名创优品正面回怼做空机构三大指控，港股、美股双双大涨

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原创2022-07-29 13:35

7月29日，名创优品在港交所发布了对沽空报告回复的更新，公布独立委员会报告的初步调查结果，并对做空机构提出的指控一一对应作出了具体回应，认为指控毫无依据。7月29日，截至发稿，名创优品港股涨7.59%股价升至13港元；而截至美东时间7月28日收盘，名创优品美股（MNSO.US）收涨3.71%，报5.87美元。港股、美股双双大涨。

此前，做空机构Blue Orca Capital发布做空报告，对名创优品提出三大核心指控，分别是特许经营模式“撒谎”、质疑董事长叶国富借上市挪用股东资金、公司业绩下滑陷入困境（详见此前报道）。

对此，名创优品方面在回复中表示，该报告中关于公司特许经营业务模式的指控毫无依据。在过去若干名创合伙人曾要求公司在一些行政工作上向其提供协助，例如向当地工商行政管理部门办理公司注册。有时，在提供所要求的协助时，公司部分员工可能发现有必要或适宜从而自发向当地主管部门提供他们的姓名和联系信息，这些信息进而成为名创合伙人拥有及经营的一些门店注册备案的一部分。

名创优品表示，做空报告中“620多家门店由名创优品行政人员或与主席有关联的人士注册”的指控失实。据公司所知，公司员工按上述方式提供其姓名所涉门店的数量仅占公司总门店数的极小一部分。而且，追溯该等情况发生的原因大部分可归咎于工作职责涉及公司注册等政府关系的相同几名员工。个别员工的此类未经批准的做法已基本被制止。

在涉及公司董事长的土地交易方面，也就是做空机构指控的董事长叶国富借总部大楼建造项目有挪用股东资金的嫌疑这一问题，名创优品方面回应：为获得合资企业80％股权，叶国富向合资企业作出如下出资：

（i）于2021年2月2日，YGFMC Limited（叶国富个人所有的一家公司）向合资企业注资3450万美元（约为人民币2.23亿元）；

（ii）于2021年2月4日，叶国富透过其拥有及控制的另一家公司获得贷3.2亿元，并将贷款所得款项注入合资企业；

及（iii）于2021年5月25日，YGFMC Limited再次向合资企业注资2亿元。

如上文所示，叶国富向合资企业注资合共约7.43亿元。当名创优品于2021年10月全面收购叶国富于合资企业的80％股权时，公司已委聘一名独立第三方估值师对合资企业进行估值。加上叶国富于合资企业的其他权益，叶国富所持合资企业的总权益估计超过7亿元。该等数目均超过6.95亿元，即名创优品全面收购叶国富于合资企业的股份而支付的金额。

另外，针对业绩下滑的指控，名创优品方面重点解释了授权费降低的问题。名创优品表示，公司降低授权费并非公司陷入困境的迹象，而是公司为激励名创合伙人在中国三线及以下城市开设门店而深思熟虑的战略的一部分。该战略获得成功，正如香港招股章程第250页所披露，名创优品在中国三线及以下城市的门店数量从2019年6月30日的806间增加至2020年6月30日的894间，并增加至2021年6月30日的1137间。同比，名创优品在中国三线及以下城市的门店数量由截至2020年12月31日的1029间增加到截至2021年12月31日的1307间。