮智递股权全部转换为丰巢开曼的股权,自此后,三泰控股旗下“带路开曼”成为丰巢开曼股东,持股6.65%。

值得注意的是,此次的增资公告提到,带路开曼放弃丰巢开曼本轮融资的优先增资权。交易完成后,带路开曼持有丰巢开曼的股权比例将由6.65%调整至5.77%。“丰巢开曼本次交易引入 Trustbridge Partners、Asia Forge 等战略投资方,有利于优化股东结构,整合优质资源,满足智能快递柜业务快速发展的需要。带路开曼放弃本次交易优先认购权,符合聚焦发展精细磷化工主业的战略规划,不存在损害公司及其股东特别是中小股东利益的情形。”

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本次交易前后,丰巢开曼的股权结构表 

2019年丰巢股权重组,丰巢通过境外融资平台丰巢开曼通过协议控制方式控制丰巢科技。

重组后丰巢科技的股权结构没有发生实质变化。此前顺丰控股通过境外子公司亮越有限公司持有丰巢开曼股权。本次交易完成后,顺丰对丰巢开曼的持股比例将从10.06%稀释至8.73%。

顺丰控股解释称,之所以放弃参股公司丰巢开曼的优先增资权,“是综合考虑本次交易对于丰巢开曼的影响而做出的审慎决策,本次交易有利于丰巢开曼引入战略投资者加快网络布局、提升末端效率从而提高市场竞争力,有利于公司‘最后一公里’无接触配送战略的加速实施,增强公司核心竞争力,符合公司的战略发展。”

根据公开的财务信息,2019年1-12月,丰巢营收16.14亿元,亏损7.81亿元,截至2019年底负债总额71.51亿元。同期,中邮智递亏损5.17亿元,负债总额26.56亿元。

此次B轮融资的公告也披露了丰巢开曼近期的财务数据。2020年前三季度,丰巢开曼实现营业收入约为14.6亿元人民币,亏损约8.46亿元人民币。截至2020年三季度末,丰巢开曼总资产约139.6亿元人民币,净资产约84亿元人民币。

截至2020年9月,丰巢智能快递柜覆盖国内200多个城市超10万个社区,直接用户总量已突破3.5亿。据业内统计,丰巢收购速递易后,这两大快递柜领域的头部品牌在一线城市的市占率超过70%。

2020年12月,国家市场监管总局以《反垄断法》为依据,认为该项并购交易构成“未依法申报违法实施的经营者集中”,给予丰巢网络50万元人民币罚款的行政处罚。

彼时,有业内人士对南都记者分析称,目前中国的快递柜行业还在几何级增长,丰巢距离真正的垄断还有较长距离,结合近期平台经济发展和资本无序扩张来考虑,鉴于垄断的边界还较为模糊,预期对快递行业上下游企业接下来一段时间的并购、关联交易、股权合作等行为可能会有一定影响,甚至使得部分企业产生一定的延后或观望心态。

南都记者梳理官方公告注意到,2020年5月初,三泰控股通过一揽子交易将持有的中邮智递股权全部转换为丰巢开曼的6.65%股权,中邮智递置换丰巢开曼的股比参照双方智能快递柜的格口数量等因素进行确定,彼时确定丰巢开曼股权投前估值为82.62亿元,投后估值为113.64亿元;中邮智递100%股权估值为22.22亿元。

据悉,本次增资交易的定价是丰巢开曼与投资方本着公开公平原则友好协商的结果,过程中综合考虑了智能快递柜市场发展潜力、丰巢开曼市场地位、格口数量、运营效率等因素,最终确定丰巢开曼本次投前估值为30亿美元。

交易完成后,丰巢开曼估值34亿美元(合计人民币220亿元),在去年5月113.64亿元估值的基础上已增值近1倍。不过,公告提示,“由于交易尚未完成交割,本次交易存在不确定性。”


采写:南都记者 傅晓羚

编辑:田爱丽

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