近日，A股玻尿酸原料龙头企业华熙生物（688363.SH）因董事长赵燕被曝低价强制收购员工股权以及与创始人的利益争夺，陷入舆论的漩涡。

那么，事情真相如何？11月4日下午，南都湾财社记者多次致电华熙生物财报上公开电话，截至发稿前始终无人接听。

要么低价转让股票，要么走人？

据媒体报道，爆料员工提供的举报文件显示，2020年7月，赵燕指挥公司相关人员要求持有股票的早期员工将公司股票以90元/股的价格转让于她，而当时华熙生物的股价约140元/股。

该文件还称，赵燕曾在公司会上公开表示，低价转让股票的员工可继续留在公司工作，否则须在2020年11月6日，也就是员工股票解禁之日后，离开公司；并且这部分员工的股票在获得解禁后也难顺利减持。

这些股票据称是华熙生物在科创板IPO前所设的员工持股计划的一部分，而员工持股计划本是科创板IPO规定中的一大突破性设置。

广东一位律师对湾财社记者分析：“当事人想撤销合同条款的，可以向仲裁机构或者人民法院申请，由仲裁机构或者法院裁定。”

民法典规定撤销合同的条件是：合同是一方利用对方处于危困状态、缺乏判断能力签订的；合同是一方实施欺诈行为签订的；合同是一方或第三人以胁迫手段，使对方在违背真实意思签订的；合同是重大误解签订的；法定其他情形等。

不过，有下列情形之一的，撤销权消灭：当事人自知道或者应当知道撤销事由之日起一年内、重大误解的当事人自知道或者应当知道撤销事由之日起九十日内没有行使撤销权;当事人受胁迫，自胁迫行为终止之日起一年内没有行使撤销权; 当事人知道撤销事由后明确表示或者以自己的行为表明放弃撤销权。当事人自民事法律行为发生之日起五年内没有行使撤销权的，撤销权消灭。

他补充道：“但如果此事确实是2020年发生的，那么到现在已经超过一年了，员工可能无法行使撤销权。”

除了与员工的股权纷争，赵燕还被华熙集团联合创始人、副董事长崔广平控诉合伙23年，却不兑现双方约定的10%利润分红权。

华熙集团全称“华熙国际投资集团有限公司”，该司和上市公司华熙生物没有直接的股权关系，但两司董事长、法人均为赵燕。

据媒体报道，崔广平自述，他曾多次要求分红，但赵燕对此置之不理；而在从前，为让其安心，赵燕曾手书一份利润分红证明锁在公司保险柜，但该证明后来被不明人士盗取。由此，这位和赵燕共事23年的创业伙伴，至今没有获得属于他的分红权。

上述律师表示，这个涉及诉讼时效、双方的约定条款等问题，较为复杂，崔广平如若提起诉讼， 结果难以预测。

痛失多年肉毒素布局，影响几何？

从业绩来看，华熙生物的增速在放缓。

今年前三季度，华熙生物实现营收43.2亿元，同比增长43.43%；归母净利润6.77亿元，同比增长21.99%。

虽然前三季度的业绩增长整体较为稳健，但从单个季度来看，第三季度该司实现营收13.85亿元，同比增长28.76%；实现归母净利润2.04亿元，同比增长仅4.86%。

此外，筹谋多年的肉毒素布局的戛然而止，更为华熙生物的发展平添了几分遗憾。

2022年8月1日，华熙生物公告称，公司全资子公司钜朗公司已委托律师于2022年7月29日向Medytox发出律师函，行使其权利终止及/或撤销及/或解除合资协议及依据合资协议签署的其他相关协议，并保留就此事追究Medytox相关法律责任的一切权利。

Medytox是韩国第一家获得肉毒素许可的公司，其肉毒素产品在韩国的市场占有率约为40%，连续十年排名第一。

双方的合作要追溯到7年前。2015年5月7日，注册于开曼群岛的原香港联合交易所上市公司华熙生物科技有限公司与 Medytox签署合资协议，在香港注册成立合资公司华熙美得妥股份有限公司，用以在中国大陆地区开发、拓展及销售Medytox生产的特定注射用A型肉毒毒素及其他医疗美容产品。

“强强联手”之下，前景看似一片大好，但变故陡生。2020年6月，据韩国相关部门调查，Medytox在生产过程中使用未经批准的原液，通过材料造假获得流通许可，违反相关法律规定。

而Medytox自合资协议签署后从未向华熙美得妥提供任何相关产品以供销售。

据华熙生物上述公告，Medytox于中国注册的肉毒素产品注册状态自2019年11月11日起至今一直为在国家药品监督管理局药品审评中心审评审批中，至今未完成产品注册手续，而未经注册的相关产品无法在中国进行销售，导致Medytox无法通过合法方式向合资公司华熙美得妥提供肉毒素产品。

华熙生物筹划肉毒素生意的背后，是肉毒素广阔而快速膨胀的市场。

公开资料显示，肉毒素又称肉毒杆菌毒素，是肉毒杆菌在繁殖过程中产生的一种神经毒素蛋白，通常可以用于面部瘦脸针的注射。

数据是市场欢迎肉毒素最直观的镜子。据弗若斯特沙利文报告，按销售额（出厂价）计，肉毒毒素产品市场规模由2017年的人民币19亿元增至2021年的人民币46亿元，2017年至2021年的年复合增长率为25.6%。

而在医疗美容注射治疗不断发展及该产品种类不断增加的推动下，该市场预计于2026年将达到人民币159亿元，2021年至2026年的年复合增长率为28.0%，于2030年将达到人民币390亿元，2026年至2030年的年复合增长率为25.1%。

华熙生物虽已从昔日的“玻尿酸原料大佬”摇身一变为今日的国货“美妆女王”，功能性护肤品业务才是其收入来源中的NO.1，但是上述肉毒素计划的最终折戟，仍然为其带来了不可避免的影响。

与玻尿酸不同，目前，国内市场仅有寥寥几款肉毒素获批上市。上述肉毒素引进计划如果顺利推进，势必能为华熙生物的业绩注入一剂强心针，但这一筹谋多年的美好愿景落空。

华熙生物表示“不排除寻求其他肉毒素产品的合作机会”，但此次合作的告终，可能令其肉毒素布局落后于同行，从长远来说，也可能会削弱其在相关领域的竞争力。

采写：南都湾财社  记者王玉凤

编辑：王玉凤

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王玉凤

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南方都市报记者