3月13日晚，泸州老窖（000568.SZ）发布公告称，公司控股股东泸州老窖集团有限责任（以下简称“老窖集团”）公司计划6个月内以增持专项贷款及自有资金，通过集中竞价交易的方式增持公司股份，增持金额1.5亿元-3亿元。本次增持计划不设定价格区间。截至3月13日，老窖集团及其一致行动人泸州市兴泸投资集团有限公司合计持有公司股份7.48亿股，合计持股比例为50.83%。

对于此次增持目的，泸州老窖方面表示：基于对公司未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，增强投资者信心，维护广大投资者利益。

南都湾财社记者注意到，这是自央行5000亿“互换便利”政策落地以来，又一家落实贷款回购增持的酒企。据悉，中国建设银行泸州分行承诺为老窖集团提供不高于2.7亿元且贷款比例不超过增持金额90%的增持专项贷款，贷款期限不超过36个月。

事实上，不仅是泸州老窖，贵州茅台、五粮液、舍得酒业等多家酒企近期都在市值管理上下足了功夫，包括中期分红、股东回报计划以及回购增持等。显然，白酒上市公司正在掀起市值管理热潮。

泸州老窖推出《市值管理制度》，明确“股份回购”等方式

2024年12月，泸州老窖披露了《市值管理制度》，该《制度》明确表示：战略与ESG委员会应当重视上市公司质量的提升，根据当前业绩和未来战略规划就公司投资价值制定长期目标，在公司治理、日常经营、并购重组及融资等重大事项决策中充分考虑投资者利益和回报，坚持稳健经营，避免盲目扩张，不断提升公司投资价值。

同时，泸州老窖表示，应当聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，同时综合运用以下方式促进公司投资价值合理反映公司质量：并购重组、股权激励及员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露以及其他合法合规的方式。

南都湾财社记者摄

此外，公司在《市值管理制度》中强调，战略与ESG委员会应当密切关注市场对公司价值的反映，在市场表现明显偏离公司价值时，审慎分析研判可能的原因，积极采取措施促进公司投资价值合理反映公司质量。

据南都湾财社记者梳理，这是泸州老窖首次披露《市值管理制度》，并明确市值管理的主要方式等，此前公司仅发布过《投资者关系管理制度》。换言之，公司对市值管理日益重视。

多家酒企加强市值管理，旨在提升公司投资价值

值得注意的是，泸州老窖之外，五粮液近期也陆续披露《市值管理制度》。今年3月4日，五粮液首次发布《市值管理制度》，明确“公司董事会是市值管理工作的领导机构，高级管理人员协同参与市值管理工作”等细则，同时强调了并购重组、股权激励、现金分红、股份回购等市值管理方法论。

此外，2024年年底，洋河股份也首次发布了《市值管理制度》，古井贡酒也表示要组织制定市值管理制度。

南都湾财社记者注意到，自证监会2024年11月发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》（以下简称《指引》）以来，多家上市公司陆续发布《市值管理制度》。《指引》旨在进一步引导上市公司关注自身投资价值，切实提升投资者回报。

《上市公司监管指引第10号——市值管理》部分内容。来源于证监会官网

上述《指引》要求，主要指数成分股公司应当制定并披露市值管理制度，明确具体负责部门或人员，界定董事和高管的职责，并制定应对股价短期连续或大幅下跌情形的措施。这标志着市值管理改革的大幕正式拉开。

聚焦白酒上市公司来看，近期以来，不少酒企在回购增持、现金分红、股东回报计划等市值管理方面下足了功夫。贵州茅台、五粮液、洋河股份等头部酒企纷纷发布《股东回报规划》，以贵州茅台为例，公司计划每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，原则上每年度进行两次分红。

不仅如此，五粮液、泸州老窖以及山西汾酒等去年11月以来纷纷发布中期利润分配预案。以五粮液为例，去年11月28日，公司拟实施中期利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利25.76元（含税），合计拟派发现金红利100亿元（含税）。此外，水井坊、舍得酒业等多家酒企相继启动股票回购。

截至3月14日午间收盘，部分白酒个股涨势。

值得一提的是，截至今日午间收盘，包括白酒在内的大消费板块涨势强劲，多只白酒个股涨幅超5%，贵州茅台涨超5%，泸州老窖涨超6%，舍得酒业、水井坊涨停，五粮液涨超5%。

采写：南都·湾财社记者 张海霞

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张海霞

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