出具警示函、责令改正、暂停投行业务六个月，甚至被立案调查……

券商违规之后，会挨哪些罚？上述关键词，是今年2月初至4月底部分券商违规后收到的处罚结果，也映射出了监管对中介机构延续重拳出击的态势。

近日，据南都湾财社记者不完全统计，最近三个月以来，监管机构对券商及从业者开出了30张左右的罚单。

本报告期，从被罚业务类型来说，证券行业罚单事由仍集中在投行业务、经纪业务等传统重灾区。此外，线上交易软件的信息安全也正日益受到各级监管的关注。

而从被罚主体来看，营业部仍是券商违规的高发地，违规事由五花八门，不过除了经纪业务，多数和内部控制不完善、管理混乱有关。

全面注册制之下，证券行业迎来新的发展机遇。而以券商为代表的中介机构是第一道防线，能否勤勉尽责、审慎核查，直接关系到资本市场的高质量发展。

投行业务是重灾区

此次报告期内，承销保荐或债券业务仍是券商违规高发地带。据湾财社记者粗略统计，至少有10张罚单与此有关，约占罚单的1/3。

当然，不少是涉及到IPO项目。如，3月17日，河南证监局披露称，华金证券在保荐郑州凯雪冷链股份有限公司公开发行股票并上市过程中，未勤勉履行相关职责，未能就发行人内部控制的有效性和发行人招股说明书及所出具相关文件的真实性、准确性、完整性审慎发表意见，被出具警示函。

4月1日，东兴证券也公告，公司于2023年3月31日收到证监会《立案告知书》。立案事由，缘于公司在执行泽达易盛（天津）科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市项目中，涉嫌保荐、承销及持续督导等业务未勤勉尽责。

还有的是涉及债券承销。比如，3月30日，北京证监局披露，首创证券作为北京东方园林环境股份有限公司发行公司债券“20东林G1”的主承销商，债务逾期情况核查不充分、违规担保事项核查不充分，被出具警示函。

持续督导期间，券商收到的罚单则多数是因为未能勤勉尽责履行审慎核查义务，未发现督导企业虚构业务收入或资金占用违规行为，或对主要客户异常变化核查不充分等。

如, 2月20日，上海证监局披露，光大证券作为北京赢鼎教育科技股份有限公司（下称“赢鼎教育”）的主办券商，在持续督导期间，未能勤勉尽责履行审慎核查义务，未能发现赢鼎教育通过虚构业务收入的情形，决定对其出具警示函。

4月6日，西藏证监局披露，中信证券作为西藏华钰矿业股份有限公司首次公开发行并上市项目保荐机构，在2017年至2018年6月持续督导工作中存在对销售收入及主要客户异常变化核查不充分等问题，绝对出具警示函。

中介机构如何切实提升投行类业务内部控制水平和执业质量，正日益受到外界的关注。随着全面注册制的正式落地，资本市场体系逐步完善，投行业务迎来重要战略机遇期--全面注册制优化了发行承销制度，完善了审核注册程序，便利企业上市融资，为投行承销业务带来增量。

但与此同时，也要求券商更多地关注企业未来的发展，对保荐项目的挑选更加基于价值的判断基础之上，持续督导期间也要更加勤勉尽责，当好资本市场的“守门人”。

营业部违规事项五花八门

经纪业务，基本上是券商第一大营收来源，但也往往是券商违规的高发地带。即便是龙头券商，也不例外。

北京证监局3月27日披露的一则罚单中，中信建投的违规事项就涉及到了经纪业务。

具体来看，中信建投对经纪业务创新管控不足,未及时制定、完善与第三方互联网平台合作的相关制度,对员工执业规范性、合作方声誉风险管理有待加强。此外,存在对分支机构员工行为和业务资料存储管理不到位、对子公司廉洁从业风险点识别不充分的情况。

此外，近年来，投顾人数激增，投顾违规也日渐成为券商被监管点名的重灾区。4月4日，厦门证监局披露，世纪证券厦门分公司被责令改正的主要原因之一就包括了“投资顾问部分投资建议缺少合理依据”。

曾有分析人士将当下券商投顾乱象总结为五类，除了误导性宣传，还有陷阱式策略、模糊性契约、非专业人员和外包型服务。而乱象也被认为与投顾准入门槛较低、内部针对性培训欠缺等因素密不可分。

湾财社记者也发现，本报告期，营业部仍是券商违规的高发地，违规事由五花八门，不过除了经纪业务，多数和内部控制不完善、管理混乱有关。

3月20日，深圳证监局披露，方正证券深圳梅林路证券营业部因在开展融资融券业务时存在以下情况：为个别客户上门办理业务，且身份核实不到位；为客户开立融资融券账户早于合同双方签署日，决定对其出具警示函。

国泰君安的一营业部被警示，则是因为个别员工违规销售私募基金。4月17日，深圳证监局披露，国泰君安深圳登良路证券营业部因个别员工在从业期间存在以下行为：不具备基金从业资格参与私募基金销售，销售产品时未勤勉尽责，向客户提供风险测评答案，回访时告知客户应对口径，并为客户与他人之间的融资活动提供便利和服务，决定对其出具警示函。

华西证券一营业部的被罚，则与对客户资料的审核有关。4月18日，河南证监局披露，华西证券郑州经三路证券营业部因存在开户过程中对部分客户资产证明材料审核不审慎，导致投资者适当性制度执行不严格等问题，决定出具警示函。

对于券商的发展壮大来说，营业部一度功不可没。但与此同时，营业部家数和从业人员数量众多，营业部内部控制不足成为令人头疼的难题，违规操作时有发生。

不过，近年来，券商优化营业网点布局的需求旺盛，裁撤分支机构屡见不鲜。但营业部往往是公司业务触手所在，所以仍有券商增设营业部，希望利用掌握的高净值客户推广综合性金融业务，从事财富管理转型，而且新设营业部大多走轻型路线，人力成本相对没那么高。

重要业务暂停

本报告期，国都证券收到的罚单格外显眼。4月13日，北京证监局连发3份罚单，均剑指国都证券。

与此前大多券商被采取出具警示函或责令改正的行政监管措施不同，此次国都证券因在公司治理、投行业务方面涉嫌违法违规，不仅被责令改正，还被限制重要的业务活动。

北京证监局认为，在公司治理上，国都证券一是股权管理未履职尽责，二是未依规执行治理程序，三是激励的约束机制缺失。在投行业务上，一是关联交易管理失当，二是执行业务未勤勉尽责，三是合规内控管理薄弱。上述问题反映国都证券公司治理结构不健全,公司治理失衡,投行业务内控制衡失效,影响公司合规稳健展业，故决定对该司采取责令改正并限制业务活动的行政监管措施。

其中，在2023年4月12日至2023年10月11日期间,即在未来六个月内，暂停该司与股票发行相关的保荐、承销业务,公司债券承销业务,资产证券化业务,非上市公众公司推荐业务。

这一惩罚较为罕见。此外，与国都证券一同收到行政监管措施决定书的，还有国都证券董事长和时任董事会秘书。两人均收到北京证监局监管谈话的行政监管措施。

北京证监局表示，公司董事会对股东大会负责，对公司合规管理、风险管理和内部控制体系的有效性承担最终责任，翁振杰作为公司董事长，对此负有主要责任。同时，翁振杰是公司股权管理事务的第一责任人，因而决定对翁振杰采取监管谈话的行政监管措施。

而朱玉萍作为国都证券时任董事会秘书，对上述部分问题负有责任。同时，朱玉萍是公司股权管理事务的直接责任人，因而决定对朱玉萍采取监管谈话的行政监管措施。

信息安全事件引多方发声

本报告期，如论市场热度最高、股民参与度最高的事件，可能当属东方财富宕机一事。

3月21日早间，多位网友在社交媒体爆料，东方财富交易软件“崩了”，无法正常登录交易。上午10点半左右，有部分网友表示已经恢复正常。但下午开盘后，有网友登录东方财富时发现，该交易软件再次宕机。当日收盘后，仍有网友表示，APP直到收盘都未能恢复正常。

宕机事件虽然屡见不鲜，但交易软件“一天两崩”并不多见。此事发生后，也引发了市场对东方财富应该承担何种责任的激烈讨论。也有不少投资者要求索赔，当然如何计算损失以及如何认定因果关系是个难题。

随后，上述宕机事件引起了证监会的关注。3月24日，证监会在对东方财富证券申请上市证券做市交易业务资格反馈意见中，提及交易软件故障事件，要求说明此次信息安全事件的发生原因、影响以及整改情况，并进一步说明公司是否符合“最近1年信息系统未发生重大及以上级别信息安全事件”条件。

一周后，西藏证监局的罚单也紧随而至，对东方财富证券采取责令改正措施。3月31日，就上述宕机事件，西藏证监局披露，经查，东方财富证券在2023年3月21日的网络安全事件中，存在信息系统升级论证测试不充分、未及时报告网络安全事件的问题。

西藏证监局决定，对该司采取责令改正的监督管理措施，并责令该司对此次事件相关责任人员进行内部责任追究，并妥善处置此次事件引发的投资者诉求。同时，该司应进一步加强信息系统建设的统筹规划，充分了解系统架构及内部运行机制，强化研发、测试、上线、升级变更及运维管理，完善应急预警、处置、报告机制，确保信息系统安全平稳运行。

“无科技、不金融”，证券行业数字化转型正加速推进。而在证券业务开展已高度线上化的当下，如何加快信息技术建设，保障投资者的信息安全，已经成为券商线上业务的重中之重。

采写：南都湾财社 记者王玉凤 实习生郭可儿

编辑：王玉凤

本文作者

王玉凤

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南方都市报记者