4月6日晚间，证监会披露，同意云从科技首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。这也意味着云从科技将启动发行承销工作，登陆A股市场。云从科技成为“AI四小龙”中首家科创板上市公司，这也是广州市南沙区的首家科创板企业。根据其招股书及多份回复上市委的文件数据显示，该公司三年半以来累计亏损达到30亿元，公司测算称，若公司进行测算假设的扭亏为盈的条件均可达成，到2025年可实现扭亏为盈。

三年半累计亏损30亿元，预计2025年实现扭亏为盈

在业内，云从科技、旷视科技、依图科技和商汤科技并称为“AI四小龙”，这四家公司上市的进展也颇受关注。梳理目前四家公司IPO进程可知，其中商汤科技于2021年12月30日登陆港交所，旷视科技科创板IPO于去年9月过会，之后提交注册，目前审核状态为中止（财报更新）。而最早递交IPO申请的依图科技去年6月主动撤单，终止科创板IPO进程。云从科技也经历了漫长的上市之路。早在2020年12月，云从科技就已经在上交所披露首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书。去年7月，云从科技顺利通过科创板上市委审议。今年4月终于获批。

根据云从科技招股书显示，公司以人机协同操作系统和人工智能解决方案这两大核心业务为主，从收入结构看，人工智能解决方案业务为其营收的主力军，该业务板块自2018年以来在总营收中的占比分别为93.59%、76.52%和68.50%。

数据显示，云从科技自2018年-2020年的营收分别为4.84亿元、8.07亿元和7.55亿元，归属母公司所有的净利润却是连续三年亏损，分别为-2亿元、-17.63亿元、-7.21亿元。最新财务数据显示，2021年上半年，云从科技净亏损3.24亿元，较上年同期的净亏损2.86亿元扩大13.14%，扣非后净亏则为2.9亿元。根据这些财务数据计算，过去3年半里，云从科技共亏损了30.08亿元。

云从科技曾在对审核问询函的回复中测算，结合目前经营计划、在手订单情况以及相关条件假设，若公司进行测算假设的扭亏为盈的条件均可达成，扭亏为盈的预期时间节点为2025年。

云从科技对审核问询函的一份回复

云从科技表示，公司预计未来五年营业收入将保持快速增长态势，复合增长率为35.22%。“分应用场景看，未来智慧治理仍然是公司营业收入的主要来源，其次为智慧金融，智慧出行和智慧商业虽然占比较低，但预计增速较快。”

研发投入持续快速增长，研发人员占比过半

云从科技此次科创板IPO拟募资约37.5亿元，主要用于人机协同操作系统升级项目、轻舟系统生态建设项目、人工智能解决方案综合服务生态项目等，募资主要用于AI生态项目的研发。

实际上，云从科技在研发方面的投入一直持续快速增长。2018年-2020年各报告期末，云从科技研发费用分别为1.48亿元、4.5亿元和 5.8亿元，占各期营业收入的比例分别约为31%、56%和77%。其研发投入主要为研发人员人力成本，2018年-2020年各报告期末，公司员工数量分别为910人、1660人和1799人，员工数量大幅增加。其中研发人员分别为465人、824人和997人，占当年员工总数的比例分别为51%、50%和55%，均达到过半数的水平。

云从科技还在一份回复函中说明称，“公司期间费用主要由研发费用和销售费用构成，未来，虽然公司将会继续加大研发和销售费用支出，但随着公司研发体系和销售体系的逐步完善，研发和销售费用支出增长率将会显著低于营业收入增长率，从而逐步降低期间按费用率水平。”

采写：南都记者熊润淼

编辑：熊润淼

更多报道请看专题：南都数字金融创新联盟

本文作者

熊润淼

5155W

南方都市报记者