美国联邦储备局(美联储)联邦公开市场委员会经过一连两天的会议后，在香港时间今天清晨公布加息半厘，即上调联邦基金利率目标区间至0.75-1.0%，并公布缩表方案。

香港金融管理局（以下简称“香港金管局”）今日（5月5日）宣布，香港基本利率根据预设公式上调至1.25厘，即时生效。

香港加息至1.25%

香港金管局5月5日宣布，基本利率根据预设公式上调至1.25厘，即时生效。

香港金管局称，基本利率是用作计算经贴现窗进行回购交易时适用的贴现率的基础利率。目前基本利率定于当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点，或隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值，以较高者为准。

据披露，因应美国于5月4日（美国时间）调高联邦基金利率的目标区间50基点，当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点是1.25%，而隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值是0.11%，所以根据预设公式，基本利率设定于1.25%。

美联储加息及缩表在市场预期之内，港元汇率由强转弱属正常现象

香港金融管理局总裁余伟文在美联储公开市场委员会会议后表示，美联储此次的加息决定及缩表安排属市场预期之内。美国通胀正处于40年新高的水平，疫情打击全球供应链使商品价格上升，再加上地缘政治因素令全球能源价格高企，美国工资增幅自去年下半年起急速升温。因此，美联储需快速收紧货币政策以应对通胀。

不过，余伟文同时表示，此次美国加息不会影响香港的金融和货币稳定。过去数月，由于香港股市偏软，以及市场关注美国货币政策正常化的情况，港元逐步回软。同时，港元外汇市场交易继续保持畅顺有序，银行体系总结余超过3,300亿港元，市场流动性未见有显著的风险。

展望后市，余伟文认为，随着美国加息，市场预期港美息差会逐步扩阔。在联系汇率制度下，当息差扩阔至相当程度的时候，自然出现足够诱因引发市场人士进行套息交易，驱使资金逐渐从港元流向美元。因此，港元汇率由强转弱属预期之内，是正常现象，情况就如2016至2018年时一样。根据联系汇率制度的设计，当港元汇率触发7.85弱方兑换保证，香港金管局会买港元沽美元，资金流出港元体系，港元拆息上升的压力增加，有助抵销套息交易的诱因，让港元汇率稳定于7.75至7.85的区间内，这亦是联汇制度设计之下的正常操作。不过，港元拆息跟随美息上升的速度和幅度，最终仍取决于香港市场港元资金的供求。

至于银行息率方面，余伟文表示，银行会因应本身的资金成本结构及其他有关的考虑，决定调整银行存款及借贷息率的时机及幅度。不少住宅楼宇按揭息率以一个月期限的港元拆息为基准，随着美国加息，相关港元拆息的上调压力会逐渐增加。因此，市民在作出置业、按揭或其他借贷决定时，必须小心评估及管理有关风险。

“ 联系汇率制度实施接近四十年以来经历过多次经济周期，一直行之有效。我们有庞大的外汇基金为联系汇率制度作后盾，加上香港的金融体系底子雄厚，银行体系稳健，以及多年来建立的缓冲和抗震力，金管局绝对有能力和信心维持联系汇率制度的畅顺运作。”余伟文表示，香港金管局会一如以往密切监察市场情况，继续维持货币及金融稳定。

CCyB比率维持在当前水平，并继续密切观察相关情况

同样值得关注的是，金融管理专员在5月5日公布，香港适用的逆周期缓冲资本（CCyB）比率维持不变，仍为1%。

金融管理专员余伟文表示，最新的经济指标显示香港经济活动在2022年第1季放缓，同时有关全球及本地经济环境的不明朗因素有所增加，因此现阶段适宜将CCyB比率维持在当前水平，并继续密切观察相关情况。

事实上，金融管理专员在定出CCyB比率时，已考虑多项定量指标及定性资讯，包括“缓冲资本参考指引”（为CCyB比率提供指引的衡量标准，是根据信贷与香港本地生产总值的比率相对其长期趋势的差距，以及住宅物业价格与租金比率相对其长期趋势的差距而编制）。根据2021年第4季数据计算的最新缓冲资本参考指引，CCyB比率应为1%。根据所有可得数据作出的预测显示，在取得2022年第1季所有相关数据后，缓冲资本参考指引较大可能反映CCyB比率应低于1%。

根据有关规则，缓冲资本参考指引仅为决定CCyB比率提供“指引”，而厘定香港适用的司法管辖区CCyB比率并非机械式的过程。除了缓冲资本参考指引外，金融管理专员亦检视了其他参考指标。最新的经济指标显示香港经济活动在2022年第1季放缓，同时有关全球及本地经济环境的不明朗因素有所增加，因此现阶段适宜将CCyB比率维持于1%，并继续密切观察相关情况。

CCyB是《巴塞尔协定三》监管资本架构的重要部分，由巴塞尔委员会成员地区在全球各地同时推行。CCyB由巴塞尔委员会制订，以在信贷增长过度时期提升银行体系抗震能力，让银行体系能够在受压期间抵御甚至吸收冲击，而不是将风险扩大，对经济造成更广泛的影响。

采写：南都·湾财社记者 梁小婵

编辑：梁小婵