保险股持续走弱的半年，市场终于盼来“寿险一哥”中国人寿的中期报告。

据8月25日公布的报告显示，中国人寿保费增速放缓，上半年总保费收入4422.99亿元，同比增长3.5%；实现净利润409.75亿元，同比增长34.2%；归属于母公司股东的净利润409.75亿元，同比增长34.2%。整体看来，中国人寿的这份半年报虽不算亮眼，但相比于其在股市的表现显然要好看不少。

主要财务数据和财务指标

年内股价跌超20%

2019年，中国人寿提出“重振国寿”战略，拉开改革转型的序幕。就从率先启动改革的销售板块来看，中国人寿从组织架构、人员配备、资源配置等方面推进“一体多元”销售布局，目的是强化大个险价值创造，推动团险、银保和健康险协同发展。从2020年末的业绩看来，“鼎新工程”的改革成效较为显著。

但受行业转型阵痛和市场看空情绪影响，从2021年开盘至今，保险指数已重挫35.28%，中国人寿亦难逃行业大势。截至8月25日收盘，A股上市的中国人寿报29.47元/股，年内跌幅已达21.93%，资金净流出32.6亿元。

改革成效几何？

保费增长放缓，是头部险企在行业问题暴露之际主动而为之的选择；而新单增长承压，实际上与销售队伍人力下滑脱不开关系。

查阅相关定期报告，记者发现国寿近年来的销售人力基本呈下滑趋势，压实队伍规模显而易见是国寿在个险改革的明显手段之一。截至2020年末，中国人寿销售总人力同比减少21.2%，约为145.8万人。个险方面，截至今年一季度末个险代理人力128万人，较年初继续下降9.6万人，至二季度末，个险销售人力降至115万人。

但人数的下滑，并未带来业务收入的同向发展。报告期内，营销和收展队伍为个险按板块创造保费收入3638.22亿元，同比微增2.2%。对此，中国人寿在报告中表示，公司坚持提质稳量的队伍发展战略，个险板块月均有效销售人力同比虽有所下降，但绩优人群稳定，队伍基础总体稳固。此外，银保渠道、团险渠道与其他渠道亦较去年同期有所增长。

从保险业务的结构上看，寿险业务依然是中国人寿主要收入来源的重中之重。上半年，寿险业务收入3563.04亿元，同比增速3.1%，所占比重同比上升，占业务总收入的84.3%。而由于公司加大健康险业务发展及意外险业务的增长，两项业务均较同期有不同幅度的增长。

另外，偿付能力方面，上半年中国人寿核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为259.03%、267.69%。其中，综合偿付能力较2020年底下降1.23个百分点，国寿对此解释称，下降的原因是保险业务和投资资产规模持续增长、股利分配以及偿付能力准备金评估利率下行。

“重振国寿”收官在即。总体来看，中国人寿上半年的发展相对平稳，改革成效相对明显，今年4月以来已获光大证券、国盛证券、中泰证券等5个机构买入评级。在2021年中期业绩新闻发布会上，中国人寿管理层表示除传统业务外，目前也在积极探索养老保险、互联网保险等业务，全面推动数字化转型，亦表示对未来的发展充满信心。但不可忽视的是，一方面保险行业正处于新旧动能转换期，转型阵痛仍未散去，另一方面，中国人寿上半年赔付件数大幅增长，代理人规模下滑，新单保费等问题也将使其面临一定压力。

奥一新闻 见习记者 李欢

编辑：李欢