3月26日，永旺（香港）百货有限公司（下称“永旺”，0984.HK）发布了2025年财报。2025年，永旺收入为77.95亿港元，同比下降了3.71%，连续三年收入下降，但是去年降幅有所收窄；净亏损为3.24亿港元，亏损收窄了4.06%。

永旺的控股股东为日本零售巨头永旺株式会社，其自1985年在香港、1996年在广州开始拓展业务以来，目前在中国共经营350多家不同业态的店铺，业务涵盖综合百货超市、食品超市、综合金融、商业地产开发、服务、专卖店、功能公司等多个领域。

作为香港上市主体的永旺，其核心营收仅包括香港及广东的综合百货超市、食品超市等，其财报中的“内地”业务指的是广东业务。2025年，永旺在香港的收入为35.92亿港元，同比下降4.11%，经营亏损为1.92亿港元，同比收窄了33.33%；“内地”收入为42.03亿港元，同比下降3.36%，经营亏损为1.50亿港元，同比扩大了142.54%。实际上，从2018年以来，永旺在广东市场的收入就持续下降，并且一直亏损。

在财报中，永旺把收入下降更多地归因为经济环境、消费者行为改变以及行业竞争。在香港市场，2025年，永旺通过开设小型专门店、数字化转型、商品改革应对。其透露，去年其在香港开拓的 DAISO Japan 和AEON Mono Mono等小型专门店，选址灵活、整体运营成本降低、租金较低，配合集团高性价比的商品组合，有助于带动盈利表现。此外，2025年，其在香港自有品牌的销售额同比增长超21%。

而在广东，2025年，永旺新开了8家门店，其中5家在广州，另外3家分布在深圳、佛山、江门，同时其对佛山、东莞、广州3家门店进行改造。

永旺并未自财报中披露其拥有的门店数量。根据永旺官网，截至3月29日，其在广东拥有门店44家；永旺在香港的零售品牌更加丰富，除了永旺外，还有Daiso Japan、Mono Mono 、KOMEDA'S Coffee等细分业态品牌。截至3月29日，其在香港有门店82家，其中永旺门店22家（包含momo店9家）。

除了业绩承压外，永旺资金流动性依然紧张。2025年，其录得净亏损3.54亿港元，经营活动及租赁负债项下净现金流出2.55亿港元，流动负债净额为15.60亿港元。其尚欠控股股东日本永旺合计5.45亿港元贷款，其中6563万港元将于2026年6月到期，4.79亿港元将于2027年2月到期。永旺表示，其自身现金流与资产无法覆盖日常运营及债务偿还需求，持续经营依赖控股股东的财务支持。

永旺表示，这些情况显示其存在重大不确定性，并可能对本集团的持续经营能力产生重大疑问。同时，其也指出，永旺董事会已审阅未来12个月的现金流预测，并强调母公司已确认会提供财务支持，认为自己能够履行2026年12月底之前到期的财务义务。

展望2026年，永旺计划在香港继续加速拓展小型专门店，开出10家AEON Mono Mono店铺。而在广东，永旺计划再开3家食品超市。此前有媒体报道称，永旺计划在广东和香港布局折扣店，折扣店价格将比传统超市低10-15%，计划在截至2027年2月的财年内开设三家折扣店门店。不过在最新的财报中，永旺并未提及折扣店计划。

针对广东市场收入持续下滑等，3月29日，南都湾财社记者通过官方邮件联系了永旺，截至发稿，尚未收到回复。

南都·湾财社记者 詹丹晴