作为青岛银行“一体两翼”核心板块、北方首家城商行理财子公司，青银理财2025年业绩继续承压。数据显示，该公司全年营收4.02亿元、净利润1.87亿元，同比分别下滑26.91%和37.04%，净利润已连续四年下行。与此同时，该公司管理规模增长近三年几乎停滞，代销渠道以中小银行为主，去年客户投诉量同比翻倍。

针对市场关切，青银理财近日在回复南都湾财社记者采访时作出解释，强调其“单位产品规模的营业收入和净利润处于行业中上水平”，并披露了产品结构优化、渠道分层赋能等应对举措。

净利润四年“腰斩”

青银理财：单位产出处行业中上水平

财务数据显示，2025年青银理财实现营收4.02亿元、净利润1.87亿元，同比分别下滑26.91%和37.04%。该公司净利润自2021年达到4.08亿元峰值后一路下滑，2025年降幅较上年进一步扩大。

对于净利润连年下滑，青银理财表示，公司成立以来坚持高质量发展，“单位产品规模产出，即单位产品规模的营业收入和净利润一直处于行业中上水平，自身经营的内功不断增强”。公司同时强调，其产品规模2021-2025年四年复合增长率为5.21%，高于银行理财市场整体的3.51%。

不过，这一复合增速建立在2021年基数较低（1420.63亿元）的基础上，而近三年产品规模徘徊在2000亿元上下，2025年末为2056.13亿元，同比仅增3.15%，而同期多家城商行理财子公司增速超过30%。

近年产品规模增长近乎停滞

“锻造差异化内核与转变销售逻辑”

数据显示，2021年末至2025年末，青银理财存续产品规模分别为1420.63亿元、2008.15亿元、2081.22亿元、1993.26亿元、2056.13亿元，近3年基本持平。与此同时，公司合作代销机构虽从2023年的30家快速扩至114家，但其中国有大行仅2家、股份行仅2家，其余多为城商行、农商行及民营银行，全国性银行开拓略显欠缺。

针对规模增长挑战，青银理财在回复中提出多项举措。青银理财表示，在行业分化加剧的背景下，该公司“锻造专业能力，打造差异化内核”，包括加强多资产投资投研体系，建立分层投资决策、动态回撤预警等运行管理体系，构建含“回撤控制”在内的适配理财客群风险偏好的考核体系。

“转变销售逻辑，细化产品管理。”青银理财进一步指出，该公司从“卖产品”转向“卖投资策略”，实现投资策略透明化；此外，按区域梳理渠道客群需求，深化与区域性金融机构的特色化合作。在产品端，该公司表示将重点推进现金管理、低波动及“固收+”产品体系化建设，并创新长期理财产品以培育耐心资本。

对于代销渠道中国有大行、股份行占比偏低的问题，青银理财未在回复中给出具体的拓展时间表，但表示“聚焦优质渠道深化合作，与头部合作渠道、高效能渠道建立战略合作伙伴关系”，并完善渠道分层赋能体系。

产品结构失衡、客户投诉增加

新管理层如何突围？

实际上，对于青银理财业绩承压的原因，外界在青岛银行2025年财报中可以窥见一二。青岛银行坦言，2025年该行理财业务手续费收入下降21.87%，主要是针对债市波动，子公司青银理财加强市场风险管理、优化债券类资产持仓布局，但受固收板块占比处于高位的结构性因素制约，理财手续费收入出现一定程度收缩。

除了业绩下滑，青银理财在运营层面也面临着挑战。2025年，该公司客户投诉量达到20次，较2024年的10次翻倍。其中，45%的投诉源于产品收益未达业绩比较基准，另有50%涉及产品规则（如资金清算时间）。公司在公告中表示，随着产品形态持续丰富，规则类咨询和投诉占比有所升高。

面对产品结构问题，青银理财在回复记者时表示，将持续加大“固收+”产品销售力度，加大存款增强类、多资产策略等新产品布局和发行力度，补齐养老理财、乡村振兴等特色主题产品布局，打造特色产品品牌；同时，针对高净值及机构客户需求加大定制化产品研发。此外，该公司称：“强化产品全生命周期管理，常态化开展存量产品检视优化，提升产品整体运作质效。”

在客户体验方面，该公司公司提出深耕“专业、信任、长期关系”的品牌建设。其强调，明确产品定位，精细化管理收益、回撤、波动率等核心指标，科学平衡投资组合目标；强化产品全生命周期风险监控与策略迭代，持续提升产品核心竞争力。

值得注意的是，2024年以来青银理财管理层接连更迭。原董事长王茜于2024年1月辞职，赵煊于同年7月接任董事长；总裁一职悬空近两年后，杜杰于2025年9月正式履职。对于新管理团队是否有战略调整，青银理财在回复中表示，将“牢牢把握理财行业服务实体经济本源”，锚定实体经济发展重点领域和薄弱环节。

在行业分化加剧、头部机构加速扩张的背景下，青银理财的回应展示了其稳定经营的意愿，但面对净利润连降、近年产品规模增长停滞等现实问题，其能否扭转业绩颓势、重塑增长动能，仍考验着管理团队的战略眼光与执行能力。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威